22 августа 2023 БКС Экспресс | Лукойл
ЛУКОЙЛ попросил разрешения у властей РФ на выкуп до 25% собственных акций у нерезидентов с дисконтом не менее 50%, передает Интерфакс со ссылкой на источники.
Бумаги нефтяной компании исторически были популярны среди зарубежных инвестиционных фондов. Сейчас акции ЛУКОЙЛа, принадлежащие нерезидентам, фактически заблокированы на счетах «С».
• Потенциальными покупателями выступают компании группы ЛУКОЙЛ, объем оферты не превысит 25% акций нефтяной компании (предполагается, что она будет распространяться и на депозитарные расписки), дисконт к рыночной стоимости должен составить не менее 50%.
• ЛУКОЙЛ, по словам источника, готов взять на себя обязательство в течение трех лет после выкупа вернуть в свободное обращение до 20% от приобретенных акций либо через продажу на рынке, либо через использование в программе мотивации сотрудников.
• В рамках данного выкупа для оплаты акций ЛУКОЙЛ намерен использовать уже имеющиеся на зарубежных счетах группы средства и не выходить на внутренний валютный рынок РФ.
• Предложенные условия предусматривают перечисление 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, в бюджет РФ, сообщил источник. Подобный платеж является стандартным требованием властей для разрешения сделок по выходу нерезидентов из российских активов.
Собеседники Интерфакса не располагают информацией о том, принято ли какое-либо решение по ходатайству ЛУКОЙЛа.
На этой новости акции компании резко подорожали: котировки установили полуторалетний максимум около отметки 6638 руб., прибавляя почти 6%.
• Уставный капитал ЛУКОЙЛа состоит из 692 млн 865 тыс. 762 акций — таким образом, лимит обсуждаемой оферты может составить приблизительно 173 млн акций. Исходя из цены закрытия торгов на Московской бирже 21 августа (6265,5 руб.), рыночная стоимость такого пакета — почти 1,1 трлн руб.
Объем потенциальных расходов ЛУКОЙЛа на выкуп, если он состоится, будет зависеть от точного размера дисконта и того, от какой именно цены будет рассчитан (так, в конце июня акции компании на бирже торговались ниже отметки 5000 руб.).
В чем позитив для акционеров ЛУКОЙЛа:
• Идея проста: локальная цена бумаг компании в целом близка к справедливой. Если она может выкупить свои собственные акции со скидкой 50% к цене, то это подразумевает прирост стоимости для всех оставшихся акционеров, то есть для тех, кто не участвовал в обратном выкупе.
• Таким образом, речь идет о готовности иностранных акционеров продать свои акции с очень большой скидкой. Можно предположить, что часть нерезидентов согласится. Большинство профессиональных фондов списали свои российские акции до нуля и уже пострадали от связанных с этим плохих результатов. Поэтому продажа по любой цене принесет им прибыль в 2023 г., в результате несколько улучшив эффективность фонда.
По аналогичной схеме в июне пошел Магнит, который объявил выкуп до 29,8% акций нерезидентов из недружественных стран с дисконтом 50%. Это послужило мощным драйвером роста котировок ритейлера.
Ранее мы публиковали специальный материал, в котором выделяли российские компании, которые могли объявить такой же байбэк. ЛУКОЙЛ — как раз обозначался в качестве эмитента с хорошими шансами на выкуп.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Бумаги нефтяной компании исторически были популярны среди зарубежных инвестиционных фондов. Сейчас акции ЛУКОЙЛа, принадлежащие нерезидентам, фактически заблокированы на счетах «С».
• Потенциальными покупателями выступают компании группы ЛУКОЙЛ, объем оферты не превысит 25% акций нефтяной компании (предполагается, что она будет распространяться и на депозитарные расписки), дисконт к рыночной стоимости должен составить не менее 50%.
• ЛУКОЙЛ, по словам источника, готов взять на себя обязательство в течение трех лет после выкупа вернуть в свободное обращение до 20% от приобретенных акций либо через продажу на рынке, либо через использование в программе мотивации сотрудников.
• В рамках данного выкупа для оплаты акций ЛУКОЙЛ намерен использовать уже имеющиеся на зарубежных счетах группы средства и не выходить на внутренний валютный рынок РФ.
• Предложенные условия предусматривают перечисление 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, в бюджет РФ, сообщил источник. Подобный платеж является стандартным требованием властей для разрешения сделок по выходу нерезидентов из российских активов.
Собеседники Интерфакса не располагают информацией о том, принято ли какое-либо решение по ходатайству ЛУКОЙЛа.
На этой новости акции компании резко подорожали: котировки установили полуторалетний максимум около отметки 6638 руб., прибавляя почти 6%.
• Уставный капитал ЛУКОЙЛа состоит из 692 млн 865 тыс. 762 акций — таким образом, лимит обсуждаемой оферты может составить приблизительно 173 млн акций. Исходя из цены закрытия торгов на Московской бирже 21 августа (6265,5 руб.), рыночная стоимость такого пакета — почти 1,1 трлн руб.
Объем потенциальных расходов ЛУКОЙЛа на выкуп, если он состоится, будет зависеть от точного размера дисконта и того, от какой именно цены будет рассчитан (так, в конце июня акции компании на бирже торговались ниже отметки 5000 руб.).
В чем позитив для акционеров ЛУКОЙЛа:
• Идея проста: локальная цена бумаг компании в целом близка к справедливой. Если она может выкупить свои собственные акции со скидкой 50% к цене, то это подразумевает прирост стоимости для всех оставшихся акционеров, то есть для тех, кто не участвовал в обратном выкупе.
• Таким образом, речь идет о готовности иностранных акционеров продать свои акции с очень большой скидкой. Можно предположить, что часть нерезидентов согласится. Большинство профессиональных фондов списали свои российские акции до нуля и уже пострадали от связанных с этим плохих результатов. Поэтому продажа по любой цене принесет им прибыль в 2023 г., в результате несколько улучшив эффективность фонда.
По аналогичной схеме в июне пошел Магнит, который объявил выкуп до 29,8% акций нерезидентов из недружественных стран с дисконтом 50%. Это послужило мощным драйвером роста котировок ритейлера.
Ранее мы публиковали специальный материал, в котором выделяли российские компании, которые могли объявить такой же байбэк. ЛУКОЙЛ — как раз обозначался в качестве эмитента с хорошими шансами на выкуп.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter