После резкого ослабления рубля ЦБ анонсировал внеплановое заседание по ставке. Ожидается, что его решение поможет охладить валютный рынок и укрепить рубль. Вопрос в том, на какую величину повысят ставку
ЦБ анонсировал внеплановое заседание по вопросу ключевой ставки, которое пройдет 15 августа, хотя еще днем 14 августа заявлял, что угрозы для финансовой стабильности России в текущей динамике рубля не наблюдается. При этом ближайшее плановое заседание регулятора по денежно-кредитной политике назначено на 15 сентября.
В июле ЦБ уже поднял ключевую ставку с 7,5 до 8,5% (это первое повышение с сентября прошлого года) и дал жесткий сигнал рынку, отметив, что и на дальнейших заседаниях будет рассматривать повышение ставки. «РБК Инвестиции» выяснили у аналитиков, какой будет ключевая ставка ЦБ после внепланового заседания и как ее новое значение отразится на курсе рубля.
Зачем ЦБ объявил внеплановое заседание по ключевой ставке
В понедельник, 14 августа, торги долларом открылись на отметке ₽99,8. Продавцам удавалось удерживать курс ниже ₽100 примерно до 09:00 мск. В начале десятого пара доллар-рубль смогла пробить уровень ₽100 — впервые с 23 марта 2022 года. Далее динамика только усиливалась, в результате на пике доллар достиг ₽101,75,евро — ₽111,42.
В 17:09 мск Банк России опубликовал анонс завтрашнего заседания по ставке, после чего началось резкое охлаждение валютного рынка. Курс доллара по итогу дня закрылся на уровне ₽97,66, что на 1,78% ниже итогов предыдущего торгового дня. Курс евро по итогу торгового дня 14 августа составил ₽107,05, курс юаня достиг ₽13,39.
С конца июля доллар подорожал к рублю более чем на 6,5%, а с середины мая прибавил более ₽20 в абсолютном выражении. «Слабый рубль осложняет структурную перестройку экономики и негативно влияет на реальные доходы населения. В интересах российской экономики — сильный рубль», — предупредил помощник президента Российской Федерации Максим Орешкин в авторской колонке, которая вышла в понедельник утром. Он заявил, что курс «значительно отклонился от фундаментальных уровней, в ближайшее время ожидается его нормализация».
Банк России объяснял обвал рубля нарушением баланса импорта и экспорта. Так, на пресс-конференции 11 августа зампред ЦБ Алексей Заботкин говорил, что сейчас стоимость экспорта почти на треть меньше второй половины прошлого года, а стоимостной объем импорта возрос. При этом регулятор отвергал любые версии, связанные с оттоком капитала.
Максим Орешкин также утверждал, что в ослаблении российской валюты ключевую роль сыграло кредитование компаний и населения, и «основной источник ослабления рубля и ускорения инфляции — мягкая денежно-кредитная политика».
Аналитики Промсвязьбанка предположили, что на завтрашнем внеплановом заседании ЦБ может принять сразу несколько мер, направленных на стабилизацию валютного курса: повысить ключевую ставку (это позволит снизить спрос, в том числе на импорт), ограничить профицит рублевой ликвидности (например, повысив ставки обязательного резервирования), ужесточить правила по трансграничному движению капитала.
Ранее аналитики БКС также говорили о возможном повышении ставки и мерах, влияющих на движение капитала. В числе последних они указали ужесточение правил репатриации валютной выручки для экспортеров, а также контроля за выводом капитала за границу.
Какой будет ключевая ставка ЦБ после заседания 15 августа: прогнозы экспертов
Совкомбанк: «Банк России может пойти на резкое внеочередное повышение ключевой ставки до 11-13%».
ПСБ: «Наш прогноз по ставке — 10–10,5%».
Авторы экономического Telegram-канала «Твердые цифры» прогнозируют повышение ключевой ставки на 150 б.п. до 10%.
SberCIB: «Мы полагаем, что регулятор может поднять ключевую ставку до 12%, что поможет рублю вернуться к более обоснованным фундаментальным уровням в ближайшие месяцы (ниже ₽90 за доллар)».
Bloomberg Economics, главный экономист по России Александр Исаков в комментарии YouTube-каналу «РБК Инвестиции»: «Сейчас 150 базисных пунктов, я думаю, будет консенсусом и, если ЦБ повысит меньше, то рубль снова начнет ослабляться, поэтому этого не произойдет».
Как повышение ставки ЦБ повлияет на рубль и экономику
«Скорее всего, ставка будет вновь существенно увеличена. Правда, вклад в снижение курса рубля со стороны потребительского спроса не столь существенен, чтобы эффективно бороться с этой тенденцией только повышением ключевой ставки, вредя экономическому росту, а также косвенно подстегивая инфляцию за счет подорожания кредитов производителям и импортерам», — предостерег эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Аналитики УК «Альфа-Капитал» также предположили, что Банк России поднимет ставку, «чтобы несколько «придушить» потребительское кредитование, снизить потребление импорта и стабилизировать курс рубля».
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев заявил: «На наш взгляд, более целесообразным представляется сначала задействовать другие вышеперечисленные инструменты стабилизации курса, так как резкий подъем ставки сильно ударит по кредитованию бизнеса и граждан».
При этом дальнейшее повышение процентной ставки может выступить драйвером для укрепления российской валюты, подтвердил аналитик «Алор Брокер» Андрей Эшкинин.
Прогноз по курсу доллара в сентябре 2023 года
«БКС Мир инвестиций», эксперт по фондовому рынку Дмитрий Бабин: «Вероятно, в сентябре доллар будет находиться в диапазоне ₽90–100, если ключевые рыночные и геополитические условия существенно не изменятся».
ПСБ: доллар может продолжить инерционное движение к ₽100, а евро — к ₽110.
«Алор Брокер», аналитик Андрей Эшкинин: «Снижение в район ₽89-91 за доллар к сентябрю кажется самым разумным сценарием. Такое укрепление российской валюты произойдет при существенном повышении ключевой процентной ставки».
Совкомбанк, главный аналитик Михаил Васильев: «В базовом сценарии мы ожидаем средний курс рубля к доллару до конца года вблизи отметки ₽95 (диапазон ₽90-100), средний курс евро — ₽105 (диапазон ₽99-100), средний курс юаня — ₽13,1 (диапазон ₽12,4-13,8).
Доллар упал на ₽5 в первую минуту торгов в день внепланового заседания ЦБ
Резкий обвал до ₽92,61 завершился не менее резким восстановлением к уровню, близкому к закрытию понедельника. Сегодня ЦБ проведет внеплановое заседание по ставке, которое может стабилизировать валютный рынок
Во вторник, 15 августа, в первую минуту валютных торгов на Мосбирже доллар обрушился более чем на ₽5 — с ₽97,66 до ₽92,61. Но уже в 07:01 мск курс восстановился до уровня, близкого к закрытию понедельника — ₽97,15.
По состоянию на 07:15 мск доллар снижается на 0,67%, до ₽97,01, евро — на 1,04%, до ₽105,94.
Сегодня ЦБ проведет внеплановое заседание по денежно-кредитной политике. Ожидается, что решение регулятора поможет охладить валютный рынок и укрепить рубль.
Сейчас ключевая ставка составляет 8,5%. Накануне экономисты, опрошенные «РБК Инвестициями», дали прогнозы по решению ЦБ. Все эксперты едины во мнении, что регулятор поднимет ставку. В то же время диапазон возможного изменения довольно широкий — от повышения на 1,5% до повышения на 4,5%.
«Сейчас 150 базисных пунктов, я думаю, будет консенсусом и, если ЦБ повысит меньше, то рубль снова начнет ослабляться, поэтому этого не произойдет», — полагает главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков.
В понедельник, 14 августа, на утренних торгах курс доллара превысил ₽100 впервые с 23 марта 2022 года. Позднее динамика усиливалась и на пике американская валюта выросла к рублю до ₽101,75. Около 17:00 мск Банк России анонсировал внеплановое заседание, которое пройдет 15 августа и на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. После этого рубль отыграл не только обвал первой половины дня, но и перешел к росту. Торги понедельника закрылись на уровне ₽97,66 (-1,78% к закрытию пятницы, 11 августа).
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ЦБ анонсировал внеплановое заседание по вопросу ключевой ставки, которое пройдет 15 августа, хотя еще днем 14 августа заявлял, что угрозы для финансовой стабильности России в текущей динамике рубля не наблюдается. При этом ближайшее плановое заседание регулятора по денежно-кредитной политике назначено на 15 сентября.
В июле ЦБ уже поднял ключевую ставку с 7,5 до 8,5% (это первое повышение с сентября прошлого года) и дал жесткий сигнал рынку, отметив, что и на дальнейших заседаниях будет рассматривать повышение ставки. «РБК Инвестиции» выяснили у аналитиков, какой будет ключевая ставка ЦБ после внепланового заседания и как ее новое значение отразится на курсе рубля.
Зачем ЦБ объявил внеплановое заседание по ключевой ставке
В понедельник, 14 августа, торги долларом открылись на отметке ₽99,8. Продавцам удавалось удерживать курс ниже ₽100 примерно до 09:00 мск. В начале десятого пара доллар-рубль смогла пробить уровень ₽100 — впервые с 23 марта 2022 года. Далее динамика только усиливалась, в результате на пике доллар достиг ₽101,75,евро — ₽111,42.
В 17:09 мск Банк России опубликовал анонс завтрашнего заседания по ставке, после чего началось резкое охлаждение валютного рынка. Курс доллара по итогу дня закрылся на уровне ₽97,66, что на 1,78% ниже итогов предыдущего торгового дня. Курс евро по итогу торгового дня 14 августа составил ₽107,05, курс юаня достиг ₽13,39.
С конца июля доллар подорожал к рублю более чем на 6,5%, а с середины мая прибавил более ₽20 в абсолютном выражении. «Слабый рубль осложняет структурную перестройку экономики и негативно влияет на реальные доходы населения. В интересах российской экономики — сильный рубль», — предупредил помощник президента Российской Федерации Максим Орешкин в авторской колонке, которая вышла в понедельник утром. Он заявил, что курс «значительно отклонился от фундаментальных уровней, в ближайшее время ожидается его нормализация».
Банк России объяснял обвал рубля нарушением баланса импорта и экспорта. Так, на пресс-конференции 11 августа зампред ЦБ Алексей Заботкин говорил, что сейчас стоимость экспорта почти на треть меньше второй половины прошлого года, а стоимостной объем импорта возрос. При этом регулятор отвергал любые версии, связанные с оттоком капитала.
Максим Орешкин также утверждал, что в ослаблении российской валюты ключевую роль сыграло кредитование компаний и населения, и «основной источник ослабления рубля и ускорения инфляции — мягкая денежно-кредитная политика».
Аналитики Промсвязьбанка предположили, что на завтрашнем внеплановом заседании ЦБ может принять сразу несколько мер, направленных на стабилизацию валютного курса: повысить ключевую ставку (это позволит снизить спрос, в том числе на импорт), ограничить профицит рублевой ликвидности (например, повысив ставки обязательного резервирования), ужесточить правила по трансграничному движению капитала.
Ранее аналитики БКС также говорили о возможном повышении ставки и мерах, влияющих на движение капитала. В числе последних они указали ужесточение правил репатриации валютной выручки для экспортеров, а также контроля за выводом капитала за границу.
Какой будет ключевая ставка ЦБ после заседания 15 августа: прогнозы экспертов
Совкомбанк: «Банк России может пойти на резкое внеочередное повышение ключевой ставки до 11-13%».
ПСБ: «Наш прогноз по ставке — 10–10,5%».
Авторы экономического Telegram-канала «Твердые цифры» прогнозируют повышение ключевой ставки на 150 б.п. до 10%.
SberCIB: «Мы полагаем, что регулятор может поднять ключевую ставку до 12%, что поможет рублю вернуться к более обоснованным фундаментальным уровням в ближайшие месяцы (ниже ₽90 за доллар)».
Bloomberg Economics, главный экономист по России Александр Исаков в комментарии YouTube-каналу «РБК Инвестиции»: «Сейчас 150 базисных пунктов, я думаю, будет консенсусом и, если ЦБ повысит меньше, то рубль снова начнет ослабляться, поэтому этого не произойдет».
Как повышение ставки ЦБ повлияет на рубль и экономику
«Скорее всего, ставка будет вновь существенно увеличена. Правда, вклад в снижение курса рубля со стороны потребительского спроса не столь существенен, чтобы эффективно бороться с этой тенденцией только повышением ключевой ставки, вредя экономическому росту, а также косвенно подстегивая инфляцию за счет подорожания кредитов производителям и импортерам», — предостерег эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Аналитики УК «Альфа-Капитал» также предположили, что Банк России поднимет ставку, «чтобы несколько «придушить» потребительское кредитование, снизить потребление импорта и стабилизировать курс рубля».
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев заявил: «На наш взгляд, более целесообразным представляется сначала задействовать другие вышеперечисленные инструменты стабилизации курса, так как резкий подъем ставки сильно ударит по кредитованию бизнеса и граждан».
При этом дальнейшее повышение процентной ставки может выступить драйвером для укрепления российской валюты, подтвердил аналитик «Алор Брокер» Андрей Эшкинин.
Прогноз по курсу доллара в сентябре 2023 года
«БКС Мир инвестиций», эксперт по фондовому рынку Дмитрий Бабин: «Вероятно, в сентябре доллар будет находиться в диапазоне ₽90–100, если ключевые рыночные и геополитические условия существенно не изменятся».
ПСБ: доллар может продолжить инерционное движение к ₽100, а евро — к ₽110.
«Алор Брокер», аналитик Андрей Эшкинин: «Снижение в район ₽89-91 за доллар к сентябрю кажется самым разумным сценарием. Такое укрепление российской валюты произойдет при существенном повышении ключевой процентной ставки».
Совкомбанк, главный аналитик Михаил Васильев: «В базовом сценарии мы ожидаем средний курс рубля к доллару до конца года вблизи отметки ₽95 (диапазон ₽90-100), средний курс евро — ₽105 (диапазон ₽99-100), средний курс юаня — ₽13,1 (диапазон ₽12,4-13,8).
Доллар упал на ₽5 в первую минуту торгов в день внепланового заседания ЦБ
Резкий обвал до ₽92,61 завершился не менее резким восстановлением к уровню, близкому к закрытию понедельника. Сегодня ЦБ проведет внеплановое заседание по ставке, которое может стабилизировать валютный рынок
Во вторник, 15 августа, в первую минуту валютных торгов на Мосбирже доллар обрушился более чем на ₽5 — с ₽97,66 до ₽92,61. Но уже в 07:01 мск курс восстановился до уровня, близкого к закрытию понедельника — ₽97,15.
По состоянию на 07:15 мск доллар снижается на 0,67%, до ₽97,01, евро — на 1,04%, до ₽105,94.
Сегодня ЦБ проведет внеплановое заседание по денежно-кредитной политике. Ожидается, что решение регулятора поможет охладить валютный рынок и укрепить рубль.
Сейчас ключевая ставка составляет 8,5%. Накануне экономисты, опрошенные «РБК Инвестициями», дали прогнозы по решению ЦБ. Все эксперты едины во мнении, что регулятор поднимет ставку. В то же время диапазон возможного изменения довольно широкий — от повышения на 1,5% до повышения на 4,5%.
«Сейчас 150 базисных пунктов, я думаю, будет консенсусом и, если ЦБ повысит меньше, то рубль снова начнет ослабляться, поэтому этого не произойдет», — полагает главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков.
В понедельник, 14 августа, на утренних торгах курс доллара превысил ₽100 впервые с 23 марта 2022 года. Позднее динамика усиливалась и на пике американская валюта выросла к рублю до ₽101,75. Около 17:00 мск Банк России анонсировал внеплановое заседание, которое пройдет 15 августа и на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. После этого рубль отыграл не только обвал первой половины дня, но и перешел к росту. Торги понедельника закрылись на уровне ₽97,66 (-1,78% к закрытию пятницы, 11 августа).
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter