Представленный на прошедшей неделе отчет Apple за 3-й квартал 2023 финансового года (апрель-июнь) оказался весьма неоднозначным. С одной стороны, компания смогла опередить консенсус Уолл-стрит по чистой прибыли на акцию ($ 1,26 против $ 1,19), а также наши ожидания на уровне $ 1,24. С другой стороны, рынок крайне расстроили комментарии менеджмента компании, который ожидает еще одного снижения выручки в сентябрьском квартале.
С точки зрения продаж Apple закрыла квартал на уровне ожиданий рынка, заработав $ 81,8 млрд, что на 1,4% ниже показателя прошлого года. Единственной товарной категорией, по которой был зафиксирован рост, стали носимые гаджеты и аксессуары (+2,5% г/г). Кроме того, компания показала впечатляющую динамику в сегменте услуг (+8,2% г/г), где рост выручки был простимулирован продолжающимся притоком платных подписчиков, число которых перешагнуло через отметку 1 млрд. Этому в значительной степени способствовал переход Лионеля Месси в Интер Майами в прошедшем месяце, благодаря чему число зрителей MLS резко подскочило. Напомним, что Apple TV на настоящий момент является эксклюзивным владельцем прав на трансляцию матчей MLS в Америке.
В то же самое время, продажи iPhone и Mac разочаровали рынки. Глобально спрос на электронику пока остается слабым, в связи с чем выручка от IPhone снизилась на 2,4% (г/г), а от компьютеров Mac – на 7,3% (г/г). Сказался и негативный эффект разницы валютных курсов, который компания оценила в 4%. Тем не менее, количество активных устройств Apple обновило рекорд по итогам июньского квартала.
Увеличившаяся доля сервисов стала главной причиной улучшения показателей маржинальности Apple. В частности, валовая маржа достигла 44,5%, рекордного уровня для июньского квартала. Валовая рентабельность по товарам (iPhone, Mac, iPad и пр.) составила 35,4%, по услугам – 70,5%.
В сентябрьском квартале менеджмент ожидает значительного снижения продаж Mac и iPad, которое связано с высокой базой прошедшего года. В то же самое время доходы от iPhone и сервисов должны увеличиться, в том числе на фоне вероятной презентации iPhone 15 в сентябре.
Мы планируем актуализировать финансовые модели по Apple в ближайшие недели, после чего выпустим обновленное исследование по компании.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С точки зрения продаж Apple закрыла квартал на уровне ожиданий рынка, заработав $ 81,8 млрд, что на 1,4% ниже показателя прошлого года. Единственной товарной категорией, по которой был зафиксирован рост, стали носимые гаджеты и аксессуары (+2,5% г/г). Кроме того, компания показала впечатляющую динамику в сегменте услуг (+8,2% г/г), где рост выручки был простимулирован продолжающимся притоком платных подписчиков, число которых перешагнуло через отметку 1 млрд. Этому в значительной степени способствовал переход Лионеля Месси в Интер Майами в прошедшем месяце, благодаря чему число зрителей MLS резко подскочило. Напомним, что Apple TV на настоящий момент является эксклюзивным владельцем прав на трансляцию матчей MLS в Америке.
В то же самое время, продажи iPhone и Mac разочаровали рынки. Глобально спрос на электронику пока остается слабым, в связи с чем выручка от IPhone снизилась на 2,4% (г/г), а от компьютеров Mac – на 7,3% (г/г). Сказался и негативный эффект разницы валютных курсов, который компания оценила в 4%. Тем не менее, количество активных устройств Apple обновило рекорд по итогам июньского квартала.
Увеличившаяся доля сервисов стала главной причиной улучшения показателей маржинальности Apple. В частности, валовая маржа достигла 44,5%, рекордного уровня для июньского квартала. Валовая рентабельность по товарам (iPhone, Mac, iPad и пр.) составила 35,4%, по услугам – 70,5%.
В сентябрьском квартале менеджмент ожидает значительного снижения продаж Mac и iPad, которое связано с высокой базой прошедшего года. В то же самое время доходы от iPhone и сервисов должны увеличиться, в том числе на фоне вероятной презентации iPhone 15 в сентябре.
Мы планируем актуализировать финансовые модели по Apple в ближайшие недели, после чего выпустим обновленное исследование по компании.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу