Отвесное падение рубля привлекло внимание регулятора, и накануне были сделаны как вербальные, так и фактические шаги к остановке девальвации нацвалюты. Поможет ли?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,2 (+0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 106,6 (+0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,43 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,37 (+0,2%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США относительно стабилен, индекс доллара DXY у 102,5 п., и пока это мешает начать процесс восстановления валютам Европы и Азии. В долларе вшита и защитная функция от коррекции рынка акций. Внимание участников будет приковано к инфляции за июль, и уже отсюда будут строиться выводы по монетарному курсу ФРС. Послабление на жестком цикле ДКП к сентябрю может сыграть против нацвалюты США.
Российский рубль падал весь день, а доллар США превышал 98. Многим казалось, что рубль ничего не спасет от планки 100. Но к вечеру руководство ЦБ не исключило дальнейший рост ключевой ставки, а далее регулятор поддержал рубль и фактическим ростом предложения валюты в рамках политики расходования средств ФНБ. Это тот минимум, что был необходим и ранее для купирования паники, но главное-то потоки экспорта и импорта.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent почти дотянулись до $88, и до заветных $90 остается совсем немного. Наступает время подумать над локальной фиксацией большой и быстрой прибыли от лонга.
Золото не удержало важную поддержку $1920, и в моменте унция была дешевле $1915. Риск теста $1900 возрос. Причина падения спроса на драгметалл кроется в неопределенности по ставке ФРС, а также стойкости доллара, с которым у Gold обратная статистическая корреляция.
Газ в США превысил расчетные $3/Mmbtu, ориентир NG вверх отработан, и в этот раз стоп не понадобился. Здесь локальное сопротивление, но в перспективе не исключается уже и $3,5.
Фондовый рынок: американские индексы вновь упали и достигли целевых уровней для закрытия шортов, открытых ранее на самом максимуме рынка. Результат — 3%. Что дальше по S&P 500 — в премаркете.
Внешний фон перед открытием европейских рынков нейтральный — фьючерсы Штатов зеленеют после падения, а в Азии не разделяют заокеанского оптимизма, и китайские индексы в красном.
А российский индекс МосБиржи после грандиозного ралли уходит в боковик. При этом, если рубль услышит-таки сигналы ЦБ, то бумаги экспортеров могут начать отставать за счет валютной переоценки, но акции банков, напротив, способны даже укрепиться.
В деталях
Российский рубль успел обновить годовые минимумы: доллар был выше 98, евро почти у 108, юань забирался над 13,5. Цена-магнит в 100 руб. за доллар США притягивала курс. Но сессия закрыта по нулям, и есть шанс, что вчера были локальные максимумы, а прорыв важных сопротивлений в ситуации высокой волатильности валютного рынка в общем не должен смущать.
Фундаментально рубль критически перепродан, но в ситуации фактического дефицита предложения инвалюты на рынке и высокого спроса на валюту со стороны импортеров и частного сектора дисбаланс спроса и предложения приводит к значительному искажению биржевой картины. В такие моменты упаднические настроения преобладают, внутренние факторы курса игнорируются, участники рынка реагируют на котировки и паникуют.
Конечно, когда идет массированный отток капитала, а реакции ЦБ нет, то спекулянты идут по тренду и продолжают играть против рубля.
Но вчера вечером финансовые власти выразили мнение, что сохранить ключевую ставку на текущем уровне не получится, то есть она будет расти. В этом не было ничего сакрального, судя по динамики инфляции и девальвации рубля, а монетарное ужесточение — верное решение. По нашим неизменным оценкам, в сентябре ставка будет повышена от +100 б.п., Лично не удивлюсь и двузначной ставке — жесткий шаг призван будет сбить ажиотаж. Важно, что об этом заговорили до заседания регулятора, назначенного на 15 сентября, ведь «месяц тишины» — слишком долгий срок.
Более того, ЦБ берет паузу и с покупкой валюты на рынке до конца года в рамках бюджетного правила. Ранее предполагалась покупка валюты (CNY/RUB TOM) на 1,8 млрд руб. в сутки, но в текущей ситуации нон-стоп обвала рубля данное решение абсолютно верное, способное хоть как-то сгладить волатильность курса. И теперь чистая продажа юаней из резервов в рамках зеркалирования инвестиций будет на 2,3 млрд в сутки. Это, конечно, не те объемы, что могли бы изменить ситуацию, но важен был сигнал.
Технически на недельном таймфрейме доллар вчера пытался выйти за рамки динамического падающего тренда, в моменте он повышался к 98. Но вновь подчеркну — волатильность курса высокая, и точные значений цены не имеют большого смысла, поскольку важна траектория после преодоления уровней. На границе формации 98+ и вышел ЦБ с вербальной поддержкой и монетарными инициативами. Шанс разворота негативной тенденции в рубле явно ненулевой, а в базовом варианте доллар по-прежнему видится ниже 90, причем спекулятивное движение вниз может быть быстрым. Главное, чтобы экспортные и импортные потоки поскорее стабилизировались, а это и есть основа курса рубля.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,2 (+0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 106,6 (+0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,43 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,37 (+0,2%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США относительно стабилен, индекс доллара DXY у 102,5 п., и пока это мешает начать процесс восстановления валютам Европы и Азии. В долларе вшита и защитная функция от коррекции рынка акций. Внимание участников будет приковано к инфляции за июль, и уже отсюда будут строиться выводы по монетарному курсу ФРС. Послабление на жестком цикле ДКП к сентябрю может сыграть против нацвалюты США.
Российский рубль падал весь день, а доллар США превышал 98. Многим казалось, что рубль ничего не спасет от планки 100. Но к вечеру руководство ЦБ не исключило дальнейший рост ключевой ставки, а далее регулятор поддержал рубль и фактическим ростом предложения валюты в рамках политики расходования средств ФНБ. Это тот минимум, что был необходим и ранее для купирования паники, но главное-то потоки экспорта и импорта.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent почти дотянулись до $88, и до заветных $90 остается совсем немного. Наступает время подумать над локальной фиксацией большой и быстрой прибыли от лонга.
Золото не удержало важную поддержку $1920, и в моменте унция была дешевле $1915. Риск теста $1900 возрос. Причина падения спроса на драгметалл кроется в неопределенности по ставке ФРС, а также стойкости доллара, с которым у Gold обратная статистическая корреляция.
Газ в США превысил расчетные $3/Mmbtu, ориентир NG вверх отработан, и в этот раз стоп не понадобился. Здесь локальное сопротивление, но в перспективе не исключается уже и $3,5.
Фондовый рынок: американские индексы вновь упали и достигли целевых уровней для закрытия шортов, открытых ранее на самом максимуме рынка. Результат — 3%. Что дальше по S&P 500 — в премаркете.
Внешний фон перед открытием европейских рынков нейтральный — фьючерсы Штатов зеленеют после падения, а в Азии не разделяют заокеанского оптимизма, и китайские индексы в красном.
А российский индекс МосБиржи после грандиозного ралли уходит в боковик. При этом, если рубль услышит-таки сигналы ЦБ, то бумаги экспортеров могут начать отставать за счет валютной переоценки, но акции банков, напротив, способны даже укрепиться.
В деталях
Российский рубль успел обновить годовые минимумы: доллар был выше 98, евро почти у 108, юань забирался над 13,5. Цена-магнит в 100 руб. за доллар США притягивала курс. Но сессия закрыта по нулям, и есть шанс, что вчера были локальные максимумы, а прорыв важных сопротивлений в ситуации высокой волатильности валютного рынка в общем не должен смущать.
Фундаментально рубль критически перепродан, но в ситуации фактического дефицита предложения инвалюты на рынке и высокого спроса на валюту со стороны импортеров и частного сектора дисбаланс спроса и предложения приводит к значительному искажению биржевой картины. В такие моменты упаднические настроения преобладают, внутренние факторы курса игнорируются, участники рынка реагируют на котировки и паникуют.
Конечно, когда идет массированный отток капитала, а реакции ЦБ нет, то спекулянты идут по тренду и продолжают играть против рубля.
Но вчера вечером финансовые власти выразили мнение, что сохранить ключевую ставку на текущем уровне не получится, то есть она будет расти. В этом не было ничего сакрального, судя по динамики инфляции и девальвации рубля, а монетарное ужесточение — верное решение. По нашим неизменным оценкам, в сентябре ставка будет повышена от +100 б.п., Лично не удивлюсь и двузначной ставке — жесткий шаг призван будет сбить ажиотаж. Важно, что об этом заговорили до заседания регулятора, назначенного на 15 сентября, ведь «месяц тишины» — слишком долгий срок.
Более того, ЦБ берет паузу и с покупкой валюты на рынке до конца года в рамках бюджетного правила. Ранее предполагалась покупка валюты (CNY/RUB TOM) на 1,8 млрд руб. в сутки, но в текущей ситуации нон-стоп обвала рубля данное решение абсолютно верное, способное хоть как-то сгладить волатильность курса. И теперь чистая продажа юаней из резервов в рамках зеркалирования инвестиций будет на 2,3 млрд в сутки. Это, конечно, не те объемы, что могли бы изменить ситуацию, но важен был сигнал.
Технически на недельном таймфрейме доллар вчера пытался выйти за рамки динамического падающего тренда, в моменте он повышался к 98. Но вновь подчеркну — волатильность курса высокая, и точные значений цены не имеют большого смысла, поскольку важна траектория после преодоления уровней. На границе формации 98+ и вышел ЦБ с вербальной поддержкой и монетарными инициативами. Шанс разворота негативной тенденции в рубле явно ненулевой, а в базовом варианте доллар по-прежнему видится ниже 90, причем спекулятивное движение вниз может быть быстрым. Главное, чтобы экспортные и импортные потоки поскорее стабилизировались, а это и есть основа курса рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба