14 августа 2023 БКС Экспресс
Цены на газ в Европе снизились в конце прошлой недели, несмотря на рост выработки на газовых электростанциях, следует из данных сайта tradingeconomics.com.
В четверг стоимость контрактов «на сутки вперед» упала на 7%, а в пятницу — на 5%, до $413 за тыс. куб. м после роста в среду на 28%, до $467 за тыс. куб. м.
Скачок котировок в середине недели был вызван сообщениями Reuters об угрозе забастовки на ряде австралийских заводов СПГ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Паника по поводу угрозы забастовки в Австралии угасает. Мы считаем, что коррекция с максимумов среды на самом деле могла быть сильнее, если бы не снижение ветровой электрогенерации. В пятницу на ветровые станции пришлось всего 10% от общего объема выработки электроэнергии в Европе против 19% по итогам недели в целом. Это снижение привело к увеличению доли газовой генерации до 16%, что на 3 п.п. выше среднего за неделю. Если бы поставки ветровой электроэнергии не изменились, цены на газ, по-видимому, снизились бы еще больше.
Если забастовка не состоится, коррекция может быть сильнее. Сокращение значительных объемов экспорта австралийского СПГ из-за забастовки чревато ростом цен на газ в течение всего времени простоя заводов. Если забастовка продлится несколько недель или месяцев, то цены на газовые фьючерсы могут вырасти до конца года и даже превысить $610 за тыс. куб. м для январских поставок.
Однако, если в ближайшее время забастовки не произойдет, то мы ожидаем быстрого падения цен на газ в ближайшие 2-3 недели, поскольку заполнение газохранилищ в Европе начнет подходить к концу. В пятницу европейские хранилища были заполнены на 88,8% (+0,29 п.п. в день, что примерно на 15 п.п. выше обычных уровней). При таких темпах к середине недели они будут заполнены на 90%, а к 1 сентября — на 95%.
У нас рекомендация «Покупать» по акциям как НОВАТЭКа, так Газпрома. Обе бумаги подвержены влиянию европейских и азиатских цен на газ, но Газпром сильнее.
В четверг стоимость контрактов «на сутки вперед» упала на 7%, а в пятницу — на 5%, до $413 за тыс. куб. м после роста в среду на 28%, до $467 за тыс. куб. м.
Скачок котировок в середине недели был вызван сообщениями Reuters об угрозе забастовки на ряде австралийских заводов СПГ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Паника по поводу угрозы забастовки в Австралии угасает. Мы считаем, что коррекция с максимумов среды на самом деле могла быть сильнее, если бы не снижение ветровой электрогенерации. В пятницу на ветровые станции пришлось всего 10% от общего объема выработки электроэнергии в Европе против 19% по итогам недели в целом. Это снижение привело к увеличению доли газовой генерации до 16%, что на 3 п.п. выше среднего за неделю. Если бы поставки ветровой электроэнергии не изменились, цены на газ, по-видимому, снизились бы еще больше.
Если забастовка не состоится, коррекция может быть сильнее. Сокращение значительных объемов экспорта австралийского СПГ из-за забастовки чревато ростом цен на газ в течение всего времени простоя заводов. Если забастовка продлится несколько недель или месяцев, то цены на газовые фьючерсы могут вырасти до конца года и даже превысить $610 за тыс. куб. м для январских поставок.
Однако, если в ближайшее время забастовки не произойдет, то мы ожидаем быстрого падения цен на газ в ближайшие 2-3 недели, поскольку заполнение газохранилищ в Европе начнет подходить к концу. В пятницу европейские хранилища были заполнены на 88,8% (+0,29 п.п. в день, что примерно на 15 п.п. выше обычных уровней). При таких темпах к середине недели они будут заполнены на 90%, а к 1 сентября — на 95%.
У нас рекомендация «Покупать» по акциям как НОВАТЭКа, так Газпрома. Обе бумаги подвержены влиянию европейских и азиатских цен на газ, но Газпром сильнее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба