10 августа 2023 БКС Экспресс | Wayfair
Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» по акциям онлайн-ритейлера товаров для дома Wayfair. Считаем, что котировки компании зависят от дальнейшего роста выручки, однако показатель снижается уже девять кварталов подряд. Мы не можем сказать определенно, когда рост выручки возобновится, поэтому сохраняем рекомендацию.
Главное
• Компания отчиталась за II квартал 2023 г. лучше консенсус-прогнозов.
- Прибыль на акцию составила $0,21 против ожидаемого убытка в $0,74.
- Выручка снизилась на 3,4%, до $3,2 млрд, при консенсусе в $3,1 млрд.
• Мы ожидаем сохранение убытка в 2023–2024 гг.
• Долгосрочную поддержку окажет рост покупок товаров для дома онлайн.
• Мы позитивно оцениваем складские и логистические услуги компании.
• Оценка: EV/Выручка выше аналогов — 1,1х против 1,0х. Рекомендация — «Держать».
В деталях
Описание компании
Wayfair — американский онлайн-ритейлер мебели, декора, посуды, сезонных украшений и других товаров для дома. Выбрать и приобрести товары компании можно через несколько сайтов и мобильных приложений: Wayfair, Joss & Main, All Modern, Birch Lane, Period. Основной рынок — США, но также Wayfair работает в Канаде и Европе.
Риски
• Конкуренция с офлайн-ритейлерами, многие из которых работают в прибыль и имеют налаженные связи с поставщиками.
• Рост расходов на привлечение клиентов, особенно на фоне внедрения и продвижения онлайн-моделей у традиционных продавцов.
• Высокие издержки расширения за рубежом.
• Риски миноритариев: более чем 50% голосующих прав принадлежат соучредителям.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Компания отчиталась за II квартал 2023 г. лучше консенсус-прогнозов.
- Прибыль на акцию составила $0,21 против ожидаемого убытка в $0,74.
- Выручка снизилась на 3,4%, до $3,2 млрд, при консенсусе в $3,1 млрд.
• Мы ожидаем сохранение убытка в 2023–2024 гг.
• Долгосрочную поддержку окажет рост покупок товаров для дома онлайн.
• Мы позитивно оцениваем складские и логистические услуги компании.
• Оценка: EV/Выручка выше аналогов — 1,1х против 1,0х. Рекомендация — «Держать».
В деталях
Описание компании
Wayfair — американский онлайн-ритейлер мебели, декора, посуды, сезонных украшений и других товаров для дома. Выбрать и приобрести товары компании можно через несколько сайтов и мобильных приложений: Wayfair, Joss & Main, All Modern, Birch Lane, Period. Основной рынок — США, но также Wayfair работает в Канаде и Европе.
Риски
• Конкуренция с офлайн-ритейлерами, многие из которых работают в прибыль и имеют налаженные связи с поставщиками.
• Рост расходов на привлечение клиентов, особенно на фоне внедрения и продвижения онлайн-моделей у традиционных продавцов.
• Высокие издержки расширения за рубежом.
• Риски миноритариев: более чем 50% голосующих прав принадлежат соучредителям.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter