18 августа 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
Российский рынок акций постепенно переварил фактор высокой ключевой ставки и адаптировался к волне укрепления рубля. Индекс МосБиржи в четверг прибавил 0,8%. Все отраслевые индексы завершали день в плюсе, кроме строительного сектора.
Долларовый РТС растет уже четвертую сессию подряд. Однако это движение пока просто укладывается в рамки устоявшегося боковика. Никакого выраженного тренда нет.
Обороты в акциях нормализовались и вернулись к средним значениям последних недель. В четверг объем торгов составил 68 млрд руб., что в 2,5 раза ниже пикового уровня этого понедельника. Сегодня активность инвесторов может еще снизиться при стабильном фоне.
По индексу МосБиржи сформировалась очень четкая техническая картина, позволяющая выделить ключевые рубежи поддержки, которые будут отделять рынок от более сильной коррекции. Отметки 3015–3025 п. теперь являются важной реперной точкой. Это нижний предел фигуры «двойная вершина», слом которой приведет к ускорению распродаж и перестановки целей снижения к 2880 п. или чуть ниже.
Но сразу отмечу, что результаты вчерашней торговой сессии внушают оптимизм, так как российские акции сумели противостоять снижению пары USD/RUB, с которой в последние недели наблюдалась очень высокая корреляция. Причем неплохо выглядели даже экспортеры.
Подобная устойчивость в целом справедлива, так как, на наш взгляд, в стоимость акций многих сырьевиков еще даже не заложен сценарий сохранения курса на уровне 90. То есть потенциал для роста на длинной дистанции при прочих равных сохраняется. А вот что касается краткосрочной картины, то здесь как раз следим за указанными выше уровнями по индексу МосБиржи.
На валютном рынке рубль продолжил укрепляться, реагируя как на факт повышения ключевой ставки, так и на «формальные договоренности» с экспортерами по продаже валютной выручки, о которых вчера написали СМИ.
Курс USD/RUB в моменте опускался к 92,5, что предполагает падение почти на 9% с максимумов в начале недели. Волатильность внутри дня остается все еще экстремально высокой, и такая среда неприемлема для экономики и бизнеса в плане прогнозирования.
Сейчас рубль находится в стадии, когда, с одной стороны, наверху сформировался всем понятный и четкий потолок в районе 100 за доллар. А с другой — идет поиск нового равновесного уровня, вокруг которого амплитуда колебаний снизится. Из ближайших значимых технических рубежей поддержки можно выделить район 90–91,5.
Скорый переезд. Власти РФ должны создать условия для ускорения перевода активов российского бизнеса в отечественную юрисдикцию, в том числе преодолеть блокировку таких действий зарубежными странами. Соответствующий пункт содержится в перечне поручений президента Владимира Путина, пишет ТАСС. Новость позитивна для многих компаний, у которых существует перспектива редомициляции, например X5 Group, HeadHunter, TCS Group и др. Данный процесс может ускориться, что повысит привлекательность их акций на бирже.
Бумаги в фокусе
• НКХП (+12,2%). Акции взлетали в моменте на 20% на повышенных оборотах до нового максимума. Триггером могла послужить новость о том, что Япония увеличила импорт зерновых из России в июле на 5680% год к году. НКХП осуществляет перевалку зерновых культур на экспорт водным транспортом в черноморском бассейне, так что столь бурная реакция выглядит спекулятивной. Стоит обратить внимание на цикличность тенденции. Подобного рода скачки роста котировок НКХП на высоких объемах происходили 21 и 22 июня, а затем 17 и 18 июля: рост длился две торговые сессии подряд, а затем объемы торгов резко падали. Сейчас наблюдаем третью волну такого роста.
• Московская биржа (+4,4%). Акции снова в лидерах роста индекса. Их подъем оправдан и выглядит справедливым. После решения ЦБ РФ по повышению ставки во вторник мы уже много раз отмечали, что самый очевидный фаворит в этой ситуации — это именно Московская биржа. Высокие ставки обеспечат повышенные чистые процентные доходы. Кроме того, у компании все хорошо и с растущими комиссионными доходами из-за роста оборотов на торговой площадке. Более подробно об идее в Мосбирже можно прочитать здесь.
• ВТБ (+4%). Показан один из лучших результатов среди голубых фишек по скорости восстановления после прошедшей коррекции. Акции отыграли более половины потерь, что воспринимается как сигнал в пользу высоких шансов на последующее обновление предыдущих максимумов. В частности, ранее три сессии подряд акции ВТБ не могли пройти уровень 2,88 коп. Если он все-таки будет преодолен, то далее движение продолжится к 3,05 коп.
• Черкизово (+5%). Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за I полугодие 2023 г. в размере 118,43 руб. Доходность 2,9%. Напомню, что ранее в понедельник акции взлетали на 20% на анонсе этого заседания, но на исходные позиции не вернулись. Тот рост выглядит спекулятивным.
Компания также опубликовала неплохие финансовые результаты за I полугодие. Выручка группы составила 102,8 млрд руб., что на 15,6% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль группы выросла более чем в два раза, до 16,6 млрд руб.
• Банк Санкт-Петербург-ао (-0,6%). После почти 10%-го роста в среду вчера акции показали нейтральный результат. Инвесторы ждут решения по дивидендам по итогам вчерашнего заседания совета директоров. Дивдоходность в базовом сценарии может быть более 5%. Но в случае с БСП возможны и позитивные сюрпризы, если менеджмент решит распределять большую долю прибыли, чем обычно.
События сегодня
• У компании ПАО «Артген» (ранее ИСКЧ) сменится тикер на Мосбирже: с ISKJ на ABIO.
• ЦИАН может опубликовать финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $84,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3076,92 (+0,90%)
РТС 1028,93 (+1,41%)
S&P 500 4370,36 (-0,77%)
Валюта
USD/RUB 93,77 (-0,94%)
EUR/RUB 101,66 (-1,49%)
CNY/RUB 12,77 (-0,99%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций постепенно переварил фактор высокой ключевой ставки и адаптировался к волне укрепления рубля. Индекс МосБиржи в четверг прибавил 0,8%. Все отраслевые индексы завершали день в плюсе, кроме строительного сектора.
Долларовый РТС растет уже четвертую сессию подряд. Однако это движение пока просто укладывается в рамки устоявшегося боковика. Никакого выраженного тренда нет.
Обороты в акциях нормализовались и вернулись к средним значениям последних недель. В четверг объем торгов составил 68 млрд руб., что в 2,5 раза ниже пикового уровня этого понедельника. Сегодня активность инвесторов может еще снизиться при стабильном фоне.
По индексу МосБиржи сформировалась очень четкая техническая картина, позволяющая выделить ключевые рубежи поддержки, которые будут отделять рынок от более сильной коррекции. Отметки 3015–3025 п. теперь являются важной реперной точкой. Это нижний предел фигуры «двойная вершина», слом которой приведет к ускорению распродаж и перестановки целей снижения к 2880 п. или чуть ниже.
Но сразу отмечу, что результаты вчерашней торговой сессии внушают оптимизм, так как российские акции сумели противостоять снижению пары USD/RUB, с которой в последние недели наблюдалась очень высокая корреляция. Причем неплохо выглядели даже экспортеры.
Подобная устойчивость в целом справедлива, так как, на наш взгляд, в стоимость акций многих сырьевиков еще даже не заложен сценарий сохранения курса на уровне 90. То есть потенциал для роста на длинной дистанции при прочих равных сохраняется. А вот что касается краткосрочной картины, то здесь как раз следим за указанными выше уровнями по индексу МосБиржи.
На валютном рынке рубль продолжил укрепляться, реагируя как на факт повышения ключевой ставки, так и на «формальные договоренности» с экспортерами по продаже валютной выручки, о которых вчера написали СМИ.
Курс USD/RUB в моменте опускался к 92,5, что предполагает падение почти на 9% с максимумов в начале недели. Волатильность внутри дня остается все еще экстремально высокой, и такая среда неприемлема для экономики и бизнеса в плане прогнозирования.
Сейчас рубль находится в стадии, когда, с одной стороны, наверху сформировался всем понятный и четкий потолок в районе 100 за доллар. А с другой — идет поиск нового равновесного уровня, вокруг которого амплитуда колебаний снизится. Из ближайших значимых технических рубежей поддержки можно выделить район 90–91,5.
Скорый переезд. Власти РФ должны создать условия для ускорения перевода активов российского бизнеса в отечественную юрисдикцию, в том числе преодолеть блокировку таких действий зарубежными странами. Соответствующий пункт содержится в перечне поручений президента Владимира Путина, пишет ТАСС. Новость позитивна для многих компаний, у которых существует перспектива редомициляции, например X5 Group, HeadHunter, TCS Group и др. Данный процесс может ускориться, что повысит привлекательность их акций на бирже.
Бумаги в фокусе
• НКХП (+12,2%). Акции взлетали в моменте на 20% на повышенных оборотах до нового максимума. Триггером могла послужить новость о том, что Япония увеличила импорт зерновых из России в июле на 5680% год к году. НКХП осуществляет перевалку зерновых культур на экспорт водным транспортом в черноморском бассейне, так что столь бурная реакция выглядит спекулятивной. Стоит обратить внимание на цикличность тенденции. Подобного рода скачки роста котировок НКХП на высоких объемах происходили 21 и 22 июня, а затем 17 и 18 июля: рост длился две торговые сессии подряд, а затем объемы торгов резко падали. Сейчас наблюдаем третью волну такого роста.
• Московская биржа (+4,4%). Акции снова в лидерах роста индекса. Их подъем оправдан и выглядит справедливым. После решения ЦБ РФ по повышению ставки во вторник мы уже много раз отмечали, что самый очевидный фаворит в этой ситуации — это именно Московская биржа. Высокие ставки обеспечат повышенные чистые процентные доходы. Кроме того, у компании все хорошо и с растущими комиссионными доходами из-за роста оборотов на торговой площадке. Более подробно об идее в Мосбирже можно прочитать здесь.
• ВТБ (+4%). Показан один из лучших результатов среди голубых фишек по скорости восстановления после прошедшей коррекции. Акции отыграли более половины потерь, что воспринимается как сигнал в пользу высоких шансов на последующее обновление предыдущих максимумов. В частности, ранее три сессии подряд акции ВТБ не могли пройти уровень 2,88 коп. Если он все-таки будет преодолен, то далее движение продолжится к 3,05 коп.
• Черкизово (+5%). Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за I полугодие 2023 г. в размере 118,43 руб. Доходность 2,9%. Напомню, что ранее в понедельник акции взлетали на 20% на анонсе этого заседания, но на исходные позиции не вернулись. Тот рост выглядит спекулятивным.
Компания также опубликовала неплохие финансовые результаты за I полугодие. Выручка группы составила 102,8 млрд руб., что на 15,6% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль группы выросла более чем в два раза, до 16,6 млрд руб.
• Банк Санкт-Петербург-ао (-0,6%). После почти 10%-го роста в среду вчера акции показали нейтральный результат. Инвесторы ждут решения по дивидендам по итогам вчерашнего заседания совета директоров. Дивдоходность в базовом сценарии может быть более 5%. Но в случае с БСП возможны и позитивные сюрпризы, если менеджмент решит распределять большую долю прибыли, чем обычно.
События сегодня
• У компании ПАО «Артген» (ранее ИСКЧ) сменится тикер на Мосбирже: с ISKJ на ABIO.
• ЦИАН может опубликовать финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $84,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3076,92 (+0,90%)
РТС 1028,93 (+1,41%)
S&P 500 4370,36 (-0,77%)
Валюта
USD/RUB 93,77 (-0,94%)
EUR/RUB 101,66 (-1,49%)
CNY/RUB 12,77 (-0,99%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter