Озон опубликовал финансовые результаты за 2-ой квартал и поделился планами на будущее на звонке с инвесторами.
Основные тезисы звонка:
Товарооборот ускорился относительно первого квартала, а операционные метрики улучшились.
Повысили прогноз: ожидают роста товарооборота в 2023 году на 80-90%, а не на 70%
Площади выросли за год на 57% до 1,7 млн кв. м.
EBITDA во 2-ом квартале в зеленой зоне, но около нуля.EBITDA 2-ой показатель по важности, главное — денежный поток. В отдельных кварталах она может уходить в отрицательную зону, но план по году, что она останется положительной.
На убыток не нужно обращать столько внимания, хотя он есть. В компании внимательнее следят за операционным денежным потоком, он положительный — это главное.
Деньги на счетах есть — 74,6 млрд рублей. Примерно 35% — валюта, она нужна для операций в СНГ и других регионах.
Не торопятся показать высокую EBITDA или прибыль вопреки возможности роста. Дивиденды в текущей ситуации замедляли бы рост, а это ошибка.
Озон — операционно безубыточная компания.
Капзатраты будут на уровне прошлого года.
Покупатель смотрит на 3 вещи: ассортимент, цену и удобство. Задача Озона соответствовать этим требованиям.
Расходы выросли из-за бОльших инвестиций, в том числе ценовых. Плюс есть влияние инфляции в стоимости логистики.
Стоимость затрат на ПВЗ (пункты выдачи заказов) сейчас завышены из-за программ поддержки для ускорения развития сети.
Финтех активно растет. Половина товарооборота на собственной платежной инфраструктуре. Растут выдачи займов, это продолжится и в будущем. Доходы финтеха выросли на 600% год к году во 2-ом квартале.
Структура долга разная, есть и фиксированная и плавающая ставка.
Ускорение роста собственной розницы — сезональное явление, долгосрочно в приоритете маркетплейс.
Листинг на AIX — это возможность торговать для иностранных инвесторов, но пока ликвидность небольшая.
Трехлетний план — наращивать долю рынка и продолжать развиваться. Долгосрочно доля e-comm может составлять 30% от общей розницы и Озон будет одним из лидеров рынка.
В СНГ будут инвестировать в инфраструктуру, маркетинг, будут наращивать базу продавцов. Долгосрочно доля СНГ будет в районе 10% в общем товарообороте, потому что потенциал российского бизнеса еще очень велик.
Озон в 2026 году — это одна из крупнейших компаний страны с понятной и предсказуемой экономикой и большим свободным денежным потоком.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные тезисы звонка:
Товарооборот ускорился относительно первого квартала, а операционные метрики улучшились.
Повысили прогноз: ожидают роста товарооборота в 2023 году на 80-90%, а не на 70%
Площади выросли за год на 57% до 1,7 млн кв. м.
EBITDA во 2-ом квартале в зеленой зоне, но около нуля.EBITDA 2-ой показатель по важности, главное — денежный поток. В отдельных кварталах она может уходить в отрицательную зону, но план по году, что она останется положительной.
На убыток не нужно обращать столько внимания, хотя он есть. В компании внимательнее следят за операционным денежным потоком, он положительный — это главное.
Деньги на счетах есть — 74,6 млрд рублей. Примерно 35% — валюта, она нужна для операций в СНГ и других регионах.
Не торопятся показать высокую EBITDA или прибыль вопреки возможности роста. Дивиденды в текущей ситуации замедляли бы рост, а это ошибка.
Озон — операционно безубыточная компания.
Капзатраты будут на уровне прошлого года.
Покупатель смотрит на 3 вещи: ассортимент, цену и удобство. Задача Озона соответствовать этим требованиям.
Расходы выросли из-за бОльших инвестиций, в том числе ценовых. Плюс есть влияние инфляции в стоимости логистики.
Стоимость затрат на ПВЗ (пункты выдачи заказов) сейчас завышены из-за программ поддержки для ускорения развития сети.
Финтех активно растет. Половина товарооборота на собственной платежной инфраструктуре. Растут выдачи займов, это продолжится и в будущем. Доходы финтеха выросли на 600% год к году во 2-ом квартале.
Структура долга разная, есть и фиксированная и плавающая ставка.
Ускорение роста собственной розницы — сезональное явление, долгосрочно в приоритете маркетплейс.
Листинг на AIX — это возможность торговать для иностранных инвесторов, но пока ликвидность небольшая.
Трехлетний план — наращивать долю рынка и продолжать развиваться. Долгосрочно доля e-comm может составлять 30% от общей розницы и Озон будет одним из лидеров рынка.
В СНГ будут инвестировать в инфраструктуру, маркетинг, будут наращивать базу продавцов. Долгосрочно доля СНГ будет в районе 10% в общем товарообороте, потому что потенциал российского бизнеса еще очень велик.
Озон в 2026 году — это одна из крупнейших компаний страны с понятной и предсказуемой экономикой и большим свободным денежным потоком.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter