Время от времени корреляция может наблюдаться даже у самых несвязанных инструментов. Однако тенденция сонаправленности индексов акций США и России как на росте, так и на падении все же бросается в глаза.
И в радости, и в печали
В июле мы уже проводили статистический анализ доходностей двух рынков — акций США и России, показавший высокую зависимость индексов акций МосБиржи и NASDAQ Composite, хотя каждый рассчитывается в национальной валюте.
У роста индексов двух стран были свои причины, а историческая связь рынков и значимость глобального фондового поводыря все-таки нарушена после 2022 г. Тем не менее оценки сохранения сонаправленности двух инструментов полностью подтвердились: после 7 месяцев ралли индексы Штатов планово ушли в глубокую коррекцию на фоне угроз понижения рейтингов и сохранения жесткого курса ФРС. А вот российский рынок с его высокой зависимостью от доллара также локально развернулся строго на расчетных уровнях и на фоне укрепления рубля отошел от годовых максимумов.
Вновь воспользуемся статистическим аппаратом и покажем, как изменились коэффициенты корреляции двух рынков. На подъеме они были высокие, а что на спуске?
Интересно цифры пляшут
В июльском разборе корреляция двух индексов с начала года была 0,89 — высокая прямая зависимость. А с учетом последнего месяца и коррекции обоих индексов от максимумов года — 0,93 — очень высокая прямая зависимость. То есть формально взаимосвязь МосБиржи и NASDAQ даже окрепла. Справочная таблица:
Со своего пика NASDAQ потерял почти 8%, а откат индекса МосБиржи по локальным экстремумам (3225–3015 п.) составил около 7%. При этом время формирования максимумов в каждом индексе несколько отличалось — свой топ NASDAQ показал еще 19 июля, а индексу МосБиржи пришлось дожидаться разворота рубля аж до 14 августа. Отсюда и чисто статистическое смещение, а на графике видим даже значительное расхождение кривых доходностей.
Но в общем синхронность курсов сохраняется, правда, для каждого индекса вновь была своя причина к коррекции. Видимая и расчетная корреляция в условиях разобщенности рынков на фоне барьеров движения международного спекулятивного капитала по большей мере — совпадение.
Если абстрагироваться от статистики и оценивать траекторию курсов двух индексов акций на основе актуальных вводных, то видится, что коррекция у обоих будет носить ограниченный характер. Так, ранее мы рассматривали ориентир падения от максимума в NASDAQ в область 13 тыс. пунктов, поддержка по индексу МосБиржи видится в диапазоне 3000–2850 п. То есть некоторый потенциал вниз еще имеется.
При этом даже в цикле технической коррекции годовые восходящие тренды и там, и там не будут нарушены, а в перспективе года не исключается очередной штурм максимумов в индексе МосБиржи и как минимум отскок NASDAQ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
И в радости, и в печали
В июле мы уже проводили статистический анализ доходностей двух рынков — акций США и России, показавший высокую зависимость индексов акций МосБиржи и NASDAQ Composite, хотя каждый рассчитывается в национальной валюте.
У роста индексов двух стран были свои причины, а историческая связь рынков и значимость глобального фондового поводыря все-таки нарушена после 2022 г. Тем не менее оценки сохранения сонаправленности двух инструментов полностью подтвердились: после 7 месяцев ралли индексы Штатов планово ушли в глубокую коррекцию на фоне угроз понижения рейтингов и сохранения жесткого курса ФРС. А вот российский рынок с его высокой зависимостью от доллара также локально развернулся строго на расчетных уровнях и на фоне укрепления рубля отошел от годовых максимумов.
Вновь воспользуемся статистическим аппаратом и покажем, как изменились коэффициенты корреляции двух рынков. На подъеме они были высокие, а что на спуске?
Интересно цифры пляшут
В июльском разборе корреляция двух индексов с начала года была 0,89 — высокая прямая зависимость. А с учетом последнего месяца и коррекции обоих индексов от максимумов года — 0,93 — очень высокая прямая зависимость. То есть формально взаимосвязь МосБиржи и NASDAQ даже окрепла. Справочная таблица:
Со своего пика NASDAQ потерял почти 8%, а откат индекса МосБиржи по локальным экстремумам (3225–3015 п.) составил около 7%. При этом время формирования максимумов в каждом индексе несколько отличалось — свой топ NASDAQ показал еще 19 июля, а индексу МосБиржи пришлось дожидаться разворота рубля аж до 14 августа. Отсюда и чисто статистическое смещение, а на графике видим даже значительное расхождение кривых доходностей.
Но в общем синхронность курсов сохраняется, правда, для каждого индекса вновь была своя причина к коррекции. Видимая и расчетная корреляция в условиях разобщенности рынков на фоне барьеров движения международного спекулятивного капитала по большей мере — совпадение.
Если абстрагироваться от статистики и оценивать траекторию курсов двух индексов акций на основе актуальных вводных, то видится, что коррекция у обоих будет носить ограниченный характер. Так, ранее мы рассматривали ориентир падения от максимума в NASDAQ в область 13 тыс. пунктов, поддержка по индексу МосБиржи видится в диапазоне 3000–2850 п. То есть некоторый потенциал вниз еще имеется.
При этом даже в цикле технической коррекции годовые восходящие тренды и там, и там не будут нарушены, а в перспективе года не исключается очередной штурм максимумов в индексе МосБиржи и как минимум отскок NASDAQ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter