1 августа 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3100 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 1063 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 91,8 (+0,3%)
EUR/RUB: 100,7 (-0,1%)
CNY/RUB: 12,79 (-0,1%)
Нефть Brent: $85,1 (-0,4%)
Лидеры: ТНС энерго Ростов (+37,4%), ТНС энерго (+21,1%), ТНС энерго Кубань (+20,2%), ДВМП (+9,2%)
Аутсайдеры: МГТС-ао (-2,5%), United Medical Group (-2,4%), Росбанк (-1,7%), СПБ Биржа (-1,4%)
Коротко
Индекс МосБиржи после отката в начале сессии сменил вектор и сейчас уверенно растет. Бенчмарк достиг отметки в 3100 п.
Как и накануне, акции Сбера в числе лидеров среди голубых фишек, более 3% прибавляет Сургутнефтегаз-ао, продолжают восхождение бумаги Норникеля и ЛУКОЙЛа.
На отраслевом уровне в лидерах оказался транспортный сектор, где повышенным спросом пользуются акции ДВМП, НКХП и ГТМ.
В фокусе
К 15:20 МСК индекс МосБиржи растет на 0,8% и торгуется на уровне 3100 п.
По индексу МосБиржи техническая картина остается растущей. Перекупленностью уже никого не удивишь — это естественное состояние рынка в последние недели. В качестве ближайших ориентиров можно выделить два важных среднесрочных рубежа сопротивления: 3150 и 3300 п. Область 2965–3000 п. теперь выступает ближайшей зоной технической поддержки.
В лидерах сегодня оказался транспортный сектор, отраслевой индекс которого прибавляет более 3%.
• Подскочили акции ДВМП. РЖД представила операционные показатели за июль 2023 г. Погрузка на сети РЖД в июле 2023 г. составила 103,1 млн тонн, что на 1,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. На годовой основе погрузка растет уже 6 месяцев подряд. Статистика в целом позитивная, основной эффект от нее могут получить бумаги ДВМП.
Причиной роста акций компании, помимо статистики, стала новость о том, что компания совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станцию Владивосток и «Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП, входит в FESCO), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%.
• Снижаются акции Globaltrans. Статистика РЖД также позитивна для акций, так как отмечается рост погрузок в важных для компании товарах. Однако бумаги корректируются после роста в предыдущие сессии, где триггером стали новости о «переезде» компании в ОАЭ.
• Бумаги Globaltruck (ГТМ) вновь пользуются повышенным спросом. Напомним, что после +100% на прошлой неделе акции скорректировались в пятницу. В разгонах третьего эшелона в этом году есть позитивная статистика, указывающая на то, что большинство таких движений затем не перекрывается соразмерными провалами. Просадки часто оказываются меньше, чем первоначальный взлет. В результате фундаментальные оценки эмитентов остаются высокими. Это можно видеть в десятках компаний с низколиквидными акциями.
Как мы отмечали ранее, в случае с Globaltruck не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений — негативный.
Опережают рынок финансовый и электроэнергетический сектора.
• Акции Сбербанка после просадки на старте смогли продолжить уверенный подъем. Были обновлены максимумы с февраля прошлого года. Из ближайших драйверов — отчет 3 августа по МСФО. Мы ожидаем хороших результатов Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб. Ближайшим техническим препятствием по обыкновенным акциям выступает район 275–280 руб
• Держатся в красной зоне акции ВТБ. Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%). Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивными для бумаг ВТБ. Это поддерживает нашу рекомендацию «Покупать» (целевая цена — 0,035 руб. за акцию).
• Растут бумаги Юнипро. Компания представила финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. За 6 месяцев выручка Юнипро увеличилась на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. и составила 58,3 млрд руб. Показатель EBITDA составил 23,1 млрд руб. (+9,4% относительно I полугодия 2022 г).
• Ушли в минус акции ФСК-Россети. Вчера бумаги показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Всплеск интереса можно объяснить эффектом от ралли в акциях дочерних компаний. Большинство «дочек» Россетей в пятницу и в понедельник показали уверенный подъем на фоне преимущественно сильных отчетов по РСБУ.
На уровне с рынком растут отраслевые индексы металлургического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Продолжают подъем акции Норникеля. ГМК в среду, 2 августа, отчитается за I полугодие 2023 г. по МСФО. По расчетам аналитиков БКС Мир инвестиций, снижение цен будет сказываться на прибыли, несмотря на слабый рубль. Ждем, что свободный денежный поток вернется к положительным значениям, что позволит снова говорить о дивидендах. Компания с прочной базой активов и сильным балансом, «Покупать». Подробнее об ожиданиях.
Смог развернуться и выйти в плюс нефтегазовый сектор.
• Опережают коллег обыкновенные акции Сургутнефтегаза.
• Растут бумаги ЛУКОЙЛа. Компания опубликовала финансовые результаты за I полугодие по РСБУ. Чистая прибыль в годовом выражении снизилась на 11%, до 463,5 млрд руб. Выручка — на 28%, до 1,2 трлн руб. Обращаем внимание, что цифры по РСБУ не консолидированы, так что серьезной ценности для анализа перспектив компании они не представляют.
Считаем, что подъем бумаг в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен. Следующие ориентиры — около 6000+ руб.
• На уровнях понедельника консолидируются бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Акции Газпрома торгуются в красной зоне. Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». Бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• Вновь среди фаворитов у покупателей бумаги ТМК. Акции вчера попали в топ-5 по обороту и были в числе лидеров по темпам роста. Новостей не появлялось. Ускорение бумаг может быть как спекулятивным моментом, так и эффектом низкого free-float. Несмотря на значительную величину компании, ее акции относительно легко сдвинуть с места даже небольшим объемом покупок.
В аутсайдерах сегодня оказался потребительский сектор.
• Акции Х5 Group опустились в красную зону. Ритейлер договорился о покупке компаний «Виктория Балтия», сообщает его пресс-служба. ФАС уже одобрила соответствующее ходатайство. Выручка приобретаемой компании эквивалентна 1–1,5% к выручке X5 Group (по данным СПАРК Интерфакс) — небольшой позитив, в зависимости от цены сделки, которая не была раскрыта.
• Продолжают подъем акции Группы «Мать и дитя». Компания вчера опубликовала операционные результаты за II квартал 2023 г. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы поднялась на 10,8% г/г. Количество амбулаторных посещений увеличилось на 9,0% г/г, до 505 928, при росте среднего чека на 2,5% в Москве и 1,6% г/г в регионах.
• Корректируются после вчерашнего взлета на 17% акции ЕМС. Триггером для ускорения в понедельник стали новости о том, что совет директоров принял решение созвать 31 августа собрание акционеров, на котором будет рассматриваться вопрос о редомициляции компании с Кипра в Специальный административный район, остров Октябрьский Калининградской области РФ.
Новость позитивна. Зарубежная регистрация видится ключевой причиной отказа от распределения дивидендов. При переезде в РФ компания сможет возобновить выплаты. Последний раз EMC выплачивала дивиденды в 2021 г. Совокупные выплаты за 2020 г. и I полугодие 2021 г. составили 1,274 евро на бумагу, что соответствовало 10% дивдоходности.
Среди других компаний, в которых могло бы произойти аналогичное движение на сообщениях о переезде, в первую очередь можно выделить TCS Group, Эталон, HeadHunter, Распадскую (переезд ЕВРАЗа).
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и незначительно к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,3% и торгуется на уровне 91,8 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 100,7 руб. Юань опустился на 0,1%, до 12,79 руб.
Внешний фон немного ухудшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,9%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $85,1.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3100 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 1063 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 91,8 (+0,3%)
EUR/RUB: 100,7 (-0,1%)
CNY/RUB: 12,79 (-0,1%)
Нефть Brent: $85,1 (-0,4%)
Лидеры: ТНС энерго Ростов (+37,4%), ТНС энерго (+21,1%), ТНС энерго Кубань (+20,2%), ДВМП (+9,2%)
Аутсайдеры: МГТС-ао (-2,5%), United Medical Group (-2,4%), Росбанк (-1,7%), СПБ Биржа (-1,4%)
Коротко
Индекс МосБиржи после отката в начале сессии сменил вектор и сейчас уверенно растет. Бенчмарк достиг отметки в 3100 п.
Как и накануне, акции Сбера в числе лидеров среди голубых фишек, более 3% прибавляет Сургутнефтегаз-ао, продолжают восхождение бумаги Норникеля и ЛУКОЙЛа.
На отраслевом уровне в лидерах оказался транспортный сектор, где повышенным спросом пользуются акции ДВМП, НКХП и ГТМ.
В фокусе
К 15:20 МСК индекс МосБиржи растет на 0,8% и торгуется на уровне 3100 п.
По индексу МосБиржи техническая картина остается растущей. Перекупленностью уже никого не удивишь — это естественное состояние рынка в последние недели. В качестве ближайших ориентиров можно выделить два важных среднесрочных рубежа сопротивления: 3150 и 3300 п. Область 2965–3000 п. теперь выступает ближайшей зоной технической поддержки.
В лидерах сегодня оказался транспортный сектор, отраслевой индекс которого прибавляет более 3%.
• Подскочили акции ДВМП. РЖД представила операционные показатели за июль 2023 г. Погрузка на сети РЖД в июле 2023 г. составила 103,1 млн тонн, что на 1,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. На годовой основе погрузка растет уже 6 месяцев подряд. Статистика в целом позитивная, основной эффект от нее могут получить бумаги ДВМП.
Причиной роста акций компании, помимо статистики, стала новость о том, что компания совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станцию Владивосток и «Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП, входит в FESCO), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%.
• Снижаются акции Globaltrans. Статистика РЖД также позитивна для акций, так как отмечается рост погрузок в важных для компании товарах. Однако бумаги корректируются после роста в предыдущие сессии, где триггером стали новости о «переезде» компании в ОАЭ.
• Бумаги Globaltruck (ГТМ) вновь пользуются повышенным спросом. Напомним, что после +100% на прошлой неделе акции скорректировались в пятницу. В разгонах третьего эшелона в этом году есть позитивная статистика, указывающая на то, что большинство таких движений затем не перекрывается соразмерными провалами. Просадки часто оказываются меньше, чем первоначальный взлет. В результате фундаментальные оценки эмитентов остаются высокими. Это можно видеть в десятках компаний с низколиквидными акциями.
Как мы отмечали ранее, в случае с Globaltruck не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений — негативный.
Опережают рынок финансовый и электроэнергетический сектора.
• Акции Сбербанка после просадки на старте смогли продолжить уверенный подъем. Были обновлены максимумы с февраля прошлого года. Из ближайших драйверов — отчет 3 августа по МСФО. Мы ожидаем хороших результатов Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб. Ближайшим техническим препятствием по обыкновенным акциям выступает район 275–280 руб
• Держатся в красной зоне акции ВТБ. Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%). Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивными для бумаг ВТБ. Это поддерживает нашу рекомендацию «Покупать» (целевая цена — 0,035 руб. за акцию).
• Растут бумаги Юнипро. Компания представила финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. За 6 месяцев выручка Юнипро увеличилась на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. и составила 58,3 млрд руб. Показатель EBITDA составил 23,1 млрд руб. (+9,4% относительно I полугодия 2022 г).
• Ушли в минус акции ФСК-Россети. Вчера бумаги показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Всплеск интереса можно объяснить эффектом от ралли в акциях дочерних компаний. Большинство «дочек» Россетей в пятницу и в понедельник показали уверенный подъем на фоне преимущественно сильных отчетов по РСБУ.
На уровне с рынком растут отраслевые индексы металлургического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Продолжают подъем акции Норникеля. ГМК в среду, 2 августа, отчитается за I полугодие 2023 г. по МСФО. По расчетам аналитиков БКС Мир инвестиций, снижение цен будет сказываться на прибыли, несмотря на слабый рубль. Ждем, что свободный денежный поток вернется к положительным значениям, что позволит снова говорить о дивидендах. Компания с прочной базой активов и сильным балансом, «Покупать». Подробнее об ожиданиях.
Смог развернуться и выйти в плюс нефтегазовый сектор.
• Опережают коллег обыкновенные акции Сургутнефтегаза.
• Растут бумаги ЛУКОЙЛа. Компания опубликовала финансовые результаты за I полугодие по РСБУ. Чистая прибыль в годовом выражении снизилась на 11%, до 463,5 млрд руб. Выручка — на 28%, до 1,2 трлн руб. Обращаем внимание, что цифры по РСБУ не консолидированы, так что серьезной ценности для анализа перспектив компании они не представляют.
Считаем, что подъем бумаг в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен. Следующие ориентиры — около 6000+ руб.
• На уровнях понедельника консолидируются бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Акции Газпрома торгуются в красной зоне. Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». Бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• Вновь среди фаворитов у покупателей бумаги ТМК. Акции вчера попали в топ-5 по обороту и были в числе лидеров по темпам роста. Новостей не появлялось. Ускорение бумаг может быть как спекулятивным моментом, так и эффектом низкого free-float. Несмотря на значительную величину компании, ее акции относительно легко сдвинуть с места даже небольшим объемом покупок.
В аутсайдерах сегодня оказался потребительский сектор.
• Акции Х5 Group опустились в красную зону. Ритейлер договорился о покупке компаний «Виктория Балтия», сообщает его пресс-служба. ФАС уже одобрила соответствующее ходатайство. Выручка приобретаемой компании эквивалентна 1–1,5% к выручке X5 Group (по данным СПАРК Интерфакс) — небольшой позитив, в зависимости от цены сделки, которая не была раскрыта.
• Продолжают подъем акции Группы «Мать и дитя». Компания вчера опубликовала операционные результаты за II квартал 2023 г. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы поднялась на 10,8% г/г. Количество амбулаторных посещений увеличилось на 9,0% г/г, до 505 928, при росте среднего чека на 2,5% в Москве и 1,6% г/г в регионах.
• Корректируются после вчерашнего взлета на 17% акции ЕМС. Триггером для ускорения в понедельник стали новости о том, что совет директоров принял решение созвать 31 августа собрание акционеров, на котором будет рассматриваться вопрос о редомициляции компании с Кипра в Специальный административный район, остров Октябрьский Калининградской области РФ.
Новость позитивна. Зарубежная регистрация видится ключевой причиной отказа от распределения дивидендов. При переезде в РФ компания сможет возобновить выплаты. Последний раз EMC выплачивала дивиденды в 2021 г. Совокупные выплаты за 2020 г. и I полугодие 2021 г. составили 1,274 евро на бумагу, что соответствовало 10% дивдоходности.
Среди других компаний, в которых могло бы произойти аналогичное движение на сообщениях о переезде, в первую очередь можно выделить TCS Group, Эталон, HeadHunter, Распадскую (переезд ЕВРАЗа).
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и незначительно к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,3% и торгуется на уровне 91,8 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 100,7 руб. Юань опустился на 0,1%, до 12,79 руб.
Внешний фон немного ухудшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,9%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $85,1.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба