3 августа 2023 БКС Экспресс | Enphase Energy
Повышаем целевую цену по бумагам энергохолдинга Enphase Energy с $150 до $158, при этом сохраняем рекомендацию «Держать». Несмотря на позитивные результаты за II квартал 2023 г., компания дала слабый прогноз на следующий. Enphase объявила о новой программе выкупа в размере $1 млрд — это около 5% от рыночной капитализации — сроком на 3 года, что может поддержать котировки акций.
Главное
• II квартал 2023 г. — выручка Enphase Energy +34% г/г за счет роста поставок микроинвертеров до 5,2 млн (+58% г/г).
• Операционная маржа — рост с 17,8% до 24% за счет повышения доли высокомаржинальных инвертеров при снижении расходов на логистику.
• Менеджмент дал слабый прогноз на III квартал 2023 г.: выручка от $555 млн до $600 млн, -9% г/г. Хуже ожиданий рынка на 25%.
• Объявлен выкуп в размере $1 млрд на 3 года — позитивно.
• Рынок микроинвертеров — ждем роста в среднем на 17% в ближайшие 5 лет, до $8,1 млрд в 2027 г., что будет ключевым драйвером для выручки.
• Сохраняем рекомендацию «Держать», повышаем целевую цену до $158.
В деталях
Описание компании
Enphase Energy — один из крупнейших глобальных энергетических холдингов. Занимается проектированием, разработкой, производством и продажей микроинвертерных систем для солнечной фотоэлектрической промышленности. Компания выпускает микроинвертеры на основе полупроводников, которые произвели революцию в отрасли генерации солнечной энергии. Устройство служит для преобразования энергии на уровне отдельных солнечных модулей, в сочетании с сетевыми и программными технологиями обеспечивает расширенный мониторинг и контроль энергии.
Также пользуется спросом продукт компании под названием Enphase Home Energy — это решение, которое максимизирует энергетический потенциал дома, обеспечивая при этом расширенные возможности мониторинга и удаленного обслуживания.
Штат насчитывает около 2,8 тыс. человек. Штаб-квартира расположена в Калифорнии, США.
Риски
• Сильная конкуренция со стороны SolarEdge, Huawei, SMA и других компаний.
• Новые решения от Enphase могут не соответствовать требованиям клиентов, что негативно отразится на результатах компании.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• II квартал 2023 г. — выручка Enphase Energy +34% г/г за счет роста поставок микроинвертеров до 5,2 млн (+58% г/г).
• Операционная маржа — рост с 17,8% до 24% за счет повышения доли высокомаржинальных инвертеров при снижении расходов на логистику.
• Менеджмент дал слабый прогноз на III квартал 2023 г.: выручка от $555 млн до $600 млн, -9% г/г. Хуже ожиданий рынка на 25%.
• Объявлен выкуп в размере $1 млрд на 3 года — позитивно.
• Рынок микроинвертеров — ждем роста в среднем на 17% в ближайшие 5 лет, до $8,1 млрд в 2027 г., что будет ключевым драйвером для выручки.
• Сохраняем рекомендацию «Держать», повышаем целевую цену до $158.
В деталях
Описание компании
Enphase Energy — один из крупнейших глобальных энергетических холдингов. Занимается проектированием, разработкой, производством и продажей микроинвертерных систем для солнечной фотоэлектрической промышленности. Компания выпускает микроинвертеры на основе полупроводников, которые произвели революцию в отрасли генерации солнечной энергии. Устройство служит для преобразования энергии на уровне отдельных солнечных модулей, в сочетании с сетевыми и программными технологиями обеспечивает расширенный мониторинг и контроль энергии.
Также пользуется спросом продукт компании под названием Enphase Home Energy — это решение, которое максимизирует энергетический потенциал дома, обеспечивая при этом расширенные возможности мониторинга и удаленного обслуживания.
Штат насчитывает около 2,8 тыс. человек. Штаб-квартира расположена в Калифорнии, США.
Риски
• Сильная конкуренция со стороны SolarEdge, Huawei, SMA и других компаний.
• Новые решения от Enphase могут не соответствовать требованиям клиентов, что негативно отразится на результатах компании.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter