Компания Nvidia, ведущий мировой производитель графических ускорителей, на следующей неделе опубликует отчетность за второй квартал 2023 финансового года. Сейчас это одна из самых ярких звездочек на американском фондовом небосклоне - с января акция выросла более чем в два раза, и это даже с учетом недавней 10%-ной коррекции. Так что к отчетности компании внимание инвестиционного сообщества будет приковано не меньшее, чем к публикации «минуток ФРС» в среду. И текущая рыночная конъюнктура дает надежду, что эту звезду минует судьба традиционного августовского звездопада – метеорного потока Персеиды.
В мае руководство Nvidia обнародовало амбициозный прогноз на 2 квартал. В частности, выручка, как ожидается, составит рекордные $11 млрд, что означает рост на 64% в годовом сопоставлении по центральной точке диапазона. Это более чем в 1,5 раза превысило консенсус-прогноз на уровне $7,15 млрд. В Nvidia отметили, что бум технологий генеративного искусственного интеллекта в мире привел к резкому росту спроса на всю линейку чипов для дата-центров, и для его удовлетворения компания значительно наращивает поставки.
Ретроспектива и взгляд в будущее
Помогут ли акции Nvidia своему инвестору выйти на пенсию миллионером? Таким вопросом задается автор Лео Сан в статье, опубликованной на сайте биржи Nasdaq. По его расчетам, за последние десять лет акции Nvidia выросли ни много ни мало на 13120%! И получается, что эта прибыль превратила бы $10000 инвестиций 2013 года в более чем $1,3 млн в 2023 году. Для сравнения: аналогичные вложения в индексный фонд S&P 500 принесли бы владельцу только примерно $27000. За те же 10 лет, по словам автора, выручка компании выросла с $4,28 млрд до $26,97 млрд, а скорректированная чистая прибыль увеличилась с $728 млн до $8,37 млрд. Этот рост был обеспечен за счет роста продаж графических процессоров для игр и центров обработки данных, особенно востребованные в период криптобума 2021-го.
Сможет ли Nvidia снова превратить $10 000 в $1 000 000? Еще в 2022 году взгляд на перспективы компании у инвесторов был пессимистичный. Этот год оказался самым худшим в истории компании. Она пережила падение в цене на $500 млрд. Цена акций к октябрю снизилась почти в три раза (до $110), и продолжала падение. Но в ноябре 2022-го OpenAI представила свой ChatGPT.
И производитель чипов для видеоигр вдруг стал востребованным на фоне бума генеративных ИИ. Создатели и исследователи искусственного интеллекта стали использовать чипы Nvidia для запуска новых мощных алгоритмов, которые совершили прорыв буквально в последний год. Сейчас большинство ведущих платформ генеративного ИИ работают именно на графических процессорах Nvidia. От чипов Nvidia зависят IT-гиганты со стартапами, тренирующие этот искусственный интеллект. А также владельцы дата-центров, желающие, чтобы новые ИИ-приложения запускались с их платформы.
Несмотря на это, автор статьи Nasdaq, сомневается, что Nvidia сможет повторить успех, ну или во всяком случае темпы роста уже не будут такими стремительными и растянутся на десятилетия. По его расчетам, при текущих оценках компании, чтобы превратить $10 000 инвестиций $1 млн, в течение следующих 25 лет Nvidia необходимо будет увеличить свою выручку в среднем на 20% в год, чтобы достичь этого прироста в 9900%. Это увеличит ее годовой доход с $27 млрд в 2023 финансовом году до $2,7 трлн в 2048 финансовом году.
Эта простая математика, по мнению Лео Сана, позволяет серьезно усомниться в возможности Nvidia повторить свою миллионную серию в ближайшее время. Аналитики прогнозируют, что выручка компании продолжит расти со среднегодовым темпом роста 37% в период с 2023 финансового года по 2026 финансовый год по мере расширения рынка ИИ, но эти высокие ожидания могут привести к резкому падению в тот момент, когда она потеряет пальму первенства на рынке. Уже скоро Nvidia может столкнуться с более жесткой конкуренцией со стороны других производителей чипов, таких как AMD и Intel, а также небольших разработчиков чипов, таких как Graphcore. Технологические гиганты, такие как Microsoft , Google Alphabet и Meta Platforms , также разрабатывают свои собственные чипы-ускорители искусственного интеллекта, чтобы уменьшить или устранить свою зависимость от Nvidia.
Поэтому инвесторы, принимая решение о покупке акций Nvidia, должны учитывать все риски, оставаться реалистами и следить за отчетностью компании, поскольку в ближайшей перспективе цена ее акций будет зависеть от всех новостей об искусственном интеллекте, а в долгосрочной перспективе ей нужно будет постоянно оправдывать свои премиальные оценки за счет последовательного роста бизнеса в области центров обработки данных.
Для инвестиций в США воспользуйтесь счетом «Сегрегированный Global» от брокера «Финам». Это возможность торговли американскими акциями и опционами с хранением активов в надежном зарубежном кастодиане.
Возможности для роста
У компании Nvidia в текущих реалиях отчетливо просматривается несколько точек роста, которые в долгосрочной перспективе могут обеспечить увеличение капитализации компании.
Главным драйвером роста финпоказателей компании, по мнению заместителя руководителя отдела анализа акций ФГ "Финам" Игоря Додонова, останется сегмент решений для центров обработки данных. Так, по оценке исследовательской фирмы Next Move Strategy Consulting, глобальный рынок ИИ в 2023 году составит $ 208 млрд, а в 2030 году достигнет $ 1,8 трлн, что предполагает среднегодовой темп роста (CAGR) в этот период на уровне 36%. В том числе рынок генеративного ИИ в предстоящие годы, как ожидается, будет расти с CAGR 34% и к концу десятилетия достигнет $ 111 млрд. Эксперт ожидает, что Nvidia станет основным бенефициаром данных тенденций, учитывая ее текущее лидерство в области полупроводниковых чипов для сферы ИИ.
В конце мая Nvidia на выставке Computex 2023 в Тайбэе анонсировала чип Grace Hopper для задач ИИ, а также суперкомпьютер DGX GH200 на его основе. Этот суперкомпьютер поможет технологическим компаниям создавать более продвинутые и совершенные чат-боты. Предполагается, что новый суперкомпьютер производительностью в 1 экзафлопс, то есть один из самых мощных в мире, будет доступен к концу текущего года. Интерес к нему, как сообщается, уже проявили техгиганты Google, Meta (признана в РФ экстремистской организацией) и Microsoft.
По словам Игоря Додонова, еще одной потенциальной точкой роста в среднесрочной перспективе должен стать сегмент автономных автомобилей. Nvidia оценивает общий объем целевого для себя рынка решений для беспилотных автомобилей в $ 25 млрд к 2025 году.
При этом значение игрового сегмента в ближайшие кварталы, вероятно, продолжит снижаться на фоне слабых продаж ПК и ноутбуков в мире.
С оптимизмом эксперт смотрит на перспективы сервиса GeForce Now. По прогнозу аналитической компании Newzoo, мировой рынок облачного гейминга, который в 2022 году равнялся лишь $ 2,4 млрд, в ближайшее десятилетие будет расти в среднем на 42% в год и в 2032 году достигнет $ 42 млрд. На таком фоне можно ожидать дальнейшего быстрого роста числа пользователей и доходов GeForce Now, который по ряду параметров заметно превосходит конкурирующие сервисы.
Ближайшие перспективы
На сегодняшний момент практически все бигтехи из «Великолепной семерки» (Nvidia, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Tesla, Meta Platforms (признана экстремисткой и запрещена в России - Finam.ru) уже опубликовали свои квартальные отчеты, большинство из которых порадовали инвесторов. Nvidia – последняя, кто еще не раскрыл свои результаты.
Потенциал и ближайшую судьбу акций Nvidia обсудили на текущей неделе эксперты онлайн-конференции Finam.ru «Мировые рынки - август ударил по рейтингам».
Как посетовал Валерий Емельянов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", аналитики никогда не успевают за этой фишкой: их целевые цены часто растут уже после того, как акции Nvidia обновили очередной максимум. «На сегодня, очевидно, это один из флагманов технологий. Ее акции полезно иметь в портфеле, чтобы не упустить очередную революцию. Но лучше держать их на умеренную сумму. Откаты в Nvidia случаются раз в пару лет и могут превышать 50%. На ближайший год консенсус дает потенциал около 17%. По законам жанра, скорее всего, бумага вырастет гораздо сильнее», - считает Валерий.
Весьма оптимистично смотрит на акции компании Михаил Степанян, стратег по фондовым рынкам ИК Freedom Finance Global. Он констатирует, что финансовые результаты компании в последнее время опережают ожидания инвесторов, а прогнозы рынка становятся все более и более оптимистичными. Он рекомендует покупать бумагу с целевой ценой $550.
Между тем, Михаил Аристакесян, руководитель аналитического управления ФГ "Финам", находит в моменте акции Nvidia переоцененными примерно на 10% на текущих уровнях и целевой ценой по ней называет $382,40.
При этом Павел Пахомов, руководитель аналитического центра СПБ Биржи, думает, что почти 200-процентный рост этих акций в этом году сделал их локально перекупленными и с очень большой вероятностью в самом ближайшем будущем можно будет увидеть по ним хорошую коррекцию. И 10-процентным снижением вряд ли удастся обойтись. Он считает, что падение будет процентов на 20-30. И потом стремительное восстановление и дальнейший рост. Павел подчеркивает, что акции NVidia глобально очень интересны и в долгосрочном портфеле их можно и нужно держать.
В свою очередь Александр Миллер, независимый финансовый советник, признавая текущее лидерство компании в производстве графических процессоров и чипов для искусственного интеллекта, предлагает при принятии инвестиционных решений учитывать и ряд факторов. Он отмечает, что рынок чипов в целом испытывает спад из-за ослабления мировой экономики. Это может сказаться и на продажах Nvidia. Кроме того, конкуренция в сегменте со стороны AMD и Intel остается высокой. Нельзя сбрасывать со счетов и возможное ужесточение экспортного регулирования со стороны США, которое создает риски для работы Nvidia с Китаем. Вдобавок ко всему акции Nvidia уже выросли более чем в 2 раза с минимумов 2022 года, их дальнейший потенциал, по мнению эксперта, неочевиден. Александр рекомендует инвесторам сохранять осторожный оптимизм в отношении перспектив акций Nvidia. «Компания сохраняет сильные позиции в своей нише, но возможности для роста ограничены текущей нестабильной конъюнктурой», - констатирует он.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter