14 августа 2023 ИХ "Финам" Бабанова Мария
Противостояние США и Китая - новая серия. В этот раз в центре внимания - новый указ американского президента Джо Байдена. Он вводит ограничения на инвестиции в технологическую отрасль КНР.
Насколько эти меры окажутся пагубными для Поднебесной? И сможет ли она наладить собственное производство в сфере высоких технологий?
«Высокие отношения»
США и Китай, отношения которых в общемировом представлении и так были далеки от идеальных, выходят на новый виток борьбы. Для очередного удара по наступающему им на пятки сопернику Штаты выбрали довольно удачное для себя время. Это произошло ровно в тот момент, когда вторая по величине экономика мира оказалась в весьма уязвимом положении: выйти из затяжных ковидных локдаунов Китаю оказалось весьма трудно, и, возможно, заветная цель в 5% ВВП по итогам 2023 года так и не будет им достигнута.
«Они испытывают некоторые сложности. Это плохо, потому что, когда у плохих людей возникают проблемы, они совершают плохие поступки», - сказал президент США Джо Байден после того, как двумя днями ранее подписал документ, который ограничивает инвестиции в сферу высоких технологий КНР.
Новые меры коснутся разработки полупроводников, микроэлектроники, квантовых технологий и искусственного интеллекта. Приказ должен вступить в силу в следующем году. Большинство потенциальных инвесторов будут обязаны уведомлять правительство США о соответствующих сделках, часть из которых, очевидно, попадет под запрет.
Американские рестрикции направлены на то, чтобы помешать капиталу - частному и венчурному, - а также экспертам из США помогать Китаю в разработке технологий, которые могли бы поддержать его военную мощь и нанести вред нацбезопасности Штатов.
По мнению западных СМИ, новые санкции в отношении Китая показывают, что США вынесли урок из российско-украинского конфликта и сейчас принимают превентивные меры в отношении КНР, с которой у них серьезные разночтения по Тайваню.
«США предпринимают такие шаги с прицелом на рост напряженности вокруг Тайваня, учитывая, что потенциальные последствия конфликта были бы невообразимыми», - цитирует телеканал CNBC мнения ряда аналитиков.
«Слишком долго американские деньги подпитывали рост китайской армии. Сегодня Соединенные Штаты предпринимают стратегический первый шаг, чтобы гарантировать, что американские инвестиции не пойдут на финансирование военного развития Китая», - вторит им лидер демократов в Сенате Чак Шумер, которого цитирует агентство Reuters.
Логичным принятие в США последнего указа считает и Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам».
«Надо отметить, что ранее США уже вводили ограничения против отдельных высокотехнологичных компаний КНР, ограничивали поставки передовых полупроводниковых чипов в Поднебесную американскими компаниями. Указ Байдена является логичным продолжением реализации Штатами мер, направленных на сдерживание технологического развития Китая в рамках усилившейся глобальной конкуренции между странами», - отметил эксперт.
При этом Вашингтон, несмотря на столь резкие действия, не спешит их называть «разрывом связей». Для этого используется другой термин - «снижение рисков».
Риски растут
Но если для Штатов риски снижаются, то для Пекина - растут. Китай заявил, что он «серьезно обеспокоен» новым приказом Байдена и оставляет за собой право принятия ответных мер.
«Приказ влияет на нормальную работу предприятий и принятие решений, а также разрушает международный торгово-экономический порядок», - говорилось в заявлении Минторга Китая. Власти страны также призвали США выполнить обещание Байдена не создавать препятствия экономическому развитию КНР.
Согласно данным PitchBook, которые приводит Reuters, в прошлом году общий объем инвестиций венчурного капитала из США в Китай резко упал до 9,7 млрд с 32,9 млрд долларов в 2021 году. Пока что в этом году американские венчурные инвесторы вложили в китайские технологические стартапы всего 1,2 млрд долларов.
Налицо бегство иностранного капитала из Китая. Объем иностранных инвестиций уже достиг минимума за последние 25 лет из-за вялого экономического роста КНР. По итогам апреля-июня 2023 года прямые иностранные инвестиции составили 4,9 млрд долларов, следует из данных государственного валютного управления КНР.
Власти страны, конечно, реагируют на это и стремятся укрепить деловую уверенность частных инвесторов посредством мер, включая защиту прав собственности, поощрение честной конкуренции, устранение барьеров для входа на рынок и поддержку доступа к финансированию. Также государство делает ставку на местный бизнес, вкладывая большие средства в создание собственных производств.
«Усиливаются ожидания новых фискальных и монетарных мер стимулирования экономики от китайских властей... Так что прогнозы, согласно которым темпы роста ВВП КНР в этом году ускорятся до более 5% с 3% в 2022 году, остаются актуальными. Поэтому я рассчитываю на догоняющий рост китайских акций во втором полугодии. А вводимые запреты, конечно, замедлят развитие технологической отрасли КНР, но вряд ли остановят его. В последние годы Китай сам вкладывает большие средства в создание передовых технологий и значительно продвинулся в этом деле, а какие-то недостающие критические технологии или высокотехнологичную продукцию страна, думаю, сможет получать обходными путями. Лучше оценить влияние новых мер можно будет после окончательной доработки положений указа и вступления его в силу в следующем году. Многое также будет зависеть от того, насколько поддержат шаги США их союзники. Британия и ЕС пока довольно осторожно говорят о солидарности со Штатами, тогда как Япония заявила, что не имеет планов введения подобных ограничений со своей стороны», - комментирует Додонов.
Ну а пока, пользуясь возможностью, крупные китайские компании, такие как Baidu, ByteDance, владеющая TikTok, Tencent и Alibaba спешно закупаются чипами американского производителя Nvidia. Уже сделаны заказы на 5 млрд долларов. Решения компании сейчас пользуются большим спросом и на данный момент считаются наиболее эффективными для систем ИИ.
Купить, если не чипы, то акции Nvidia сейчас могут и российские инвесторы. Это можно сделать, открыв счет «Сегрегированный Global» от брокера «Финам», предоставляющий возможность торговли американскими акциями и опционами с хранением активов в надежном зарубежном кастодиане.
Рейтинг ФГ «Финам» по бумагам Nvidia - «Продавать», целевая цена на уровне 382,4 доллара предполагает потенциал снижения почти в 10%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Насколько эти меры окажутся пагубными для Поднебесной? И сможет ли она наладить собственное производство в сфере высоких технологий?
«Высокие отношения»
США и Китай, отношения которых в общемировом представлении и так были далеки от идеальных, выходят на новый виток борьбы. Для очередного удара по наступающему им на пятки сопернику Штаты выбрали довольно удачное для себя время. Это произошло ровно в тот момент, когда вторая по величине экономика мира оказалась в весьма уязвимом положении: выйти из затяжных ковидных локдаунов Китаю оказалось весьма трудно, и, возможно, заветная цель в 5% ВВП по итогам 2023 года так и не будет им достигнута.
«Они испытывают некоторые сложности. Это плохо, потому что, когда у плохих людей возникают проблемы, они совершают плохие поступки», - сказал президент США Джо Байден после того, как двумя днями ранее подписал документ, который ограничивает инвестиции в сферу высоких технологий КНР.
Новые меры коснутся разработки полупроводников, микроэлектроники, квантовых технологий и искусственного интеллекта. Приказ должен вступить в силу в следующем году. Большинство потенциальных инвесторов будут обязаны уведомлять правительство США о соответствующих сделках, часть из которых, очевидно, попадет под запрет.
Американские рестрикции направлены на то, чтобы помешать капиталу - частному и венчурному, - а также экспертам из США помогать Китаю в разработке технологий, которые могли бы поддержать его военную мощь и нанести вред нацбезопасности Штатов.
По мнению западных СМИ, новые санкции в отношении Китая показывают, что США вынесли урок из российско-украинского конфликта и сейчас принимают превентивные меры в отношении КНР, с которой у них серьезные разночтения по Тайваню.
«США предпринимают такие шаги с прицелом на рост напряженности вокруг Тайваня, учитывая, что потенциальные последствия конфликта были бы невообразимыми», - цитирует телеканал CNBC мнения ряда аналитиков.
«Слишком долго американские деньги подпитывали рост китайской армии. Сегодня Соединенные Штаты предпринимают стратегический первый шаг, чтобы гарантировать, что американские инвестиции не пойдут на финансирование военного развития Китая», - вторит им лидер демократов в Сенате Чак Шумер, которого цитирует агентство Reuters.
Логичным принятие в США последнего указа считает и Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам».
«Надо отметить, что ранее США уже вводили ограничения против отдельных высокотехнологичных компаний КНР, ограничивали поставки передовых полупроводниковых чипов в Поднебесную американскими компаниями. Указ Байдена является логичным продолжением реализации Штатами мер, направленных на сдерживание технологического развития Китая в рамках усилившейся глобальной конкуренции между странами», - отметил эксперт.
При этом Вашингтон, несмотря на столь резкие действия, не спешит их называть «разрывом связей». Для этого используется другой термин - «снижение рисков».
Риски растут
Но если для Штатов риски снижаются, то для Пекина - растут. Китай заявил, что он «серьезно обеспокоен» новым приказом Байдена и оставляет за собой право принятия ответных мер.
«Приказ влияет на нормальную работу предприятий и принятие решений, а также разрушает международный торгово-экономический порядок», - говорилось в заявлении Минторга Китая. Власти страны также призвали США выполнить обещание Байдена не создавать препятствия экономическому развитию КНР.
Согласно данным PitchBook, которые приводит Reuters, в прошлом году общий объем инвестиций венчурного капитала из США в Китай резко упал до 9,7 млрд с 32,9 млрд долларов в 2021 году. Пока что в этом году американские венчурные инвесторы вложили в китайские технологические стартапы всего 1,2 млрд долларов.
Налицо бегство иностранного капитала из Китая. Объем иностранных инвестиций уже достиг минимума за последние 25 лет из-за вялого экономического роста КНР. По итогам апреля-июня 2023 года прямые иностранные инвестиции составили 4,9 млрд долларов, следует из данных государственного валютного управления КНР.
Власти страны, конечно, реагируют на это и стремятся укрепить деловую уверенность частных инвесторов посредством мер, включая защиту прав собственности, поощрение честной конкуренции, устранение барьеров для входа на рынок и поддержку доступа к финансированию. Также государство делает ставку на местный бизнес, вкладывая большие средства в создание собственных производств.
«Усиливаются ожидания новых фискальных и монетарных мер стимулирования экономики от китайских властей... Так что прогнозы, согласно которым темпы роста ВВП КНР в этом году ускорятся до более 5% с 3% в 2022 году, остаются актуальными. Поэтому я рассчитываю на догоняющий рост китайских акций во втором полугодии. А вводимые запреты, конечно, замедлят развитие технологической отрасли КНР, но вряд ли остановят его. В последние годы Китай сам вкладывает большие средства в создание передовых технологий и значительно продвинулся в этом деле, а какие-то недостающие критические технологии или высокотехнологичную продукцию страна, думаю, сможет получать обходными путями. Лучше оценить влияние новых мер можно будет после окончательной доработки положений указа и вступления его в силу в следующем году. Многое также будет зависеть от того, насколько поддержат шаги США их союзники. Британия и ЕС пока довольно осторожно говорят о солидарности со Штатами, тогда как Япония заявила, что не имеет планов введения подобных ограничений со своей стороны», - комментирует Додонов.
Ну а пока, пользуясь возможностью, крупные китайские компании, такие как Baidu, ByteDance, владеющая TikTok, Tencent и Alibaba спешно закупаются чипами американского производителя Nvidia. Уже сделаны заказы на 5 млрд долларов. Решения компании сейчас пользуются большим спросом и на данный момент считаются наиболее эффективными для систем ИИ.
Купить, если не чипы, то акции Nvidia сейчас могут и российские инвесторы. Это можно сделать, открыв счет «Сегрегированный Global» от брокера «Финам», предоставляющий возможность торговли американскими акциями и опционами с хранением активов в надежном зарубежном кастодиане.
Рейтинг ФГ «Финам» по бумагам Nvidia - «Продавать», целевая цена на уровне 382,4 доллара предполагает потенциал снижения почти в 10%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter