9 августа 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Индексы упали на минимумы месяца после секвестра рейтингов банкам США. Новые вводные кредитного рынка лишь подтверждают мрачную техническую картину рынка акций. А по Brent, Gold и NG идут сильные движения.
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Накануне высказывалось недоверие к бурному отскоку понедельника, и уже по итогам вторника ведущие индексы акций переписали минимумы за последний месяц, свалившись на обозначенные ранее поддержки. От локального июльского максимума NASDAQ Composite потерял почти 5%, а индекс широкого рынка S&P 500 — около 4%.
Причина распродаж бумаг — массовый секвестр рейтингов мелких кредитных организаций и пересмотр прогнозов по крупным банковским группам Штатов от ведущего рейтингового агентства Moody`s. Оценщики выделяют риски американской рецессии, проблемы с ликвидностью и достаточностью капитала на фоне продолжительно высоких процентных ставок в американской экономике. После весеннего банковского кризиса, когда «всплыли» несколько крупных банков из топ-20, инвесторы вновь забеспокоились.
Основной удар закономерно пришелся на финансовый сектор — субиндекс S&P 500 Financials потерял почти процент. К закрытию вторника основные индексы частично выкупились, но техническая картина рынка по-прежнему намекает на риски более глубокого погружения индексов и отдельных волатильных бумаг.
В европейском банковском секторе также было неспокойно — в Италии введен 40% налог на прибыль кредитных организаций. Биржевой индекс банковских бумаг страны (FTSE Italia All Share Banks) рухнул на 8%.
С технической точки зрения сигнал от 27 июля на выход из бумаг и открытие шортов отработан точно. Индексы обозначили ценовой пик сразу после заседания ФРС и сейчас пришли на поддержки. Для S&P 500 — это область 4450 п., а NASDAQ прикрыл нижний технический гэп от 11 июля. Краткосрочным игрокам на понижение, по идее, здесь можно было бы зафиксировать быструю и значительную прибыль. А вот с тактической точки зрения есть смысл продолжить рисковать, сохраняя короткие позиции. Конечно, с соблюдением риск-менеджмента и при наличии стоп-заявок.
Если продолжать ориентироваться на спуск, то область поддержки в S&P 500 — 4300–4200 п., и при разрастании распродаж в банковском секторе широкий рынок акций вполне может туда упасть. Но даже в этом случае восходящая формация рынка пока не будет нарушена, и после значительной коррекции можно будет рассчитывать на возвратное движение вверх.
Таким образом, спекулятивно можно забрать прибыль от шортов, тактически имеет смысл подождать более низких цен, а стратегически — откат перегретого ранее рынка создает интересные возможности для покупки бумаг в портфель по более адекватным ценам.
Отрабатывать волатильность американского рынка можно через самые турбулентные бумаги, и они доступны российским квалифицированным инвесторам. А динамику основных индексов акций США повторяют московские фьючерсы SPYF и NASD.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанского фондовом направлении не просматривается большого оптимизма, и фактор АТР в курсе европейских индексов явно не сможет поддержать покупателей бумаг.
Китайские индексы демонстрируют слабость на фоне проблем у крупного застройщика страны — девелопер Country Garden не выплатил купоны по двум облигациям. По сути, имеем технический дефолт, но у эмитента есть льготный период в 30 дней, чтобы найти деньги.
Наши оценки гонконгского рынка на основе анализа волатильности полностью оправдались: после июльского ралли индекс Hang Seng сваливается к поддержке 19 тыс. пунктов, а самые волатильные и перегретые акции ожидаемо упали намного сильнее и вышли на первые поддержки под технический отскок.
Сырье
Нефть Brent ожидаемо выкупилась, и после сильного пролива к $83 баррель вновь выше $86. План не меняется: июльский прорыв долгоиграющего боковика $72–77 вверх активировал цель к $90. До осени нефтебыки могут успеть.
Золото завалилось на минимумы месяца, и за унцию предлагали чуть более $1920. Причина — скачок индекса доллара США DXY к 102,8 п. на фоне ухода от риска в ситуации понижения рейтингов банкам США. У USD и Gold обратная сила связи. А технически в золоте важная поддержка пролегает на $1920, и если ее вдруг не удержат, то пойдут проверять июньские минимумы под $1900.
Газ на хабах США продолжает активный подъем, и фьючерс на американский природный газ NG уже был на $2,8/Mmbtu. Ориентир над $3, а стоп по длинным позициям там же — $2,5.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4499 п. (-0,4%)
Nasdaq 13 884 п. (-0,8%)
Shanghai Composite 3252 п. (-0,3%)
Нефть Brent $86,2 (+1%)
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Накануне высказывалось недоверие к бурному отскоку понедельника, и уже по итогам вторника ведущие индексы акций переписали минимумы за последний месяц, свалившись на обозначенные ранее поддержки. От локального июльского максимума NASDAQ Composite потерял почти 5%, а индекс широкого рынка S&P 500 — около 4%.
Причина распродаж бумаг — массовый секвестр рейтингов мелких кредитных организаций и пересмотр прогнозов по крупным банковским группам Штатов от ведущего рейтингового агентства Moody`s. Оценщики выделяют риски американской рецессии, проблемы с ликвидностью и достаточностью капитала на фоне продолжительно высоких процентных ставок в американской экономике. После весеннего банковского кризиса, когда «всплыли» несколько крупных банков из топ-20, инвесторы вновь забеспокоились.
Основной удар закономерно пришелся на финансовый сектор — субиндекс S&P 500 Financials потерял почти процент. К закрытию вторника основные индексы частично выкупились, но техническая картина рынка по-прежнему намекает на риски более глубокого погружения индексов и отдельных волатильных бумаг.
В европейском банковском секторе также было неспокойно — в Италии введен 40% налог на прибыль кредитных организаций. Биржевой индекс банковских бумаг страны (FTSE Italia All Share Banks) рухнул на 8%.
С технической точки зрения сигнал от 27 июля на выход из бумаг и открытие шортов отработан точно. Индексы обозначили ценовой пик сразу после заседания ФРС и сейчас пришли на поддержки. Для S&P 500 — это область 4450 п., а NASDAQ прикрыл нижний технический гэп от 11 июля. Краткосрочным игрокам на понижение, по идее, здесь можно было бы зафиксировать быструю и значительную прибыль. А вот с тактической точки зрения есть смысл продолжить рисковать, сохраняя короткие позиции. Конечно, с соблюдением риск-менеджмента и при наличии стоп-заявок.
Если продолжать ориентироваться на спуск, то область поддержки в S&P 500 — 4300–4200 п., и при разрастании распродаж в банковском секторе широкий рынок акций вполне может туда упасть. Но даже в этом случае восходящая формация рынка пока не будет нарушена, и после значительной коррекции можно будет рассчитывать на возвратное движение вверх.
Таким образом, спекулятивно можно забрать прибыль от шортов, тактически имеет смысл подождать более низких цен, а стратегически — откат перегретого ранее рынка создает интересные возможности для покупки бумаг в портфель по более адекватным ценам.
Отрабатывать волатильность американского рынка можно через самые турбулентные бумаги, и они доступны российским квалифицированным инвесторам. А динамику основных индексов акций США повторяют московские фьючерсы SPYF и NASD.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанского фондовом направлении не просматривается большого оптимизма, и фактор АТР в курсе европейских индексов явно не сможет поддержать покупателей бумаг.
Китайские индексы демонстрируют слабость на фоне проблем у крупного застройщика страны — девелопер Country Garden не выплатил купоны по двум облигациям. По сути, имеем технический дефолт, но у эмитента есть льготный период в 30 дней, чтобы найти деньги.
Наши оценки гонконгского рынка на основе анализа волатильности полностью оправдались: после июльского ралли индекс Hang Seng сваливается к поддержке 19 тыс. пунктов, а самые волатильные и перегретые акции ожидаемо упали намного сильнее и вышли на первые поддержки под технический отскок.
Сырье
Нефть Brent ожидаемо выкупилась, и после сильного пролива к $83 баррель вновь выше $86. План не меняется: июльский прорыв долгоиграющего боковика $72–77 вверх активировал цель к $90. До осени нефтебыки могут успеть.
Золото завалилось на минимумы месяца, и за унцию предлагали чуть более $1920. Причина — скачок индекса доллара США DXY к 102,8 п. на фоне ухода от риска в ситуации понижения рейтингов банкам США. У USD и Gold обратная сила связи. А технически в золоте важная поддержка пролегает на $1920, и если ее вдруг не удержат, то пойдут проверять июньские минимумы под $1900.
Газ на хабах США продолжает активный подъем, и фьючерс на американский природный газ NG уже был на $2,8/Mmbtu. Ориентир над $3, а стоп по длинным позициям там же — $2,5.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4499 п. (-0,4%)
Nasdaq 13 884 п. (-0,8%)
Shanghai Composite 3252 п. (-0,3%)
Нефть Brent $86,2 (+1%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба