7 августа 2023 ИХ "Финам" Симонян Ирина
На текущей неделе запланировано не так много важной макроэкономической статистики. Из заметных новостей можно выделить цифры по индексу потребительских цен за июль в Германии и США, а также данные по индексу производственных цен в США.
Как США, так и Германия достигли значительного прогресса в обуздании инфляции. В сравнении с прошлым годом инфляция значительно замедлилась, однако монетарные власти пока не считают, что одержали полную победу над ней.
Действительно, ряд факторов может привести к новому витку роста инфляции. Добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и Россией сверх запланированного уже привело к заметному росту цен на нефть, которая уже торгуется выше 86 долларов за баррель. Аномальная жара также способствует спросу на топливо, в результате чего цены на бензин в США снова поползли наверх и за один месяц увеличились на 30 центов за галлон. А так как в цену любого товара входит стоимость электроэнергии, необходимого для его производства, и стоимость топлива для его транспортировки, то удорожание нефти неминуемо скажется на ценах потребительских товаров.
С другой стороны, прекращение «зерновой сделки» может повлиять на стоимость продовольствия. Сразу после разрыва сделки цены на продовольственные товары на бирже пошли вверх, но сейчас котировки окатились к прежним уровням. Тем не менее, в среднесрочной перспективе продовольственные товары, скорее, будут дорожать, а значит, общая инфляция имеет тенденцию к росту.
И действительно, эксперты прогнозируют увеличение инфляции в США на 0.3% до 3.3%. Производственная инфляция тоже может незначительно повыситься. В Германии ускорения инфляции пока не прогнозируют, ожидается, что уровень инфляции остается равным 6.2%.
Ускорение инфляции будет, скорее, работать в пользу роста курса доллара, так как в этом случае ФРС будет вынуждена реагировать. Даже если ставка не будет повышаться, риторика ФРС останется ястребиной, а о скором смягчении финансовых условий не будет идти и речи. В этом случае индекс доллара сможет прорвать линию тренда и достигнуть отметки 103.75. Но если данные выйдут лучше ожиданий, то курс индекс доллара может вернуться на отметку 101.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter