11 ноября 2009 Архив
Обзор нефтяного рынка
Нефтяной комплекс, в составе декабрьских контрактов на нефть WTI, бензин RBOB и печное топливо, потерял вчера часть ранее полученной прибыли, поскольку страхи о потенциальном срыве поставок, вызванные неожиданной штормовой активностью в Мексиканском Заливе, улетучились.
Декабрьские фьючерсы на нефть WTI. обращающиеся на NYMEX, упали вчера на 38 центов, или 0.5%, к $79.05 за баррель.
На ICE в Лондоне декабрьские контракты на индикативный сорт нефти «Брент» снизились на 27 центов, или 0.4%, к $77.50 за баррель.
Декабрьские фьючерсы на бензин RBOB снизились на 44 пункта, или 0.2%, к $1.9774 за галлон.
Декабрьское печное топливо, аналог мазута, упало на 1.04 цента, или 0.5%, к $2.0523 за галлон.
Страхи возможного разрушения нефтегазовой инфраструктуры, вызванные направлением движения урагана «Ида», улетучились, после того, как система подошла к берегам США со скоростью ветра в центре системы приблизительно 45 миль в час. Шторм не был достаточно силен, чтобы нанести ощутимый ущерб буровым установкам в прибрежных водах. Тем временем, приближение шторма заставило нефтяные компании закрыть приблизительно 30% производства нефти в Заливе.
Рост цен на нефтяном рынке в понедельник и во вторник, думаю, был усилен в основном страхами штормовой угрозы, и теперь, когда беспокойства рынка рассеялись, часть рисковой премии к фьючерсным контрактам должна быть вынута из рынка.
Давление на цены может так же оказывать вчерашний отчет американского института нефти (API), согласно которому, запасы нефти на прошлой неделе выросли на 2.0 млн. баррелей.
Сегодня США празднуют День ветеранов, в связи с чем, правительственные учреждения будут закрыты.
В этом свете, еженедельный отчет EIA, который обычно выходит по средам, перенесен на четверг 12 ноября на 19:00 мск.
По предварительным оценкам аналитиков, запасы нефти в США повысились на прошлой неделе в среднем на 1.0 млн. баррелей.
Запасы бензина ожидаются ниже на 400000 баррелей, по сравнению с 208.3 млн. баррелей неделей ранее.
Запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, как ожидается, упали на 700000 баррелей.
Коэффициент использования производственных мощностей американскими НПЗ, как ожидается, повысился на 0.3% к 80.9%, хотя и остается значительно ниже средних значений для этого периода времени.
С технической точки зрения, цены на нефть продолжают оставаться ниже психологического барьера 80 за баррель. Тот факт, что рынок не смог проверим предыдущий максимум 82.00 на фоне щтормовой угрозы, падения доллара США и роста фондовых индексов, указывает на то, что перенасыщения рынка нефтью и слабый спрос все же оказывают сильное давление на цены.
Ключевым уровнем, скорее всего, выступает последний минимум $76.55, преодоление которого приведет к падению цен в район $73 за баррель.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю падения цен на нефть, по крайней мере, к $73.00 за баррель, а в идеале и к $71-$72.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, ноябрьские контракты, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
На текущий момент, цены на бензин корректируются, после сильного падения в пятницу, оставаясь ниже сопротивления $1.9884 за галлон. Напомню, что закрытие дня ниже этого уровня предполагает падение к $1.8731.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
Цены на мазут продолжают оставаться ниже $2.0710, что открывает дорогу к диапазону поддержки $1.9382-$1.9738. Впрочем, верхняя граница диапазона была протестирована 6 ноября, и следующим этапом может стать падение к $1.8731.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLZ9/QMZ9)
Продажи от $77.42 - держим. Стоп - $82.50. Цель – открыта.
RBOB (RBZ9)
Продажи от $2.0800 - держим. Стоп - $2.0600. Цель - $1.8800.
Мазут (HOZ9)
Продажи от $2.0664 - держим. Стоп - $2.1150.
Стратегическая цель - $1.8800. Для краткосрочной торговли можно использовать уровни $1.9800 и $1.9400.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ снизились во вторник, поскольку призрачные проблемы, вызванные штормом, отступили перед лицом реальных «медвежьих» факторов в виде теплой погоды и рекордных запасов.
Декабрьские контракты на NYMEX снизились вчера на 20.3 цента, или 4.35%, к $4.467/MMBtu, предварительно коснувшись минимума $4.436.
Международное энергетическое агентство вчера предупредило рынки об «остром перенасыщении» природным газом в ближайшие несколько лет. Прогноз основывается на буме разработок месторождений, так называемых, сланцев. Сланцы - это плотные горные формирования, где газ пойман как бы в ловушку. Производители научились извлекать газ из горных сланцев методом горизонтального бурения, что, примерно, в два раза превышает уровень добычи, по сравнению с вертикальным бурением.
Тем временем, по данным U.S. Minerals Management Service (MMS), перед приближением урагана в Заливе было закрыто 29.6% производства нефти и 27.5% производства природного газа.
Я не думаю, что краткосрочное закрытие производства газа может оказать значительную поддержку рынку. К тому же, вчера производители уже начали возвращать персонал на рабочие места и, как ожидается, производство газа быстро восстановится.
Вполне достаточные запасы газа и аномально-теплые температуры в ключевых областях потребления продолжают оказывать сильное давление на цены.
Запасы природного газа, по данным EIA на 30 октября, находились на уровне 3.788 Tcf, что на 12.3% выше пятилетнего среднего значения, и на 11.1% выше, чем год назад за аналогичную неделю.
Национальная служба погоды предсказывает умеренные температуры в большинстве США в течение двух недель. Температуры выше нормальных уровней ожидаются с 17 по 23 ноября в большей части страны от Юго-востока до Восточного побережья. Такая теплая погода, как ожидается, сократит спрос на природный газ, идущий на отопление.
С технической точки зрения, декабрьский газ остается пока в широком диапазоне $4.340-$6.170, но нижняя граница, скорее всего, будет пробита и газ свалится в район $3.500/MMBtu.
Вчера декабрьские контракты, пробив поддержку в районе $4.575, закрепились ниже психологического барьера $4.500, что в определенном смысле предполагает продолжение падения.
Хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Выставить ордер Sell Limit $4.900. Стоп - $5.300. Цель - $4.000.
Александр Борц
На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с декабрьским месяцем истечения понизилась до 79,05 долл./барр., то есть 0,38 долл. По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки повысилась на $0,38 - до $79,05 за баррель. Цена фьючерсов декабря месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов во вторник понизилась до 77,50 долл./барр., на 0,27 долл. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,587 долл., рост составил 0,113 долл.
Если мы посмотрим на динамику фьючерсов на нефть разных дат погашения, то наблюдаем явное контанго, мартовский фьючерс торгуется на 2% дороже декабрьского. Таким образом, мы видим, что оптимистов на рынке сейчас больше, трейдеры ожидают дальнейшего роста цен. Если посмотреть настроения по опционам, средняя температура по рынку также указывает на преобладание покупателей.
Традиционно во вторник выходят данные от API, которые на этот раз оказались негативными для сырья. За прошедшую неделю товарные запасы нефти в США выросли на 1,22 млн. барр. до 337,5 млн. барр., запасы дистиллятов увеличились на 0,64 млн. бар. Ранее аналитики ожидали роста запасов нефти на 0,6 млн. барр., снижение запасов дистиллятов на 0,7 млн. бар.
Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило долгосрочный прогноз глобального спроса на нефть, хотя инвесторы были уже к этому готовы. Спрос на нефть в мире будет увеличиваться на 1% в год до 2030 года, когда он достигнет 105 млн. барр. в сутки по сравнению с 85 млн. барр. в сутки в 2008 году (World Energy Outlook). В прошлом прогнозе делалось предположение о повышении добычи к 2030 году до 106 млн. барр./сут.
Эксперты агентства в своих расчетах основывались на предположении, что спрос на сырье со стороны стран Азии будет повышаться, а в Европе – сохранится примерно на текущих уровнях. По мнению МЭА, нефть к 2020 году составит в цене всего 100 долл. за бочку, а к 2030 – 115 долл. Таким образом, страны первого эшелона, промышленно развитые в среднем будут тратить к 2030 году до 2% от общего объема ВВП. Некоторые западные банки делали прогноз на нефть, ожидали его к 2020 году на уровне 180-220 долл. – это к слову о относительности прогнозов и сложности дисконтирования (прогнозы отличаются в два раза), нужно смотреть на более краткосрочную перспективу.
По мнению Международного энергетического агентства в ближайшее время можно ожидать дальнейшего снижения цен на газ, что явно указывается в только что вышедшем годовом докладе. Правительство США будет стимулировать разработку новых месторождений, а также требовать от компаний максимального в рамках разумного объема производства. Сейчас США пытается помочь предприятиям и домохозяйствам сократить убытки путем снижения счетов потребителей за этот ресурс.
Сейчас будут перезаключаться долгосрочные контракты на забор и передачу газа, пока кто выиграет сказать сложно. Такие предприятия как Gaz de France, RWE и Eon получают сырье по долгосрочным контрактам дорогим, а вынуждены продавать по рыночной цене. Наученные горьким опытом, сейчас имеют желание перезаключить соглашения даже лучше цены рынка, что краткосрочно может оказать давление на инструмент.
Некоторые энерготрейдеры упорно не верят данным по WEO-2009, что были вчера представлены в Лондоне, открыто усомнилась в обнародованных результатах крупнейшая британская газета Guardian. По мнению неназванного источника в газете в прогнозах не учтены сокращающиеся запасы нефти, что поддержит рынки.
Ожидания
Покупаем марку CL по 78,55 с целью 79,9 и стопом 78,15. Покупаем марку WTI от 77,75 с целью 79,31 и стопом 76,90. Покупаем марку Brent от 75,4 с целью 77,75 и стопом 74,8. Удерживаем длинные позиции по натуральному газу.
Дмитрий Степанов
Нефтяной комплекс, в составе декабрьских контрактов на нефть WTI, бензин RBOB и печное топливо, потерял вчера часть ранее полученной прибыли, поскольку страхи о потенциальном срыве поставок, вызванные неожиданной штормовой активностью в Мексиканском Заливе, улетучились.
Декабрьские фьючерсы на нефть WTI. обращающиеся на NYMEX, упали вчера на 38 центов, или 0.5%, к $79.05 за баррель.
На ICE в Лондоне декабрьские контракты на индикативный сорт нефти «Брент» снизились на 27 центов, или 0.4%, к $77.50 за баррель.
Декабрьские фьючерсы на бензин RBOB снизились на 44 пункта, или 0.2%, к $1.9774 за галлон.
Декабрьское печное топливо, аналог мазута, упало на 1.04 цента, или 0.5%, к $2.0523 за галлон.
Страхи возможного разрушения нефтегазовой инфраструктуры, вызванные направлением движения урагана «Ида», улетучились, после того, как система подошла к берегам США со скоростью ветра в центре системы приблизительно 45 миль в час. Шторм не был достаточно силен, чтобы нанести ощутимый ущерб буровым установкам в прибрежных водах. Тем временем, приближение шторма заставило нефтяные компании закрыть приблизительно 30% производства нефти в Заливе.
Рост цен на нефтяном рынке в понедельник и во вторник, думаю, был усилен в основном страхами штормовой угрозы, и теперь, когда беспокойства рынка рассеялись, часть рисковой премии к фьючерсным контрактам должна быть вынута из рынка.
Давление на цены может так же оказывать вчерашний отчет американского института нефти (API), согласно которому, запасы нефти на прошлой неделе выросли на 2.0 млн. баррелей.
Сегодня США празднуют День ветеранов, в связи с чем, правительственные учреждения будут закрыты.
В этом свете, еженедельный отчет EIA, который обычно выходит по средам, перенесен на четверг 12 ноября на 19:00 мск.
По предварительным оценкам аналитиков, запасы нефти в США повысились на прошлой неделе в среднем на 1.0 млн. баррелей.
Запасы бензина ожидаются ниже на 400000 баррелей, по сравнению с 208.3 млн. баррелей неделей ранее.
Запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, как ожидается, упали на 700000 баррелей.
Коэффициент использования производственных мощностей американскими НПЗ, как ожидается, повысился на 0.3% к 80.9%, хотя и остается значительно ниже средних значений для этого периода времени.
С технической точки зрения, цены на нефть продолжают оставаться ниже психологического барьера 80 за баррель. Тот факт, что рынок не смог проверим предыдущий максимум 82.00 на фоне щтормовой угрозы, падения доллара США и роста фондовых индексов, указывает на то, что перенасыщения рынка нефтью и слабый спрос все же оказывают сильное давление на цены.
Ключевым уровнем, скорее всего, выступает последний минимум $76.55, преодоление которого приведет к падению цен в район $73 за баррель.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю падения цен на нефть, по крайней мере, к $73.00 за баррель, а в идеале и к $71-$72.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, ноябрьские контракты, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
На текущий момент, цены на бензин корректируются, после сильного падения в пятницу, оставаясь ниже сопротивления $1.9884 за галлон. Напомню, что закрытие дня ниже этого уровня предполагает падение к $1.8731.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
Цены на мазут продолжают оставаться ниже $2.0710, что открывает дорогу к диапазону поддержки $1.9382-$1.9738. Впрочем, верхняя граница диапазона была протестирована 6 ноября, и следующим этапом может стать падение к $1.8731.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLZ9/QMZ9)
Продажи от $77.42 - держим. Стоп - $82.50. Цель – открыта.
RBOB (RBZ9)
Продажи от $2.0800 - держим. Стоп - $2.0600. Цель - $1.8800.
Мазут (HOZ9)
Продажи от $2.0664 - держим. Стоп - $2.1150.
Стратегическая цель - $1.8800. Для краткосрочной торговли можно использовать уровни $1.9800 и $1.9400.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ снизились во вторник, поскольку призрачные проблемы, вызванные штормом, отступили перед лицом реальных «медвежьих» факторов в виде теплой погоды и рекордных запасов.
Декабрьские контракты на NYMEX снизились вчера на 20.3 цента, или 4.35%, к $4.467/MMBtu, предварительно коснувшись минимума $4.436.
Международное энергетическое агентство вчера предупредило рынки об «остром перенасыщении» природным газом в ближайшие несколько лет. Прогноз основывается на буме разработок месторождений, так называемых, сланцев. Сланцы - это плотные горные формирования, где газ пойман как бы в ловушку. Производители научились извлекать газ из горных сланцев методом горизонтального бурения, что, примерно, в два раза превышает уровень добычи, по сравнению с вертикальным бурением.
Тем временем, по данным U.S. Minerals Management Service (MMS), перед приближением урагана в Заливе было закрыто 29.6% производства нефти и 27.5% производства природного газа.
Я не думаю, что краткосрочное закрытие производства газа может оказать значительную поддержку рынку. К тому же, вчера производители уже начали возвращать персонал на рабочие места и, как ожидается, производство газа быстро восстановится.
Вполне достаточные запасы газа и аномально-теплые температуры в ключевых областях потребления продолжают оказывать сильное давление на цены.
Запасы природного газа, по данным EIA на 30 октября, находились на уровне 3.788 Tcf, что на 12.3% выше пятилетнего среднего значения, и на 11.1% выше, чем год назад за аналогичную неделю.
Национальная служба погоды предсказывает умеренные температуры в большинстве США в течение двух недель. Температуры выше нормальных уровней ожидаются с 17 по 23 ноября в большей части страны от Юго-востока до Восточного побережья. Такая теплая погода, как ожидается, сократит спрос на природный газ, идущий на отопление.
С технической точки зрения, декабрьский газ остается пока в широком диапазоне $4.340-$6.170, но нижняя граница, скорее всего, будет пробита и газ свалится в район $3.500/MMBtu.
Вчера декабрьские контракты, пробив поддержку в районе $4.575, закрепились ниже психологического барьера $4.500, что в определенном смысле предполагает продолжение падения.
Хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Выставить ордер Sell Limit $4.900. Стоп - $5.300. Цель - $4.000.
Александр Борц
На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с декабрьским месяцем истечения понизилась до 79,05 долл./барр., то есть 0,38 долл. По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки повысилась на $0,38 - до $79,05 за баррель. Цена фьючерсов декабря месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов во вторник понизилась до 77,50 долл./барр., на 0,27 долл. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,587 долл., рост составил 0,113 долл.
Если мы посмотрим на динамику фьючерсов на нефть разных дат погашения, то наблюдаем явное контанго, мартовский фьючерс торгуется на 2% дороже декабрьского. Таким образом, мы видим, что оптимистов на рынке сейчас больше, трейдеры ожидают дальнейшего роста цен. Если посмотреть настроения по опционам, средняя температура по рынку также указывает на преобладание покупателей.
Традиционно во вторник выходят данные от API, которые на этот раз оказались негативными для сырья. За прошедшую неделю товарные запасы нефти в США выросли на 1,22 млн. барр. до 337,5 млн. барр., запасы дистиллятов увеличились на 0,64 млн. бар. Ранее аналитики ожидали роста запасов нефти на 0,6 млн. барр., снижение запасов дистиллятов на 0,7 млн. бар.
Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило долгосрочный прогноз глобального спроса на нефть, хотя инвесторы были уже к этому готовы. Спрос на нефть в мире будет увеличиваться на 1% в год до 2030 года, когда он достигнет 105 млн. барр. в сутки по сравнению с 85 млн. барр. в сутки в 2008 году (World Energy Outlook). В прошлом прогнозе делалось предположение о повышении добычи к 2030 году до 106 млн. барр./сут.
Эксперты агентства в своих расчетах основывались на предположении, что спрос на сырье со стороны стран Азии будет повышаться, а в Европе – сохранится примерно на текущих уровнях. По мнению МЭА, нефть к 2020 году составит в цене всего 100 долл. за бочку, а к 2030 – 115 долл. Таким образом, страны первого эшелона, промышленно развитые в среднем будут тратить к 2030 году до 2% от общего объема ВВП. Некоторые западные банки делали прогноз на нефть, ожидали его к 2020 году на уровне 180-220 долл. – это к слову о относительности прогнозов и сложности дисконтирования (прогнозы отличаются в два раза), нужно смотреть на более краткосрочную перспективу.
По мнению Международного энергетического агентства в ближайшее время можно ожидать дальнейшего снижения цен на газ, что явно указывается в только что вышедшем годовом докладе. Правительство США будет стимулировать разработку новых месторождений, а также требовать от компаний максимального в рамках разумного объема производства. Сейчас США пытается помочь предприятиям и домохозяйствам сократить убытки путем снижения счетов потребителей за этот ресурс.
Сейчас будут перезаключаться долгосрочные контракты на забор и передачу газа, пока кто выиграет сказать сложно. Такие предприятия как Gaz de France, RWE и Eon получают сырье по долгосрочным контрактам дорогим, а вынуждены продавать по рыночной цене. Наученные горьким опытом, сейчас имеют желание перезаключить соглашения даже лучше цены рынка, что краткосрочно может оказать давление на инструмент.
Некоторые энерготрейдеры упорно не верят данным по WEO-2009, что были вчера представлены в Лондоне, открыто усомнилась в обнародованных результатах крупнейшая британская газета Guardian. По мнению неназванного источника в газете в прогнозах не учтены сокращающиеся запасы нефти, что поддержит рынки.
Ожидания
Покупаем марку CL по 78,55 с целью 79,9 и стопом 78,15. Покупаем марку WTI от 77,75 с целью 79,31 и стопом 76,90. Покупаем марку Brent от 75,4 с целью 77,75 и стопом 74,8. Удерживаем длинные позиции по натуральному газу.
Дмитрий Степанов
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба