21 августа 2023 БКС Экспресс
Wall Street Journal сообщает о неплатежах от крупной финансовой компании, работающей с балансирующим на грани банкротства секторе недвижимости Китая, и ожидании «момента Lehman». Разберемся подробнее, какие проблемы назрели в Поднебесной.
Как было в США
Банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers, произошедшее в сентябре 2008 г., стало триггером для финансового краха в США, вызвав потрясения по всему миру. На момент падения Lehman Brothers был четвертым по величине инвестиционным банком в Соединенных Штатах, со штатом в 25 тыс. человек. Причиной банкротства послужило «сдутие ипотечного пузыря», сопровождавшееся снижением цен на жилье в США, просроченными платежами по ипотечным кредитам и обесцениванием ценных бумаг, связанных с жильем.
Теперь в Китае
По данным Wall Street Journal, инвесторы опасаются, что «момент Lehman» может произойти в КНР. Внимание сосредоточено на проблемах китайской финансовой компании Zhongrong International Trust, которая предоставляет финансирование застройщикам для строительных проектов. На конец 2022 г. фирма обладала активами под управлением на $108 млрд. Zhongrong International Trust недавно пропустила выплату процентов и основной суммы долга на общую сумму $14 млн трем публичным китайским компаниям.
Zhongrong — часть крупного финансового конгломерата Zhongzhi Enterprise Group, которому принадлежит несколько компаний по управлению активами, продающих инвестиционные продукты крупным клиентам. Аналитики считают, что рост дефолтов по обязательствам может вызвать крупный финансовый обвал.
Китайская трастовая индустрия, в управлении которой по состоянию на 31 марта находились активы на сумму $2,9 трлн, является источником финансирования для застройщиков. Трастовые фонды собирают деньги для инвестирования в акции, облигации, проекты в сфере недвижимости и другие активы.
Проблемы девелоперов
Крупнейший частный китайский застройщик Country Garden Holdings рассматривает планы о проведении реструктуризации долга: по облигациям со сроком погашения 2 сентября на общую сумму $535 млн погашение будет распределено траншами в течение трех лет. Общий долг компании составил $198 млрд.
Другой проблемный девелопер — China Evergrande Group — подал заявление о защите от банкротства в Нью-Йорке, выразив опасения, что кризис в китайском секторе недвижимости может распространиться на финансовую систему.
Ситуация на рынке
Это обстоятельства вызывают опасения инвесторов, что проблемы падающего сектора недвижимости могут перекинуться на финансовую систему КНР. Цены китайских акций и корпоративных облигаций значительно снизились в августе, а фондовый индекс Биржи Гонконга Hang Seng перешел на территорию медвежьего рынка, рухнув более чем на 20% по сравнению с недавним пиком.
Как было в США
Банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers, произошедшее в сентябре 2008 г., стало триггером для финансового краха в США, вызвав потрясения по всему миру. На момент падения Lehman Brothers был четвертым по величине инвестиционным банком в Соединенных Штатах, со штатом в 25 тыс. человек. Причиной банкротства послужило «сдутие ипотечного пузыря», сопровождавшееся снижением цен на жилье в США, просроченными платежами по ипотечным кредитам и обесцениванием ценных бумаг, связанных с жильем.
Теперь в Китае
По данным Wall Street Journal, инвесторы опасаются, что «момент Lehman» может произойти в КНР. Внимание сосредоточено на проблемах китайской финансовой компании Zhongrong International Trust, которая предоставляет финансирование застройщикам для строительных проектов. На конец 2022 г. фирма обладала активами под управлением на $108 млрд. Zhongrong International Trust недавно пропустила выплату процентов и основной суммы долга на общую сумму $14 млн трем публичным китайским компаниям.
Zhongrong — часть крупного финансового конгломерата Zhongzhi Enterprise Group, которому принадлежит несколько компаний по управлению активами, продающих инвестиционные продукты крупным клиентам. Аналитики считают, что рост дефолтов по обязательствам может вызвать крупный финансовый обвал.
Китайская трастовая индустрия, в управлении которой по состоянию на 31 марта находились активы на сумму $2,9 трлн, является источником финансирования для застройщиков. Трастовые фонды собирают деньги для инвестирования в акции, облигации, проекты в сфере недвижимости и другие активы.
Проблемы девелоперов
Крупнейший частный китайский застройщик Country Garden Holdings рассматривает планы о проведении реструктуризации долга: по облигациям со сроком погашения 2 сентября на общую сумму $535 млн погашение будет распределено траншами в течение трех лет. Общий долг компании составил $198 млрд.
Другой проблемный девелопер — China Evergrande Group — подал заявление о защите от банкротства в Нью-Йорке, выразив опасения, что кризис в китайском секторе недвижимости может распространиться на финансовую систему.
Ситуация на рынке
Это обстоятельства вызывают опасения инвесторов, что проблемы падающего сектора недвижимости могут перекинуться на финансовую систему КНР. Цены китайских акций и корпоративных облигаций значительно снизились в августе, а фондовый индекс Биржи Гонконга Hang Seng перешел на территорию медвежьего рынка, рухнув более чем на 20% по сравнению с недавним пиком.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба