31 июля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 16:50 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3059 п. (+1,7%)
Индекс РТС: 1052 п. (+1,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 91,5 (-0,2%)
EUR/RUB: 101,1 (+0,2%)
CNY/RUB: 12,8 (0%)
Нефть Brent: $85,5 (+0,7%)
Лидеры: Россети Сибирь (+20,5%), ТНС энерго Воронеж (+20,1%), ЕМС (+17,1%), ТМК (+11,3%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-2,2%), М.Видео (-1,1%), НКХП (-1%), X5 Group (-0,9%)
Коротко
Во второй половине сессии индекс МосБиржи увеличил темпы роста. На отраслевом уровне лидерство удерживает электроэнергетический сектор, локомотивом подъема которого выступают ФСК-Россети и ее дочерние компании. Обгоняет рынок финансовый сектор — здесь покупатели сосредоточились на акциях крупнейших банков — Сбера, ВТБ и TCS.
В фокусе
К 16:50 МСК индекс МосБиржи растет на 1,7% и торгуется на уровне 3059 п.
Бенчмарк достиг промежуточного сопротивления в 3050 п. Более сильные технические сопротивления теперь могут проходить около 3150 и 3300 п. — это новые ориентиры. Они будут актуальны до тех пор, пока индекс не пробьет нижнюю границу тренда, находящуюся сейчас ниже 2900 п.
В лидерах роста оказался электроэнергетический сектор.
• Уверенно растут акции ФСК-Россети, а также ее «дочки» на фоне сильных финансовых результатов за I полугодие.
• Более 2,5% прибавляют бумаги Юнипро. Компания завтра может представить финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Цифры должны подтвердить результаты по РСБУ — мы ожидаем сильные показатели благодаря относительно высоким ценам на электроэнергию.
• В зеленой зоне курсируют акции ОГК-2. В пятницу были опубликованы финансовые результаты за I полугодие по РСБУ. Отчет в целом неплохой, однако с учетом роста производства электроэнергии (+6% г/г) мог быть лучше. На длинной дистанции взгляд на бумаги негативный из-за прогноза падения финансовых результатов, которые ожидаем у ОГК-2 в декабре 2024 г. после окончания ДПМ платежей. До этого все будет относительно стабильно, также вполне возможны дивиденды за 2023 г.
Во второй половине сессии увеличил темпы подъема, сейчас финансовый сектор опережает рынок.
• Акции Сбербанка сегодня в лидерах среди голубых фишек. Банк 3 августа опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. по МСФО. Мы ожидаем хорошего отчета Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб.
• Идут вверх акции ВТБ. Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%). Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивными для бумаг ВТБ. Это поддерживает нашу рекомендацию «Покупать» (целевая цена — 0,035 руб. за акцию).
Немного отстают от рынка нефтегазовый и металлургический сектора.
• Бумаги ЛУКОЙЛа продолжают восхождение. Акции в пятницу показали лучшую сессию за два месяца и обновили максимумы с марта прошлого года. Рост оправдан и ожидаем. Более того, подъем бумаг в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен. Следующие ориентиры — около 6000+ руб.
• В плюс вышли бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Акции Газпрома торгуются в зеленой зоне. Инициатива по созданию турецкого газового хаба «остается на повестке дня», заявил в выходные в беседе с журналистами Владимир Путин. Строительство дополнительных трубопроводов в Турцию через Черное море остается одним из немногих вариантов восстановления утраченной доли Газпрома на европейском рынке, поэтому комментарии президента Путина можно считать позитивным фактором для котировок компании.
Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». Бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• У металлургах в фаворитах оказались акции Норникеля. ГМК в среду, 2 августа, отчитается за I полугодие 2023 г. по МСФО. По расчетам аналитиков БКС Мир инвестиций, снижение цен будет сказываться на прибыли, несмотря на слабый рубль. Ждем, что свободный денежный поток вернется к положительным значениям, что позволит снова говорить о дивидендах. Компания с прочной базой активов и сильным балансом, «Покупать». Подробнее об ожиданиях.
Хуже коллег сегодня смотрятся отраслевые индексы потребительского и транспортного секторов.
• На 4% подскочили акции Группы «Мать и дитя». Компания опубликовала операционные результаты за II квартал 2023 г. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6 632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы поднялась на 10,8% г/г. Количество амбулаторных посещений увеличилось на 9,0% г/г, до 505 928, при росте среднего чека на 2,5% в Москве и 1,6% г/г в регионах.
• Корректируются акции Globaltrans. Бумаги показали лучшую динамику в пятницу и попали в топ-5 по обороту, что для них является редкостью. Высокая волатильность расписок — это эхо недавних новостей о редомициляции компании в ОАЭ. Переезд в дружественную юрисдикцию в глазах инвесторов указывает на возможность возврата к дивидендам, хотя эмитент сам отмечает, что это не гарантировано. Текущая оценка бумаг близка к справедливой, большого апсайда не просматривается.
• Акции ЕМС подскочили на 17% на новостях о том, что компания созывает ВОСА на 31 августа по вопросу одобрения редомициляции с Кипра на остров Октябрьский Калининградской области.
Если говорить о ставке на редомициляцию, то среди фаворитов можно выделить TCS Group, Эталон, HeadHunter и Распадскую (переезд материнского ЕВРАЗа). Подробности здесь.
• Акции Globaltruck (ГТМ) отскакивают. После +100% на предыдущей сессии уже в пятницу бумаги компании резко пошли вниз. Снижение справедливо с учетом того, что прошлый подъем был исключительно спекулятивным и фундаментально ничем не подкреплен.
В разгонах третьего эшелона в этом году есть позитивная статистика, указывающая на то, что большинство таких движений затем не перекрывается соразмерными провалами. Просадки часто оказываются меньше, чем первоначальный взлет. В результате фундаментальные оценки эмитентов остаются высокими. Это можно видеть в десятках компаний с низколиквидными акциями. В случае с Globaltruck не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений негативный.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и несет незначительные потери к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 91,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 101,1 руб. Юань консолидируется на отметке 12,8 руб.
Внешний фон улучшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,3%. Американские индексы торгуются выше уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,7%, до $85,5.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3059 п. (+1,7%)
Индекс РТС: 1052 п. (+1,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 91,5 (-0,2%)
EUR/RUB: 101,1 (+0,2%)
CNY/RUB: 12,8 (0%)
Нефть Brent: $85,5 (+0,7%)
Лидеры: Россети Сибирь (+20,5%), ТНС энерго Воронеж (+20,1%), ЕМС (+17,1%), ТМК (+11,3%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-2,2%), М.Видео (-1,1%), НКХП (-1%), X5 Group (-0,9%)
Коротко
Во второй половине сессии индекс МосБиржи увеличил темпы роста. На отраслевом уровне лидерство удерживает электроэнергетический сектор, локомотивом подъема которого выступают ФСК-Россети и ее дочерние компании. Обгоняет рынок финансовый сектор — здесь покупатели сосредоточились на акциях крупнейших банков — Сбера, ВТБ и TCS.
В фокусе
К 16:50 МСК индекс МосБиржи растет на 1,7% и торгуется на уровне 3059 п.
Бенчмарк достиг промежуточного сопротивления в 3050 п. Более сильные технические сопротивления теперь могут проходить около 3150 и 3300 п. — это новые ориентиры. Они будут актуальны до тех пор, пока индекс не пробьет нижнюю границу тренда, находящуюся сейчас ниже 2900 п.
В лидерах роста оказался электроэнергетический сектор.
• Уверенно растут акции ФСК-Россети, а также ее «дочки» на фоне сильных финансовых результатов за I полугодие.
• Более 2,5% прибавляют бумаги Юнипро. Компания завтра может представить финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Цифры должны подтвердить результаты по РСБУ — мы ожидаем сильные показатели благодаря относительно высоким ценам на электроэнергию.
• В зеленой зоне курсируют акции ОГК-2. В пятницу были опубликованы финансовые результаты за I полугодие по РСБУ. Отчет в целом неплохой, однако с учетом роста производства электроэнергии (+6% г/г) мог быть лучше. На длинной дистанции взгляд на бумаги негативный из-за прогноза падения финансовых результатов, которые ожидаем у ОГК-2 в декабре 2024 г. после окончания ДПМ платежей. До этого все будет относительно стабильно, также вполне возможны дивиденды за 2023 г.
Во второй половине сессии увеличил темпы подъема, сейчас финансовый сектор опережает рынок.
• Акции Сбербанка сегодня в лидерах среди голубых фишек. Банк 3 августа опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. по МСФО. Мы ожидаем хорошего отчета Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб.
• Идут вверх акции ВТБ. Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%). Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивными для бумаг ВТБ. Это поддерживает нашу рекомендацию «Покупать» (целевая цена — 0,035 руб. за акцию).
Немного отстают от рынка нефтегазовый и металлургический сектора.
• Бумаги ЛУКОЙЛа продолжают восхождение. Акции в пятницу показали лучшую сессию за два месяца и обновили максимумы с марта прошлого года. Рост оправдан и ожидаем. Более того, подъем бумаг в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен. Следующие ориентиры — около 6000+ руб.
• В плюс вышли бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Акции Газпрома торгуются в зеленой зоне. Инициатива по созданию турецкого газового хаба «остается на повестке дня», заявил в выходные в беседе с журналистами Владимир Путин. Строительство дополнительных трубопроводов в Турцию через Черное море остается одним из немногих вариантов восстановления утраченной доли Газпрома на европейском рынке, поэтому комментарии президента Путина можно считать позитивным фактором для котировок компании.
Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». Бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• У металлургах в фаворитах оказались акции Норникеля. ГМК в среду, 2 августа, отчитается за I полугодие 2023 г. по МСФО. По расчетам аналитиков БКС Мир инвестиций, снижение цен будет сказываться на прибыли, несмотря на слабый рубль. Ждем, что свободный денежный поток вернется к положительным значениям, что позволит снова говорить о дивидендах. Компания с прочной базой активов и сильным балансом, «Покупать». Подробнее об ожиданиях.
Хуже коллег сегодня смотрятся отраслевые индексы потребительского и транспортного секторов.
• На 4% подскочили акции Группы «Мать и дитя». Компания опубликовала операционные результаты за II квартал 2023 г. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6 632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы поднялась на 10,8% г/г. Количество амбулаторных посещений увеличилось на 9,0% г/г, до 505 928, при росте среднего чека на 2,5% в Москве и 1,6% г/г в регионах.
• Корректируются акции Globaltrans. Бумаги показали лучшую динамику в пятницу и попали в топ-5 по обороту, что для них является редкостью. Высокая волатильность расписок — это эхо недавних новостей о редомициляции компании в ОАЭ. Переезд в дружественную юрисдикцию в глазах инвесторов указывает на возможность возврата к дивидендам, хотя эмитент сам отмечает, что это не гарантировано. Текущая оценка бумаг близка к справедливой, большого апсайда не просматривается.
• Акции ЕМС подскочили на 17% на новостях о том, что компания созывает ВОСА на 31 августа по вопросу одобрения редомициляции с Кипра на остров Октябрьский Калининградской области.
Если говорить о ставке на редомициляцию, то среди фаворитов можно выделить TCS Group, Эталон, HeadHunter и Распадскую (переезд материнского ЕВРАЗа). Подробности здесь.
• Акции Globaltruck (ГТМ) отскакивают. После +100% на предыдущей сессии уже в пятницу бумаги компании резко пошли вниз. Снижение справедливо с учетом того, что прошлый подъем был исключительно спекулятивным и фундаментально ничем не подкреплен.
В разгонах третьего эшелона в этом году есть позитивная статистика, указывающая на то, что большинство таких движений затем не перекрывается соразмерными провалами. Просадки часто оказываются меньше, чем первоначальный взлет. В результате фундаментальные оценки эмитентов остаются высокими. Это можно видеть в десятках компаний с низколиквидными акциями. В случае с Globaltruck не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений негативный.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и несет незначительные потери к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,2% и торгуется на уровне 91,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 101,1 руб. Юань консолидируется на отметке 12,8 руб.
Внешний фон улучшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,3%. Американские индексы торгуются выше уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,7%, до $85,5.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба