9 августа 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Рынок уверенно держит растущий тренд. Индекс МосБиржи сходил вниз на 5% и теперь снова смотрит вверх. Многие фишки локально дороги, но есть и такие, которые держатся позади. Назовем основные.
Газпром (Покупать. Цель на год: 210 руб. / +21%)
С начала года его акции выросли всего на 6% против 44% в индексе. За целый год (12 месяцев) бумага в небольшом минусе, что отчасти компенсируется осенним дивидендом. Перспектива следующей выплаты — не понятна.
И тем не менее есть повод не сбрасывать Газпром со счетов: помимо экспорта у него есть огромный внутренний рынок, есть рост инфляции и девальвация рубля, есть явный отскок в мировых ценах на газ.
Норникель (Покупать. Цель на год: 24000 руб. / +48%)
С января его акции выросли на 5% (за год на 12%) против более чем 40% и (почти 50%) соответственно у индекса МосБиржи. Основная причина отставания — низкие цены на цветные металлы и, как следствие, сжатие денежного потока.
Однако товарные рынки уже начали выправляться. Медь с конца мая показывает рост до 12%, другие металлы подтягиваются. В ближайшие месяцы тренд может полностью оформиться, и акции могут быстро наверстать упущенное.
Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,6 руб. / +34%)
Электроэнергетика — это защитная история на случай затухания роста в индексах. Пока на фоне общего ралли она закономерно отстает. Акции Интер РАО выросли на 22% с января и на 34% за год (+9% дали дивиденды).
В отсутствие отчетов можно лишь предполагать, что восстановление производства в стране требует больше энергии, а значит, у компании нет причин для отказа от дивидендов. Если и брать энергетиков, то прежде всего Интер РАО.
Магнит (Держать. Цель на год: 7400 руб. / +30%)
Еще одна защитная, но гораздо более популярная бумага. Несмотря на снижение уровня листинга, остается главной акцией в потребительском секторе. Это отчасти позволяет не драматично отставать от рынка: +30% с января и 16% за год.
В пользу Магнита играют любые кризисные тенденции в спросе: от товаров первой необходимости россияне будут отказываться в последнюю очередь. Инфляция тоже играет в плюс, но пока ее влияние не проявилось в полную силу.
Роснефть (Держать. Цель на год: 610 руб. / +15%)
Еще один аутсайдер среди тяжеловесов и самая медленная бумага в нефтянке за последние месяцы. Во многом это связано с приостановкой налоговых льгот, а также более медленным, чем ожидалось, ростом в Китае.
Основная причина держать Роснефть в портфеле — это высокая вероятность дивидендных сюрпризов. Дефицит бюджета вынуждает Минфин брать с госкомпаний по максимуму, и Роснефть одна из первых в списке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Газпром (Покупать. Цель на год: 210 руб. / +21%)
С начала года его акции выросли всего на 6% против 44% в индексе. За целый год (12 месяцев) бумага в небольшом минусе, что отчасти компенсируется осенним дивидендом. Перспектива следующей выплаты — не понятна.
И тем не менее есть повод не сбрасывать Газпром со счетов: помимо экспорта у него есть огромный внутренний рынок, есть рост инфляции и девальвация рубля, есть явный отскок в мировых ценах на газ.
Норникель (Покупать. Цель на год: 24000 руб. / +48%)
С января его акции выросли на 5% (за год на 12%) против более чем 40% и (почти 50%) соответственно у индекса МосБиржи. Основная причина отставания — низкие цены на цветные металлы и, как следствие, сжатие денежного потока.
Однако товарные рынки уже начали выправляться. Медь с конца мая показывает рост до 12%, другие металлы подтягиваются. В ближайшие месяцы тренд может полностью оформиться, и акции могут быстро наверстать упущенное.
Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,6 руб. / +34%)
Электроэнергетика — это защитная история на случай затухания роста в индексах. Пока на фоне общего ралли она закономерно отстает. Акции Интер РАО выросли на 22% с января и на 34% за год (+9% дали дивиденды).
В отсутствие отчетов можно лишь предполагать, что восстановление производства в стране требует больше энергии, а значит, у компании нет причин для отказа от дивидендов. Если и брать энергетиков, то прежде всего Интер РАО.
Магнит (Держать. Цель на год: 7400 руб. / +30%)
Еще одна защитная, но гораздо более популярная бумага. Несмотря на снижение уровня листинга, остается главной акцией в потребительском секторе. Это отчасти позволяет не драматично отставать от рынка: +30% с января и 16% за год.
В пользу Магнита играют любые кризисные тенденции в спросе: от товаров первой необходимости россияне будут отказываться в последнюю очередь. Инфляция тоже играет в плюс, но пока ее влияние не проявилось в полную силу.
Роснефть (Держать. Цель на год: 610 руб. / +15%)
Еще один аутсайдер среди тяжеловесов и самая медленная бумага в нефтянке за последние месяцы. Во многом это связано с приостановкой налоговых льгот, а также более медленным, чем ожидалось, ростом в Китае.
Основная причина держать Роснефть в портфеле — это высокая вероятность дивидендных сюрпризов. Дефицит бюджета вынуждает Минфин брать с госкомпаний по максимуму, и Роснефть одна из первых в списке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter