10 августа 2023 Синара Инвестбанк | Распадская
Новость. Сегодня утром Распадская опубликовала результаты по МСФО за 1П23, которые в целом совпали с нашими прогнозами и ожиданиями рынка. Благодаря росту продаж и восстановлению цен выручка увеличилась на 7% п/п до $1,2 млрд и на 2% превысила наши ожидания. EBITDA подскочила на 79% п/п до $432 млн (при этом результат оказался на 4% ниже наших прогнозов), а рентабельность по EBITDA восстановилась до 35%. Выросшая более чем вчетверо чистая прибыль ($314 млн) на 4% превысила наши расчеты. Свободный денежный поток составил $166 млн, на 3% ниже нашей оценки.
Менеджмент Распадской проведет конференц-звонок для инвесторов и аналитиков в пятницу (11 августа) в 15:00 (МСК). Требуется предварительная регистрация.
Комментарий. На середину года чистая денежная позиция составила $330 млн, и эти средства могут быть использованы для выплаты дивидендов. Как и ожидалось, СД рекомендовал не выплачивать промежуточные дивиденды в связи с санкциями Великобритании в отношении Evraz plc, основного акционера Распадской (93% акций). Отмечаем вместе с тем, что на прошлой неделе президент В. Путин подписал допускающий принудительную редомициляцию закон, который вступит в силу через 30 дней после опубликования и согласно которому правительство должно составить список экономически значимых отечественных организаций. На наш взгляд, Evraz с помощью этого закона может в течение шести месяцев провести редомициляцию из Великобритании в Россию и, скорее всего, это позволит Распадской возобновить выплату дивидендов. Дивиденды за 2023 г. мы оцениваем в 60 руб. на акцию; кроме того, компания может выплатить дивиденды за 2022 г. Акции Распадской мы по-прежнему считаем привлекательными.
РАСПАДСКАЯ: ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 1П23 ПО МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Менеджмент Распадской проведет конференц-звонок для инвесторов и аналитиков в пятницу (11 августа) в 15:00 (МСК). Требуется предварительная регистрация.
Комментарий. На середину года чистая денежная позиция составила $330 млн, и эти средства могут быть использованы для выплаты дивидендов. Как и ожидалось, СД рекомендовал не выплачивать промежуточные дивиденды в связи с санкциями Великобритании в отношении Evraz plc, основного акционера Распадской (93% акций). Отмечаем вместе с тем, что на прошлой неделе президент В. Путин подписал допускающий принудительную редомициляцию закон, который вступит в силу через 30 дней после опубликования и согласно которому правительство должно составить список экономически значимых отечественных организаций. На наш взгляд, Evraz с помощью этого закона может в течение шести месяцев провести редомициляцию из Великобритании в Россию и, скорее всего, это позволит Распадской возобновить выплату дивидендов. Дивиденды за 2023 г. мы оцениваем в 60 руб. на акцию; кроме того, компания может выплатить дивиденды за 2022 г. Акции Распадской мы по-прежнему считаем привлекательными.
РАСПАДСКАЯ: ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 1П23 ПО МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу