7 августа 2023 ИХ "Финам" | Лукойл
Сюрприз Fitch неожиданно сыграл на котировках нефти. Акции сектора откатились на пару долларов назад. Но, по мнению экспертов, это некритично. Рубль слабеет, а нефть растет. Какие акции нефтегазового сектора предпочтительнее? Последние события в "Итогах недели" обсудили вместе с ведущими Ярославом Кабаковым, Тимуром Нигматуллиным и аналитиком "Финама" Сергеем Кауфманом.
На этой неделе акции «ЛУКОЙЛа» штурмовали 6000 рублей. Российская нефтянка оказалась в абсолютно непредсказуемо удачной для себя рыночный конъюнктуре. Такую точку зрения привел Сергей Кауфман.
«Если в начале года все аналитики жили в парадигме, что либо у нас высокий Urals, либо у нас очень слабый рубль, то сейчас одновременно и Urals высоко, практически 70 долларов за баррель, и доллар больше 90 рублей», - пояснил аналитик в разговоре с Ярославом Кабаковым.
Важным преимуществом «ЛУКОЙЛа», по словам Кауфмана, является высокая устойчивость к снижению демпферных выплат в два раза с сентября 2023 года. «Если, например, «Татнефть», «Газпром нефть» и «Башнефть» могут потерять от этой меры до 15% прогнозной EBITDA, то ущерб «ЛУКОЙЛа» мы оцениваем менее чем в 5% EBITDA», - говорит эксперт.
Нефть и слабый рубль — это то, отчего выигрывает компания. «Поэтому за текущий год сейчас мой прогноз по дивидендам составляет примерно 800 рублей на акцию. Даже сейчас это больше 13 процентов доходности", - отметил он.
Российский рынок любит высокие дивиденды. Кауфман напомнил, что сейчас появились спекуляции насчёт того, что «ЛУКОЙЛ» один из возможных кандидатов на повторение кейса «Магнита». “Это спорно. Нет проблемы с одобрением дивидендов, что-то решать внутри компании. При этом «ЛУКОЙЛ» это одна из самых больших компаний на нашем рынке с высокой капитализацией. И выкуп даже с дисконтом у нерезидентов это довольно большие суммы, которые, конечно, дополнительно могли бы надавить на курс рубля. За счет высоких дивидендов (это 800 рублей за 2023 год и при текущих ценах) «ЛУКОЙЛ» может продолжить рост”, - прогнозирует аналитик.
По словам Кауфмана, это диапазон 6500-7000 рублей через коррекцию. Ближе к дивидендам за 9 месяцев такой рост вполне возможен.
На этой неделе акции «ЛУКОЙЛа» штурмовали 6000 рублей. Российская нефтянка оказалась в абсолютно непредсказуемо удачной для себя рыночный конъюнктуре. Такую точку зрения привел Сергей Кауфман.
«Если в начале года все аналитики жили в парадигме, что либо у нас высокий Urals, либо у нас очень слабый рубль, то сейчас одновременно и Urals высоко, практически 70 долларов за баррель, и доллар больше 90 рублей», - пояснил аналитик в разговоре с Ярославом Кабаковым.
Важным преимуществом «ЛУКОЙЛа», по словам Кауфмана, является высокая устойчивость к снижению демпферных выплат в два раза с сентября 2023 года. «Если, например, «Татнефть», «Газпром нефть» и «Башнефть» могут потерять от этой меры до 15% прогнозной EBITDA, то ущерб «ЛУКОЙЛа» мы оцениваем менее чем в 5% EBITDA», - говорит эксперт.
Нефть и слабый рубль — это то, отчего выигрывает компания. «Поэтому за текущий год сейчас мой прогноз по дивидендам составляет примерно 800 рублей на акцию. Даже сейчас это больше 13 процентов доходности", - отметил он.
Российский рынок любит высокие дивиденды. Кауфман напомнил, что сейчас появились спекуляции насчёт того, что «ЛУКОЙЛ» один из возможных кандидатов на повторение кейса «Магнита». “Это спорно. Нет проблемы с одобрением дивидендов, что-то решать внутри компании. При этом «ЛУКОЙЛ» это одна из самых больших компаний на нашем рынке с высокой капитализацией. И выкуп даже с дисконтом у нерезидентов это довольно большие суммы, которые, конечно, дополнительно могли бы надавить на курс рубля. За счет высоких дивидендов (это 800 рублей за 2023 год и при текущих ценах) «ЛУКОЙЛ» может продолжить рост”, - прогнозирует аналитик.
По словам Кауфмана, это диапазон 6500-7000 рублей через коррекцию. Ближе к дивидендам за 9 месяцев такой рост вполне возможен.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба