Сегодня крупный американский нефтяник ConocoPhillips представил отчётность за второй квартал 2023 года. Выручка компании снизилась на 41,4% г/г до $ 12,9 млрд, EBITDA– на 42,8% г/г до $ 5,6 млрд. Скорректированная чистая прибыль на акцию упала на 52,9% г/г и составила $ 1,84.
На фоне снижения операционного денежного потока и увеличения оборотного капитала слабую динамику показывает FCF, упавший на 84,3% г/г и 62,8% г/г до $ 0,9 млрд. На этом фоне объём дивидендов и байбэка во втором квартале снизился на 16% кв/кв до $ 2,7 млрд (1,9% доходности). Напомним, что план компании предусматривает суммарный размер дивидендов и обратного выкупа акций по итогам года в размере $ 11 млрд (7,9% доходности).
Основным драйвером снижения финансовых результатов стало уменьшение средней цены реализации нефти на 33,5% г/г до $ 74,2 за баррель и газа на 50,3% г/г до $ 7,3 за mсf. Напомним, что ConocoPhillips оперирует исключительно в сегменте разведки и добычи, с чем и связана более сильная, чем у других зависимость результатов от цен на нефть. При этом достаточно сильную динамику показывают операционные результаты – добыча выросла на 6,7% г/г до 1,805 млн б.н.э. в сутки.
ConocoPhillips: основные финпоказатели за 2 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность ConocoPhillips нейтральна для акций компании. Снижение финансовых результатов было ожидаемым из-за высокой зависимости ConocoPhillips от динамики цен на нефть и газ. В то же время при текущих ценах на углеводороды компания способна выполнить свой план по выплатам акционерам за год, что нивелирует негатив от снижения финансовых результатов.
После отчёта мы сохраняем рейтинг «Держать» по акциям ConocoPhillips. Целевая цена составляет $ 111,4, что соответствует даунсайду в 2,5%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне снижения операционного денежного потока и увеличения оборотного капитала слабую динамику показывает FCF, упавший на 84,3% г/г и 62,8% г/г до $ 0,9 млрд. На этом фоне объём дивидендов и байбэка во втором квартале снизился на 16% кв/кв до $ 2,7 млрд (1,9% доходности). Напомним, что план компании предусматривает суммарный размер дивидендов и обратного выкупа акций по итогам года в размере $ 11 млрд (7,9% доходности).
Основным драйвером снижения финансовых результатов стало уменьшение средней цены реализации нефти на 33,5% г/г до $ 74,2 за баррель и газа на 50,3% г/г до $ 7,3 за mсf. Напомним, что ConocoPhillips оперирует исключительно в сегменте разведки и добычи, с чем и связана более сильная, чем у других зависимость результатов от цен на нефть. При этом достаточно сильную динамику показывают операционные результаты – добыча выросла на 6,7% г/г до 1,805 млн б.н.э. в сутки.
ConocoPhillips: основные финпоказатели за 2 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность ConocoPhillips нейтральна для акций компании. Снижение финансовых результатов было ожидаемым из-за высокой зависимости ConocoPhillips от динамики цен на нефть и газ. В то же время при текущих ценах на углеводороды компания способна выполнить свой план по выплатам акционерам за год, что нивелирует негатив от снижения финансовых результатов.
После отчёта мы сохраняем рейтинг «Держать» по акциям ConocoPhillips. Целевая цена составляет $ 111,4, что соответствует даунсайду в 2,5%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter