14 августа 2023 Pro Finance Service | Рубль
От роста до 90 до падения до 105 за доллар
Главный экономист "Инвестиционного банка Синара" Сергей Коныгин прогнозирует укрепление рубля до 90 руб./$1 в начале IV кв. 2023 года, то есть уже через полтора-два месяца.
Для Банка России ключевым фактором в курсообразовании является динамика экспорта и импорта товаров и услуг. Экспорт в стоимостном выражении сейчас на треть меньше, чем во втором полугодии прошлого года, тогда как импорт прибавил относительно среднего уровня четвертого квартала 2022. Внутренний спрос динамично растет благодаря увеличению доходов населения, кредитованию, инвестиционной активности предприятий, спросу со стороны государства, поясняет эксперт. При этом приток валюты от экспорта обмелел. Текущий ослабленный курс рубля балансирует этот изменившийся спрос и предложение на валюту.
Банк России подчеркивает, что структура импорта изменилась, и в основном вырос инвестиционный и промежуточный импорт, тогда как потребительский остается стабильным, при этом наращивание импорта в целом, зависящее от курса рубля, не может продолжаться вечно, пишет Коныгин. Он рассчитывает в ближайшие месяцы на приток валютной ликвидности на рынок за счет увеличения экспорта при растущих нефтяных ценах, тогда как рост импорта замедлится из-за девальвации рубля.
"Мы по-прежнему ожидаем укрепления рубля до 90 руб./$1 в начале 4К23", - прогнозирует Коныгин.
В краткосрочном периоде падение рубля будет продолжаться. Возможны попытки ослабления рубля до уровня 105 руб./$1 в ближайшей перспективе, однако они, скорее всего, будут носить краткосрочный характер, так как указанная зона выглядит неоправданной с фундаментальной точки зрения, считают эксперты Промсвязьбанка.
Торговый диапазон по паре доллар/рубль, скорее всего, составит в ближайшие дни 96-99 руб./$1, по паре евро/рубль - 106-109 руб./EUR1, говорится в комментарии директора департамента операций на финансовых рынках банка "Русский Стандарт" Максима Тимошенко. Он выделяет из числа позитивных для рубля новостей энергетического рынка рост дохода России от экспорта топлива за июль текущего года на $2,5 млрд. При этом не добавляют оптимизма данные МЭА о сокращении его июльских объемов.
"Сальдо платежного баланса, где явно чувствуется давление импортеров при сжавшемся экспорте, выступит основным драйвером курса рубля. Тем временем курсы доллара и евро в конце минувшей недели продолжили обновлять максимумы марта 2022 года. Повышенный спрос на покупку валюты идет на фоне сформированных дисбалансов платежного баланса. Доллар показал укрепление после публикации данных о незначительном росте потребительских цен в июле в США. Растет и юань, однако не в его пользу - растущая хуже ожиданий экономика Китая и снижение там общей деловой активности", - пишет эксперт.
Риски дальнейшего роста курса доллар/рубль выше 101 руб./1$ сохраняются, говорится в комментарии банка "Санкт-Петербург".
"Рубль на прошлой неделе заметно слабел, в результате чего было объявлено о прекращении покупок валюты в рамках бюджетного правила. Впрочем, в августе объемы покупок были незначительными, и такое решение, хоть и ограничивает риски для рубля в дальнейшие месяцы, но в моменте оказывает лишь слабую поддержку российской валюте. В понедельник курс USD/RUB превысил психологический уровень в 100 руб./$1. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. На этой неделе риски дальнейшего роста курса USD/RUB выше 101 руб./$1 сохраняются. Тем не менее, в ближайшее время могут усилиться вербальные интервенции, а на следующей неделе поддержку рублю окажет фактор налогового периода", - пишут аналитики банка.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу