10 августа 2023 БКС Экспресс | X5 Retail
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Компания уже объявила об уверенном росте выручки за квартал: +19% г/г во II квартале 2023 г., с ускорением на 4 п.п. к/к за счет более активного открытия новых магазинов и M&A, а также ускорения роста сопоставимого трафика.
• Мы, соответственно, прогнозируем совокупную выручку в размере 771,8 млрд руб., +19% г/г.
• Мы прогнозируем EBITDA по IAS-17 на уровне 59,5 млрд руб., -5% г/г (рентабельность 7,7%) ввиду продолжающегося активного расширения сети «Чижик» и высокой базы сравнения за прошлый год.
• Вместе с тем мы прогнозируем, что чистая прибыль по IAS-17 выросла на 19% г/г, до 30,2 млрд руб. — благодаря снижению г/г чистого долга и процентных ставок (отсюда снижение процентных расходов).
Таким образом, мы прогнозируем смешанные результаты, на которых сказался эффект базы сравнения. Компания уже объявила об уверенном росте выручки во II квартале 2023 г., а мы прогнозируем снижение EBITDA (высокая база II квартала 2022 г.), но рост чистой прибыли (снижение процентных расходов).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба