Золото. Рынки, цены и прогнозы

Резкий разворот вторника показывает, что золоту непросто удержаться на уровне $ 2000.
• Краткосрочное направление цен, вероятно, определит публикуемый в пятницу отчёт по занятости.
• Спотовым ценам на золото нужно остаться выше $ 1987, а фьючерсам — выше $ 1982 для возврата к $ 2000.
Не успели инвесторы и глазом моргнуть, как цены на золото буквально за считанные часы откатились с уровня $ 2000 на закрытии в понедельник ниже этой ключевой «бычьей» отметки к началу торгов вторника. Правда результат предыдущего дня вызывал подозрения. Спотовые цены на золото, что необычно, сильно отстали от ближайшего фьючерсного контракта, торгующегося на бирже COMEX в Нью-Йорке. Разница между спотовыми ценами и ценами фьючерсов обычно составляет от 2 до 10 долларов в пользу фьючерсов. Однако на закрытии торгов в понедельник эта разница резко увеличилась, когда декабрьские фьючерсы стали основным контрактом. Декабрьские фьючерсы торговались около уровня $ 2000, даже когда цена предыдущего основного контракта — августовского — колебалась в нижней или средней части района $ 1900-2000.

Мировой спрос на золото во втором квартале 2023 года снизился на 2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года — до 921 тонны. Покупки золота центральными банками замедлились, но не перешли в распродажу. Это, в сочетании с уверенным ростом инвестиционного и ювелирного спроса, создало хорошую среду для роста цен на металл. Спрос на золото в ювелирной промышленности вырос на 3% до 475,9 тонны, самыми активными покупателями драгметалла в ювелирных целях были Индия и Китай, где спрос составил 128,6 тонны (-8%) и 132,2 тонны (+28%) соответственно. В России спрос не изменился, составив 7,5 тонны.

Инвестиционный спрос на золото в отчётный период вырос на 20% до 256,1 тонны. Рост физического спроса смог компенсировать снижение спроса в #ETF. В частности, спрос на золотые слитки и монеты вырос на 6% до 277,5 тонны, тогда как отток из ETFs составил 21,3 тонны, против оттока в объёме 47,4 тонны годом ранее. Официальный сектор (центробанки) купил 102,9 тонны драгметалла (снижение на 35%), что было значительно ниже аналогичного периода прошлого года (158,6 тонны). Спрос технологического сектора показал снижение на 10% до 70,4 тонны.

Мировое предложение золота по итогам второго квартала выросло на 7% до 1255,2 тонны. Из общего объёма, первичная добыча золота выросла на 5% до 932,8 тонны, вторичная переработка — на 13% до 322,3 тонны. Глобальный портфель хеджевых контрактов вырос на 9,5 тонны в апреле-июне против роста на 2 тонны годом ранее.