Главное
Российский рынок акций во вторник показывал абсолютно нейтральную динамику до тех пор, пока не появились новости о планах ЛУКОЙЛа выкупить собственные акции у нерезидентов. На этом фоне бумаги нефтяной компании подскочили на 5%. Этот импульс утянул наверх и весь индекс, ведь вес акций ЛУКОЙЛа максимальный на всем рынке — 15,15%.
Обороты торгов вчера подскочили до 94,6 млрд руб., и весь этот всплеск как раз был полностью обусловлен ростом активности в акциях ЛУКОЙЛа. На них пришлось 37% всех объемов торгов.
Среди отдельных отраслей повышенный интерес был в IT-секторе. Отраслевой индекс вырос на 2,1% и обновил максимумы с февраля 2022 г. В лидерах вчера были HeadHunter (+6,8%) и Ozon (+4,2%).
В третьем эшелоне снова проявились множественные разгоны неликвидных акций. В основном это касается сектора электроэнергетики. 26 из 30 самых выросших бумаг на вчерашней сессии относятся именно к отрасли энергетики.
На валютном рынке сохраняется нейтральная динамика. Курс USD/RUB консолидируется около отметки 94. Вчера была сессия с самой низкой амплитудой колебаний в этом месяце. Все движения доллара уложились в рамки диапазона 93,5–94,5.
Потенциальная стабилизация курса около текущих отметок была бы крайне позитивным драйвером для российского рынка акций. Как мы ранее уже отмечали, в цену бумаг экспортеров и сырьевиков еще даже не заложен полностью курс в 90 руб.
Байбэк ЛУКОЙЛа. Во вторник Интерфакс сообщил, что по схеме Магнита, который выкупил со скидкой свои акции у нерезидентов, может пойти ЛУКОЙЛ. Основные моменты:
• компания запросила разрешение на выкуп до 25% всех акций у нерезидентов со счетов типа «С»
• цена покупки предполагает дисконт от 50% к биржевому уровню
• для оплаты компания будет использовать средства на зарубежных счетах, так что влияния на курс не будет
• 10% от итоговой суммы байбэка могут быть выплачены напрямую в бюджет РФ
• в течение 3 лет ЛУКОЙЛ может вернуть обратно на рынок до 20% приобретенных акций либо через продажу на бирже, либо через программу мотивации менеджмента
• об официальном решении от самой компании пока не сообщалось.
Если байбэк реально будет проведен, то это позитивно для действующих акционеров. Стоит расценивать эту сделку как покупку за полцены качественного актива. В будущем не исключено, что часть приобретенных акций будет погашена, что увеличит доли действующих держателей, а значит и размер дивидендов на одну акцию.
Оценить точный позитивный эффект от байбэка можно будет после появления цены оферты и завершения сбора заявок. Ведь, как и в случае с Магнитом, не весь анонсированный изначально объем может быть выкуплен. Если же ориентироваться на 25% и дисконт 50%, то затраты могут быть около 500–600 млрд руб.
Ранее публиковали специальный материал, в котором выделяли российские компании, которые могли объявить такой же байбэк. ЛУКОЙЛ — как раз обозначался в качестве эмитента с шансами на выкуп. Если ему удастся провести сделку, то по такому пути могут пойти многие другие эмитенты. В том числе это нефтяники, у которых может быть кеш для выкупа пакетов нерезидентов на внешнем контуре (Татнефть или Роснефть).
Обмен активами. Правительство и ЦБ РФ подготовили проект указа о начале обмена заблокированными активами российских и иностранных инвесторов. Как сообщил министр финансов Антон Силуанов, на первом этапе планируется разблокировка счетов на сумму порядка 100 млрд руб.
«У нас сегодня заблокированы активы более 3,5 млн российских граждан на сумму 1,5 трлн руб. И с учетом поддержанных вами решений мы предусматриваем начало обмена активов наших граждан на активы иностранных инвесторов, которые сегодня аккумулируются на счетах типа С», — сказал министр.
Для оценки влияния обмена активов на фондовый рынок нужно дождаться подробностей, которые пока не были раскрыты. Инвесторов может волновать потенциальный навес предложения в бумагах, к которым будет возвращен доступ.
Нерезидентам начнут возвращать дивиденды. Антон Силуанов заявил, что принято решение о либерализации выплаты дивидендов нерезидентам по инвестициям в РФ, осуществленным уже в новых геополитических реалиях. Министр отметил, что все объемы вложений, которые будут осуществлены в текущем году и позже, могут быть выведены в виде дивидендов.
По индексу МосБиржи подъем продолжается четыре сессии подряд. Котировки постепенно возвращаются к годовым максимумам. Ранее движение наверх дважды разворачивалось от области 3195–3225 п. Эти уровни сейчас выступают очевидным для всех диапазоном технического сопротивления. При его пробое следующий ориентир сместится к 3300 п.
Что касается ключевых рубежей поддержки, то они по-прежнему находятся около 3015–3025 п. Они отделяют от раскрытия вниз популярной среди активных трейдеров разворотной фигуры «Голова и плечи». При таком раскладе коррекция может развиться до уровней чуть ниже 2900 п. Однако сразу отметим, что пока общий рыночный фон все-таки не располагает к реализации такого сценария.
Бумаги в фокусе
• Дочки ТНС Энерго. Акции этих компаний вчера вновь синхронно росли без каких-либо оснований и прибавили в среднем от 9 до 40%. Это движение расценивается исключительно в качестве спекуляции. Ранее дочки ТНС Энерго уже несколько раз были замечены в резких коллективных отклонениях на десятки процентов без каких-то фундаментальных причин. Работа с этими бумагами предполагает высокие риски, так как волны коррекции в них могут быть столь же сильными и неожиданными.
• ММК (+2,3%). В компании не видят перспектив возврата к обсуждению выплаты дивидендов раньше декабря, сообщил менеджер по взаимодействию с инвесторами ММК Илья Нечаев. Ранее об этом же сообщал крупнейший акционер компании Виктор Рашников, так что это не новость. В то же время комбинат рассчитывает завершить 2023 г. с рекордной отгрузкой на рынок РФ и стран СНГ, производство по итогам года может составить около 12 млн тонн стали.
Нечаев напомнил, что комбинат исторически занимал существенную долю на российском рынке, а на данный момент «расширил продажи традиционным клиентам, а также на рынки ближнего зарубежья». В то же время результаты турецкого актива MMK Metalurji и его загрузки по итогам текущего года ожидаются «достаточно скромными».
Представитель компании отметил, что в III квартале цены на прокат, по ожиданиям ММК, должны сохраниться на рынке РФ на уровне II квартала. Комментируя анонсированное ранее строительство доменной печи, которое планировалось начать в 2022–2023 гг., Нечаев отметил, что пока сроки реализации проекта переносятся в связи с поисками нового поставщика оборудования.
• Ренессанс Страхование (+0,4%). Опубликованы сильные финансовые результаты за I полугодие 2023 г. Заработана рекордная чистая прибыль в размере 7 млрд руб. Из них компания намерена выплатить 4,3 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов. Это 7,7 руб. на акцию или около 6,5% по текущим ценам. Акции сначала отреагировали снижением по причине того, что ранее они стремительно росли, прибавив 27% за три дня до отчета. То есть прошла так называемая «фиксация по факту». Но к концу дня эта просадка все равно была выкуплена.
• МТС (+0,2%). Опубликованы сильные финансовые результаты за II квартал 2023 г. Выручка выросла на 15% г/г, до 147 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 23%, до 63,7 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 53% г/г, до 16,8 млрд руб. Еще один позитивный момент: капитальные затраты МТС за I полугодие сократились до 37,4 млрд руб. (13% выручки) — это на 37% ниже, чем в прошлом году. Соотношение Чистый долг/EBITDA на конец квартала составило 1,8.
В целом цифры оказались выше ожиданий. Доходы от рекламы и банковских услуг были одними из ключевых факторов органического роста доходов, помимо сегмента связи, также ускорившего рост. Отчет позитивен в плане влияния на акции. Также сильные результаты МТС косвенно положительны и для ее материнской компании АФК Система, которая может рассчитывать на высокие дивиденды от «дочки» в следующем году.
• Новые фьючерсы на Мосбирже. Со вчерашнего дня начались торги фьючерсными контрактами на акции:
- КАМАЗ (код KM)
- Банк Санкт-Петербург-ао (код BS)
- Башнефть-ао (код BN)
- МКБ (код CM)
- М.Видео (код MV)
Можно предположить, что наиболее высокая ликвидность может быть у фьючерсов на акции Банка Санкт-Петербург.
События сегодня
• Ozon опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, показатель GMV во II квартале 2023 г. вырос на 78% г/г, до 303 млрд руб., благодаря дальнейшему увеличению доли на растущем рынке. Рост выручки может составить 58% г/г. EBITDA могла достигнуть 8,1 млрд руб. Ожидается чистый убыток 4,6 млрд руб.
• СПБ Биржа начнет торги 11 новыми ETF.
• Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ серий 26238, 26241 и 52005. На прошлой неделе они были отменены из-за высокой волатильности долгового рынка.
• Продолжится саммит БРИКС. Он проходит в период с 22 по 24 августа в ЮАР.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,3%, нефть Brent в плюсе на 0,1% и находится около $84,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3174,69 (+1,11%)
РТС 1057,56 (+0,05%)
S&P 500 4387,55 (-0,28%)
Валюта
USD/RUB 94,30 (+0,69%)
EUR/RUB 102,36 (+0,45%)
CNY/RUB 12,88 (+0,67%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций во вторник показывал абсолютно нейтральную динамику до тех пор, пока не появились новости о планах ЛУКОЙЛа выкупить собственные акции у нерезидентов. На этом фоне бумаги нефтяной компании подскочили на 5%. Этот импульс утянул наверх и весь индекс, ведь вес акций ЛУКОЙЛа максимальный на всем рынке — 15,15%.
Обороты торгов вчера подскочили до 94,6 млрд руб., и весь этот всплеск как раз был полностью обусловлен ростом активности в акциях ЛУКОЙЛа. На них пришлось 37% всех объемов торгов.
Среди отдельных отраслей повышенный интерес был в IT-секторе. Отраслевой индекс вырос на 2,1% и обновил максимумы с февраля 2022 г. В лидерах вчера были HeadHunter (+6,8%) и Ozon (+4,2%).
В третьем эшелоне снова проявились множественные разгоны неликвидных акций. В основном это касается сектора электроэнергетики. 26 из 30 самых выросших бумаг на вчерашней сессии относятся именно к отрасли энергетики.
На валютном рынке сохраняется нейтральная динамика. Курс USD/RUB консолидируется около отметки 94. Вчера была сессия с самой низкой амплитудой колебаний в этом месяце. Все движения доллара уложились в рамки диапазона 93,5–94,5.
Потенциальная стабилизация курса около текущих отметок была бы крайне позитивным драйвером для российского рынка акций. Как мы ранее уже отмечали, в цену бумаг экспортеров и сырьевиков еще даже не заложен полностью курс в 90 руб.
Байбэк ЛУКОЙЛа. Во вторник Интерфакс сообщил, что по схеме Магнита, который выкупил со скидкой свои акции у нерезидентов, может пойти ЛУКОЙЛ. Основные моменты:
• компания запросила разрешение на выкуп до 25% всех акций у нерезидентов со счетов типа «С»
• цена покупки предполагает дисконт от 50% к биржевому уровню
• для оплаты компания будет использовать средства на зарубежных счетах, так что влияния на курс не будет
• 10% от итоговой суммы байбэка могут быть выплачены напрямую в бюджет РФ
• в течение 3 лет ЛУКОЙЛ может вернуть обратно на рынок до 20% приобретенных акций либо через продажу на бирже, либо через программу мотивации менеджмента
• об официальном решении от самой компании пока не сообщалось.
Если байбэк реально будет проведен, то это позитивно для действующих акционеров. Стоит расценивать эту сделку как покупку за полцены качественного актива. В будущем не исключено, что часть приобретенных акций будет погашена, что увеличит доли действующих держателей, а значит и размер дивидендов на одну акцию.
Оценить точный позитивный эффект от байбэка можно будет после появления цены оферты и завершения сбора заявок. Ведь, как и в случае с Магнитом, не весь анонсированный изначально объем может быть выкуплен. Если же ориентироваться на 25% и дисконт 50%, то затраты могут быть около 500–600 млрд руб.
Ранее публиковали специальный материал, в котором выделяли российские компании, которые могли объявить такой же байбэк. ЛУКОЙЛ — как раз обозначался в качестве эмитента с шансами на выкуп. Если ему удастся провести сделку, то по такому пути могут пойти многие другие эмитенты. В том числе это нефтяники, у которых может быть кеш для выкупа пакетов нерезидентов на внешнем контуре (Татнефть или Роснефть).
Обмен активами. Правительство и ЦБ РФ подготовили проект указа о начале обмена заблокированными активами российских и иностранных инвесторов. Как сообщил министр финансов Антон Силуанов, на первом этапе планируется разблокировка счетов на сумму порядка 100 млрд руб.
«У нас сегодня заблокированы активы более 3,5 млн российских граждан на сумму 1,5 трлн руб. И с учетом поддержанных вами решений мы предусматриваем начало обмена активов наших граждан на активы иностранных инвесторов, которые сегодня аккумулируются на счетах типа С», — сказал министр.
Для оценки влияния обмена активов на фондовый рынок нужно дождаться подробностей, которые пока не были раскрыты. Инвесторов может волновать потенциальный навес предложения в бумагах, к которым будет возвращен доступ.
Нерезидентам начнут возвращать дивиденды. Антон Силуанов заявил, что принято решение о либерализации выплаты дивидендов нерезидентам по инвестициям в РФ, осуществленным уже в новых геополитических реалиях. Министр отметил, что все объемы вложений, которые будут осуществлены в текущем году и позже, могут быть выведены в виде дивидендов.
По индексу МосБиржи подъем продолжается четыре сессии подряд. Котировки постепенно возвращаются к годовым максимумам. Ранее движение наверх дважды разворачивалось от области 3195–3225 п. Эти уровни сейчас выступают очевидным для всех диапазоном технического сопротивления. При его пробое следующий ориентир сместится к 3300 п.
Что касается ключевых рубежей поддержки, то они по-прежнему находятся около 3015–3025 п. Они отделяют от раскрытия вниз популярной среди активных трейдеров разворотной фигуры «Голова и плечи». При таком раскладе коррекция может развиться до уровней чуть ниже 2900 п. Однако сразу отметим, что пока общий рыночный фон все-таки не располагает к реализации такого сценария.
Бумаги в фокусе
• Дочки ТНС Энерго. Акции этих компаний вчера вновь синхронно росли без каких-либо оснований и прибавили в среднем от 9 до 40%. Это движение расценивается исключительно в качестве спекуляции. Ранее дочки ТНС Энерго уже несколько раз были замечены в резких коллективных отклонениях на десятки процентов без каких-то фундаментальных причин. Работа с этими бумагами предполагает высокие риски, так как волны коррекции в них могут быть столь же сильными и неожиданными.
• ММК (+2,3%). В компании не видят перспектив возврата к обсуждению выплаты дивидендов раньше декабря, сообщил менеджер по взаимодействию с инвесторами ММК Илья Нечаев. Ранее об этом же сообщал крупнейший акционер компании Виктор Рашников, так что это не новость. В то же время комбинат рассчитывает завершить 2023 г. с рекордной отгрузкой на рынок РФ и стран СНГ, производство по итогам года может составить около 12 млн тонн стали.
Нечаев напомнил, что комбинат исторически занимал существенную долю на российском рынке, а на данный момент «расширил продажи традиционным клиентам, а также на рынки ближнего зарубежья». В то же время результаты турецкого актива MMK Metalurji и его загрузки по итогам текущего года ожидаются «достаточно скромными».
Представитель компании отметил, что в III квартале цены на прокат, по ожиданиям ММК, должны сохраниться на рынке РФ на уровне II квартала. Комментируя анонсированное ранее строительство доменной печи, которое планировалось начать в 2022–2023 гг., Нечаев отметил, что пока сроки реализации проекта переносятся в связи с поисками нового поставщика оборудования.
• Ренессанс Страхование (+0,4%). Опубликованы сильные финансовые результаты за I полугодие 2023 г. Заработана рекордная чистая прибыль в размере 7 млрд руб. Из них компания намерена выплатить 4,3 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов. Это 7,7 руб. на акцию или около 6,5% по текущим ценам. Акции сначала отреагировали снижением по причине того, что ранее они стремительно росли, прибавив 27% за три дня до отчета. То есть прошла так называемая «фиксация по факту». Но к концу дня эта просадка все равно была выкуплена.
• МТС (+0,2%). Опубликованы сильные финансовые результаты за II квартал 2023 г. Выручка выросла на 15% г/г, до 147 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 23%, до 63,7 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 53% г/г, до 16,8 млрд руб. Еще один позитивный момент: капитальные затраты МТС за I полугодие сократились до 37,4 млрд руб. (13% выручки) — это на 37% ниже, чем в прошлом году. Соотношение Чистый долг/EBITDA на конец квартала составило 1,8.
В целом цифры оказались выше ожиданий. Доходы от рекламы и банковских услуг были одними из ключевых факторов органического роста доходов, помимо сегмента связи, также ускорившего рост. Отчет позитивен в плане влияния на акции. Также сильные результаты МТС косвенно положительны и для ее материнской компании АФК Система, которая может рассчитывать на высокие дивиденды от «дочки» в следующем году.
• Новые фьючерсы на Мосбирже. Со вчерашнего дня начались торги фьючерсными контрактами на акции:
- КАМАЗ (код KM)
- Банк Санкт-Петербург-ао (код BS)
- Башнефть-ао (код BN)
- МКБ (код CM)
- М.Видео (код MV)
Можно предположить, что наиболее высокая ликвидность может быть у фьючерсов на акции Банка Санкт-Петербург.
События сегодня
• Ozon опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, показатель GMV во II квартале 2023 г. вырос на 78% г/г, до 303 млрд руб., благодаря дальнейшему увеличению доли на растущем рынке. Рост выручки может составить 58% г/г. EBITDA могла достигнуть 8,1 млрд руб. Ожидается чистый убыток 4,6 млрд руб.
• СПБ Биржа начнет торги 11 новыми ETF.
• Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ серий 26238, 26241 и 52005. На прошлой неделе они были отменены из-за высокой волатильности долгового рынка.
• Продолжится саммит БРИКС. Он проходит в период с 22 по 24 августа в ЮАР.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,3%, нефть Brent в плюсе на 0,1% и находится около $84,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3174,69 (+1,11%)
РТС 1057,56 (+0,05%)
S&P 500 4387,55 (-0,28%)
Валюта
USD/RUB 94,30 (+0,69%)
EUR/RUB 102,36 (+0,45%)
CNY/RUB 12,88 (+0,67%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter