15 августа 2023 БКС Экспресс | Lyft
Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям Lyft по итогам II квартала 2023 г. и повышаем целевую цену с $14 до $15,6. На наш взгляд, негативное отношение рынка к потере рыночной доли Lyft в пользу Uber уже учтено в котировках и мультипликаторах (EV/S 0,8x). Мы полагаем, что приход нового CEO и запланированные изменения бизнеса поддержат бумаги компании.
Главное
• Результаты за II квартал 2023 г.: рост числа пассажиров за счет снижения цен.
- Выручка выросла на 3% г/г, до $1 млрд, в рамках ожиданий консенсуса.
- Количество активных пассажиров увеличилось на 8% г/г, до 21,4 млн.
- Выручка на пользователя снизилась на 4% г/г.
- Скорректированная EBITDA $41 млн, рентабельность 4%.
• Прогноз менеджмента на III квартал 2023 г. позитивен.
- Выручка ожидается на уровне $1,13–1,15 млрд (+7–9% г/г).
- Рентабельность по скорректированной EBITDA — 7% (+3% к/к).
• Точкой роста Lyft может стать расширение доли на бюджетных рынках, где Uber, вероятно, не будет отвечать аналогичным снижением цен.
• В качестве возможной преграды для роста отмечаем риски повышения стоимости страхования, обновление цен ожидается в октябре.
В деталях
Описание компании
Lyft — американская технологическая компания, создатель мобильного сервиса для райдшеринга — совместных поездок на авто. Приложение позволяет заказывать и оплачивать поездки и напрямую связывает водителя и пассажира без посредника в виде таксопарка. Сервис также включает в себя агрегатор такси и прокат велосипедов и самокатов.
В отличие от главного конкурента Uber, Lyft ведет бизнес только в США и Канаде. Число активных пользователей, которые хотя бы раз в квартал заходят в приложение Lyft, — 21,4 млн человек, согласно данным за II квартал 2023 г.
У компании два класса акций — A (97,5% от общего числа) и B (2,5%). Класс А дает право на один голос, а класс B — на 20 голосов и полностью принадлежит основателям компании, Логану Грину и Джону Зиммеру.
Риски
• Ужесточение регулирования в райдшеринге.
• Усиление конкуренции и потеря рыночной доли.
• Снижение спроса на сервисы компании из-за макроконъюктуры.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Результаты за II квартал 2023 г.: рост числа пассажиров за счет снижения цен.
- Выручка выросла на 3% г/г, до $1 млрд, в рамках ожиданий консенсуса.
- Количество активных пассажиров увеличилось на 8% г/г, до 21,4 млн.
- Выручка на пользователя снизилась на 4% г/г.
- Скорректированная EBITDA $41 млн, рентабельность 4%.
• Прогноз менеджмента на III квартал 2023 г. позитивен.
- Выручка ожидается на уровне $1,13–1,15 млрд (+7–9% г/г).
- Рентабельность по скорректированной EBITDA — 7% (+3% к/к).
• Точкой роста Lyft может стать расширение доли на бюджетных рынках, где Uber, вероятно, не будет отвечать аналогичным снижением цен.
• В качестве возможной преграды для роста отмечаем риски повышения стоимости страхования, обновление цен ожидается в октябре.
В деталях
Описание компании
Lyft — американская технологическая компания, создатель мобильного сервиса для райдшеринга — совместных поездок на авто. Приложение позволяет заказывать и оплачивать поездки и напрямую связывает водителя и пассажира без посредника в виде таксопарка. Сервис также включает в себя агрегатор такси и прокат велосипедов и самокатов.
В отличие от главного конкурента Uber, Lyft ведет бизнес только в США и Канаде. Число активных пользователей, которые хотя бы раз в квартал заходят в приложение Lyft, — 21,4 млн человек, согласно данным за II квартал 2023 г.
У компании два класса акций — A (97,5% от общего числа) и B (2,5%). Класс А дает право на один голос, а класс B — на 20 голосов и полностью принадлежит основателям компании, Логану Грину и Джону Зиммеру.
Риски
• Ужесточение регулирования в райдшеринге.
• Усиление конкуренции и потеря рыночной доли.
• Снижение спроса на сервисы компании из-за макроконъюктуры.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter