18 августа 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Падение рынка акций не прекращается, и потери индексов Штатов от июльского пика достигают 8%, а самые волатильные бумаги лишились трети стоимости. И где этому предел?
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
На американском рынке акций идет полноценная волна коррекции после безудержного ралли. Чем выше индексы поднимались в первые 7 месяцев года, а биржевая эйфория опускала волатильность на многолетние минимумы, тем сильнее должен был быть откат перегретого рынка — «большой шкаф громко падает».
Так, после +39% с начала года на июльском пике в NASDAQ Composite в августе наблюдается активное снижение в бумагах «компаний роста», и от максимума индекс похудел на 8%. В остатке, по итогам вчерашней сессии, в NASDAQ лишь +27% с начала года, и несмотря на значительный откат, рынок все еще в бычьем тренде. При этом коррекция явно пошла на пользу — перегретость снимается, цены приходят в адекватное состояние, эйфории и след простыл.
Ранее предельно точно была обозначена дата разворота восходящей тенденции в индексе широкого рынка акций S&P 500 — день после заседания ФРС, когда индекс в моменте заскакивал выше 4600 п., и менее чем за месяц он лишился более 5%. Локальный минимум четверга — 4365 п. Повторять динамику американского рынка могут и российские трейдеры через московские фьючерсы SPYF и NASD.
Причины охлаждения сентимента в августе:
- неопределенность позиции ФРС по ставке
- прекращение снижения темпа роста инфляции
- массовое понижение рейтингов.
Крупнейшие агентства Fitch и Mood`s сначала понизили рейтинг самим Штатам, а затем и мелким банкам, теперь слышны угрозы о секвестре оценок ведущим кредитным организациям.
Сколько еще будет падать рынок? Движение в одну сторону может длиться дольше обычного, и в этом случае неплохо помогают защитные стоп-приказы. Индексы акций планомерно приближаются к нашим расчетным уровням снижения, и пределы риска еще не достигнуты. Активные игроки на понижение все еще могут удерживать короткие позиции, регулярно снижая свои стоп-заявки на выход все глубже в прибыльную зону. Осторожные трейдеры, видя приближение поддержек, могут постепенно сокращать шорты. В принципе, не так далеко до идеи отскока, и участники на повышение уже могут присматриваться к интересным бумагам.
Технически торможение падения в S&P 500 просматривается в зоне 4300–4200 п., а для NASDAQ ранее значилась область 13 тыс. пунктов. Это еще пара процентов вниз от вчерашних минимумов. В качестве индикатора будущих распродаж использовался показатель волатильности, или всем известный «индекс страха» VIX: 18 п. — пребывание индекса в области умиротворения 13 п. сигнализировало о вероятности грядущего скачка к средним 20 п. и приближающегося завала индекса S&P 500 — все так и произошло.
В рамках цикла статей о самых волатильных акциях на рынке США мы публикуем рейтинг турбулентности: представленные в нем бумаги обычно обгоняют рынок как на падении, так и на росте, причем кратно по доходности. И в этот раз не было исключений — самая волатильная акция из S&P 500 — Tesla — полностью отработала торговый план падения от верхней границы $290 до нижней $220, а это почти 30% хода. Локальная идея закрыта.
Рынок Азии
Торговая неделя на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона завершается разгромом позиций фондовых быков: китайские индексы упали на годовое дно на фоне неубедительных стимулов поддержки со стороны властей при одновременно убедительном риске дефолта крупнейшего в стране застройщика Country Garden. Сегодня утром азиатские индексы вновь движутся вниз, а значит, не поддержат европейских участников на повышение.
Для российских трейдеров интерес представляют два рынка — Гонконг и Япония. По гонконгскому индексу Hang Seng идея падения реализовалась полностью, потери за месяц в моменте были свыше 11%, а самые турбулентные акции рынка — NIO и Xpeng — отработали план масштабной коррекции на 30% от июльского пика: интересные уровни для перезахода достигнуты. А динамику японского рынка можно было копировать через московский фьючерс на индекс Nikkei — NIKK, и там вариант коррекции после рекордного ралли также подтвердился. А в будущем году рынок Страны восходящего солнца может пойти даже на исторические максимумы.
Сырье
Нефть Brent ожидаемо отскочила от $83, и в моменте цена барреля приближалась к $85. Но сегодня утром вновь у $84. Волатильность инструмента повысилась после достижения многомесячных максимумов над $88 и ралли от минимума свыше 20% за месяц. Фундаментальных причин отката было не больше, чем положительных факторов. А техническая картина по-прежнему намекает на осеннее движение к $90 — откаты все еще можно выкупать.
Золото после ожидаемого падения на весенние минимумы под $1900 не торопится восстанавливаться, пока и не на чем. Неопределенность по ставке ФРС и локальная сила глобального доллара не позволяют рассчитывать на рост спроса в драгметалле. Корреляция DXY: 103,3 п. и Gold исторически высокая, причем обратная. Скорее всего, об отскоке цены унции можно будет подумать поближе к сентябрьскому заседанию Федрезерва.
Газ на хабах США курсирует чуть выше $2,6/Mmbtu, темп отскока во фьючерсе на американский природный газ NG сбит. Тем не менее перезаход от $2,7 с ориентиром выше $3 нельзя признать провальным, пока не сорваны защитные стоп-приказы под $2,5.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4370 п. (-0,8%)
Nasdaq 13 316 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3160 п. (-0,1%)
Нефть Brent $84,1 (+0,8%)
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
На американском рынке акций идет полноценная волна коррекции после безудержного ралли. Чем выше индексы поднимались в первые 7 месяцев года, а биржевая эйфория опускала волатильность на многолетние минимумы, тем сильнее должен был быть откат перегретого рынка — «большой шкаф громко падает».
Так, после +39% с начала года на июльском пике в NASDAQ Composite в августе наблюдается активное снижение в бумагах «компаний роста», и от максимума индекс похудел на 8%. В остатке, по итогам вчерашней сессии, в NASDAQ лишь +27% с начала года, и несмотря на значительный откат, рынок все еще в бычьем тренде. При этом коррекция явно пошла на пользу — перегретость снимается, цены приходят в адекватное состояние, эйфории и след простыл.
Ранее предельно точно была обозначена дата разворота восходящей тенденции в индексе широкого рынка акций S&P 500 — день после заседания ФРС, когда индекс в моменте заскакивал выше 4600 п., и менее чем за месяц он лишился более 5%. Локальный минимум четверга — 4365 п. Повторять динамику американского рынка могут и российские трейдеры через московские фьючерсы SPYF и NASD.
Причины охлаждения сентимента в августе:
- неопределенность позиции ФРС по ставке
- прекращение снижения темпа роста инфляции
- массовое понижение рейтингов.
Крупнейшие агентства Fitch и Mood`s сначала понизили рейтинг самим Штатам, а затем и мелким банкам, теперь слышны угрозы о секвестре оценок ведущим кредитным организациям.
Сколько еще будет падать рынок? Движение в одну сторону может длиться дольше обычного, и в этом случае неплохо помогают защитные стоп-приказы. Индексы акций планомерно приближаются к нашим расчетным уровням снижения, и пределы риска еще не достигнуты. Активные игроки на понижение все еще могут удерживать короткие позиции, регулярно снижая свои стоп-заявки на выход все глубже в прибыльную зону. Осторожные трейдеры, видя приближение поддержек, могут постепенно сокращать шорты. В принципе, не так далеко до идеи отскока, и участники на повышение уже могут присматриваться к интересным бумагам.
Технически торможение падения в S&P 500 просматривается в зоне 4300–4200 п., а для NASDAQ ранее значилась область 13 тыс. пунктов. Это еще пара процентов вниз от вчерашних минимумов. В качестве индикатора будущих распродаж использовался показатель волатильности, или всем известный «индекс страха» VIX: 18 п. — пребывание индекса в области умиротворения 13 п. сигнализировало о вероятности грядущего скачка к средним 20 п. и приближающегося завала индекса S&P 500 — все так и произошло.
В рамках цикла статей о самых волатильных акциях на рынке США мы публикуем рейтинг турбулентности: представленные в нем бумаги обычно обгоняют рынок как на падении, так и на росте, причем кратно по доходности. И в этот раз не было исключений — самая волатильная акция из S&P 500 — Tesla — полностью отработала торговый план падения от верхней границы $290 до нижней $220, а это почти 30% хода. Локальная идея закрыта.
Рынок Азии
Торговая неделя на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона завершается разгромом позиций фондовых быков: китайские индексы упали на годовое дно на фоне неубедительных стимулов поддержки со стороны властей при одновременно убедительном риске дефолта крупнейшего в стране застройщика Country Garden. Сегодня утром азиатские индексы вновь движутся вниз, а значит, не поддержат европейских участников на повышение.
Для российских трейдеров интерес представляют два рынка — Гонконг и Япония. По гонконгскому индексу Hang Seng идея падения реализовалась полностью, потери за месяц в моменте были свыше 11%, а самые турбулентные акции рынка — NIO и Xpeng — отработали план масштабной коррекции на 30% от июльского пика: интересные уровни для перезахода достигнуты. А динамику японского рынка можно было копировать через московский фьючерс на индекс Nikkei — NIKK, и там вариант коррекции после рекордного ралли также подтвердился. А в будущем году рынок Страны восходящего солнца может пойти даже на исторические максимумы.
Сырье
Нефть Brent ожидаемо отскочила от $83, и в моменте цена барреля приближалась к $85. Но сегодня утром вновь у $84. Волатильность инструмента повысилась после достижения многомесячных максимумов над $88 и ралли от минимума свыше 20% за месяц. Фундаментальных причин отката было не больше, чем положительных факторов. А техническая картина по-прежнему намекает на осеннее движение к $90 — откаты все еще можно выкупать.
Золото после ожидаемого падения на весенние минимумы под $1900 не торопится восстанавливаться, пока и не на чем. Неопределенность по ставке ФРС и локальная сила глобального доллара не позволяют рассчитывать на рост спроса в драгметалле. Корреляция DXY: 103,3 п. и Gold исторически высокая, причем обратная. Скорее всего, об отскоке цены унции можно будет подумать поближе к сентябрьскому заседанию Федрезерва.
Газ на хабах США курсирует чуть выше $2,6/Mmbtu, темп отскока во фьючерсе на американский природный газ NG сбит. Тем не менее перезаход от $2,7 с ориентиром выше $3 нельзя признать провальным, пока не сорваны защитные стоп-приказы под $2,5.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4370 п. (-0,8%)
Nasdaq 13 316 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3160 п. (-0,1%)
Нефть Brent $84,1 (+0,8%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба