22 августа 2023 БКС Экспресс | Газпром нефть
Газпром нефть в ближайшие дни может возобновить выпуск финансовых результатов.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
В преддверии этого потенциального события мы приводим прогноз основных показателей компании за I полугодие 2023 г. По нашим оценкам, выручка Газпром нефти составила $19,1 млрд (1,47 трлн руб.), EBITDA — $7 млрд (537 млрд руб.), а чистая прибыль — $3,6 млрд (277 млрд руб.).
I полугодие 2023 г., вероятно, было хуже, чем I полугодие 2022 г. или II полугодие 2022 г., но все равно солидным. Газпром нефть не публиковала отчетность с начала украинского кризиса, и последние финансовые результаты выходили за 2021 г. по МСФО.Поэтому в таблице ниже мы приводим прогноз не только на I полугодие 2023 г., но и по двум полугодиям 2022 г.
Мы полагаем, что 2023 г. начался несколько медленнее, чем II полугодие 2022 г., и значительно слабее, чем I полугодие 2022 г., где рентабельность переработки сильно подросла на фоне макроэкономических последствий первых дней кризиса (тогда был слабый рубль, высокие цены на нефть и крупные демпферные выплаты за внутренние поставки).
Для сравнения: средняя полугодовая чистая прибыль компании в 2015–2021 гг. составляла $2,1 млрд, а средняя EBITDA — $4,4 млрд., поэтому наши прогнозы указывают на все еще достаточно высокий потенциал прибыли.
В целом возобновление публикации отчетности повысит прозрачность бизнеса и должно подтвердить, что компания в настоящее время зарабатывает больше, чем в среднем зарабатывала раньше. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям компании.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
В преддверии этого потенциального события мы приводим прогноз основных показателей компании за I полугодие 2023 г. По нашим оценкам, выручка Газпром нефти составила $19,1 млрд (1,47 трлн руб.), EBITDA — $7 млрд (537 млрд руб.), а чистая прибыль — $3,6 млрд (277 млрд руб.).
I полугодие 2023 г., вероятно, было хуже, чем I полугодие 2022 г. или II полугодие 2022 г., но все равно солидным. Газпром нефть не публиковала отчетность с начала украинского кризиса, и последние финансовые результаты выходили за 2021 г. по МСФО.Поэтому в таблице ниже мы приводим прогноз не только на I полугодие 2023 г., но и по двум полугодиям 2022 г.
Мы полагаем, что 2023 г. начался несколько медленнее, чем II полугодие 2022 г., и значительно слабее, чем I полугодие 2022 г., где рентабельность переработки сильно подросла на фоне макроэкономических последствий первых дней кризиса (тогда был слабый рубль, высокие цены на нефть и крупные демпферные выплаты за внутренние поставки).
Для сравнения: средняя полугодовая чистая прибыль компании в 2015–2021 гг. составляла $2,1 млрд, а средняя EBITDA — $4,4 млрд., поэтому наши прогнозы указывают на все еще достаточно высокий потенциал прибыли.
В целом возобновление публикации отчетности повысит прозрачность бизнеса и должно подтвердить, что компания в настоящее время зарабатывает больше, чем в среднем зарабатывала раньше. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба