Прибыль Русагро в 1П23 выросла в 28 раз при падении EBITDA в два раза
Один из крупнейших агрохолдингов России, Русагро, отчитался о результатах за 2К23 и 1П23. В 1П23 Русагро увеличила чистую прибыль в 28 раз до 13,2 млрд руб. на фоне низкой базы прошлого года, когда чистая прибыль значительно снизилась (до 470 млн руб.) из-за валютных убытков. При этом скорр. EBITDA в 1П23 упала на 48% г/г до 15,6 млрд руб. при сокращении выручки на 16% г/г до 106,5 млрд руб.
Результаты полугодия нельзя назвать сильными, при этом во 2К23 отметилось улучшение динамики основных показателей по сравнению с 1К23. Снижение выручки замедлилось до -10% г/г по сравнению с -23% в 1К23, сокращение скорр. EBITDA – до -38% г/г по сравнению с -56% г/г в 1К23. В частности, такая динамика связана с улучшением результатов сельскохозяйственного сегмента: сегмент понес убыток по EBITDA в прошлом квартале из-за переноса сроков реализации в ожидании более выгодных цен и курса доллара.
Также отметилось улучшение динамики выручки масложирового сегмента по сравнению с 1К23: выручка сегмента снизилась на 24% г/г в 2К23 до 28 млрд руб. после снижения на 33% г/г в 1К23. На квартальных результатах сегмента отрицательно сказалась приостановка маслоэкстракционного завода в Балаково до сентября 2023 года для увеличения производственной мощности на 30%, а также снижение мировых цен на продукцию, в частности на промышленные жиры. Скорр. EBITDA масложирового сегмента сузилась на 51% г/г до 2 млрд руб.
Расписки снижаются в стоимости на 0,6%, вероятно, инвесторы реагируют на отсутствие новостей по редомициляции, что является препятствием для возобновления выплаты дивидендов. На звонке, посвящённом квартальным результатам, финансовый директор компании Александр Тарасов сказал, что «редомициляция идет несколько медленнее, чем мы рассчитывали». Мы планируем пересмотреть рейтинг бумаг Русагро в ближайшее время с учетом вышедшего отчета.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Один из крупнейших агрохолдингов России, Русагро, отчитался о результатах за 2К23 и 1П23. В 1П23 Русагро увеличила чистую прибыль в 28 раз до 13,2 млрд руб. на фоне низкой базы прошлого года, когда чистая прибыль значительно снизилась (до 470 млн руб.) из-за валютных убытков. При этом скорр. EBITDA в 1П23 упала на 48% г/г до 15,6 млрд руб. при сокращении выручки на 16% г/г до 106,5 млрд руб.
Результаты полугодия нельзя назвать сильными, при этом во 2К23 отметилось улучшение динамики основных показателей по сравнению с 1К23. Снижение выручки замедлилось до -10% г/г по сравнению с -23% в 1К23, сокращение скорр. EBITDA – до -38% г/г по сравнению с -56% г/г в 1К23. В частности, такая динамика связана с улучшением результатов сельскохозяйственного сегмента: сегмент понес убыток по EBITDA в прошлом квартале из-за переноса сроков реализации в ожидании более выгодных цен и курса доллара.
Также отметилось улучшение динамики выручки масложирового сегмента по сравнению с 1К23: выручка сегмента снизилась на 24% г/г в 2К23 до 28 млрд руб. после снижения на 33% г/г в 1К23. На квартальных результатах сегмента отрицательно сказалась приостановка маслоэкстракционного завода в Балаково до сентября 2023 года для увеличения производственной мощности на 30%, а также снижение мировых цен на продукцию, в частности на промышленные жиры. Скорр. EBITDA масложирового сегмента сузилась на 51% г/г до 2 млрд руб.
Расписки снижаются в стоимости на 0,6%, вероятно, инвесторы реагируют на отсутствие новостей по редомициляции, что является препятствием для возобновления выплаты дивидендов. На звонке, посвящённом квартальным результатам, финансовый директор компании Александр Тарасов сказал, что «редомициляция идет несколько медленнее, чем мы рассчитывали». Мы планируем пересмотреть рейтинг бумаг Русагро в ближайшее время с учетом вышедшего отчета.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter