2 августа 2023 БКС Экспресс | Kingsoft
Главное
• По нашим оценкам, выручка Kingsoft во II квартале 2023 г. прибавила 15% г/г и составила 2,11 млрд CNY. Операционная прибыль может достичь 581 млн CNY, что подразумевает операционную рентабельность на уровне 27,5% (+4 п.п. к/к).
• Мы полагаем, что во II квартале 2023 г. выручка в сегменте видеоигр выросла на 10% г/г, до 1 млрд CNY, за счет сильной динамики флагманского подразделения — игр для ПК.
• Во II квартале 2023 г. хорошие результаты показала ролевая пользовательская игра JX Online III, а число ежемесячно активных пользователей может продемонстрировать двузначный рост. Частично этому будет способствовать переход игроков после отключения игры World of Warcraft в Китае.
• Ожидаем рост выручки в сегменте офисного ПО во II квартале 2023 г. на 20% г/г, до 1,11 млрд CNY. На фоне применения моделей искусственного интеллекта в офисных приложениях модернизация продуктов WPS AI будет проходить быстрее, чем ожидалось.
В деталях
Описание компании
Kingsoft — один из крупнейших разработчиков ПО и провайдеров интернет-сервиса в Китае. Компания и ее подразделения занимаются разработкой, поддержкой и реализацией онлайн- и мобильных игр, игровых услуг, систем интернет-безопасности, а также ПО в категории словарей и офисных приложений.
У Kingsoft два основных направления бизнеса — развлекательное и прикладное ПО. Компания в 2007 г. получила листинг на Гонконгской фондовой бирже, ее штаб-квартира расположена в Пекине.
Риски
• Рынок разочаруют темпы роста новых направлений и видеоигр.
• Компании будет сложно адаптироваться к китайскому офисному ПО.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба