29 августа 2023 БКС Экспресс | China Oilfield Services
Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям нефтесервисной компании China Oilfield Services с целевой ценой 10,5 HKD за бумагу. Компания получила ряд премиальных проектов в Юго-Восточной Азии и Америке, что позволяет усилить позиции в бизнесе бурения.
Главное
• China Oilfield Services отчиталась за I полугодие 2023 г.: выручка выросла на 24% г/г, до 18,9 млрд юаней, чистая прибыль — на 21% г/г, до 1,34 млрд юаней, что совпало с нашими ожиданиями.
• Рентабельность бизнеса по обслуживанию скважин растет, это важнейший драйвер прибыли. В I полугодии 2023 г. операционная прибыль этого сегмента составила 1,73 млрд юаней — 85% от общего показателя. Мы ожидаем улучшения динамики суточной стоимости бурения п/п во II квартале 2023 г., в то время как срок старых контрактов подходит к завершению, в силу вступают новые с более высокой стоимостью.
• Ограниченное предложение должно поддержать фундаментальные показатели сектора.
• Повышаем наши прогнозы выручки на 2023–2024 гг. на 6 %, до 39,7 млрд и 42 млрд юаней соответственно. Однако не меняем наши целевые цены по A- и H-акциям: 19,0 юаней и 10,5 гонконгских долларов за бумагу соответственно.
В деталях
Описание компании
China Oilfield Services — крупнейший интегрированный поставщик нефтесервисных услуг в Китае. Компания помогает на различных стадиях морской разведки нефти и газа, при разработке месторождений и добычи.
Крупнейшие внешние рынки — Европа, Ближний Восток, Северная Америка и Юго-Восточная Азия. Ключевые сегменты бизнеса: услуги бурения, нефтесервисные технологии, обслуживание нефтетанкеров, а также геофизические исследования. Крупнейшие клиенты компании — CNOOC, Statoil, BP и ConocoPhillips.
Риски
• Резкие колебания цен на нефть
• Неблагоприятная динамика цен и загрузки
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• China Oilfield Services отчиталась за I полугодие 2023 г.: выручка выросла на 24% г/г, до 18,9 млрд юаней, чистая прибыль — на 21% г/г, до 1,34 млрд юаней, что совпало с нашими ожиданиями.
• Рентабельность бизнеса по обслуживанию скважин растет, это важнейший драйвер прибыли. В I полугодии 2023 г. операционная прибыль этого сегмента составила 1,73 млрд юаней — 85% от общего показателя. Мы ожидаем улучшения динамики суточной стоимости бурения п/п во II квартале 2023 г., в то время как срок старых контрактов подходит к завершению, в силу вступают новые с более высокой стоимостью.
• Ограниченное предложение должно поддержать фундаментальные показатели сектора.
• Повышаем наши прогнозы выручки на 2023–2024 гг. на 6 %, до 39,7 млрд и 42 млрд юаней соответственно. Однако не меняем наши целевые цены по A- и H-акциям: 19,0 юаней и 10,5 гонконгских долларов за бумагу соответственно.
В деталях
Описание компании
China Oilfield Services — крупнейший интегрированный поставщик нефтесервисных услуг в Китае. Компания помогает на различных стадиях морской разведки нефти и газа, при разработке месторождений и добычи.
Крупнейшие внешние рынки — Европа, Ближний Восток, Северная Америка и Юго-Восточная Азия. Ключевые сегменты бизнеса: услуги бурения, нефтесервисные технологии, обслуживание нефтетанкеров, а также геофизические исследования. Крупнейшие клиенты компании — CNOOC, Statoil, BP и ConocoPhillips.
Риски
• Резкие колебания цен на нефть
• Неблагоприятная динамика цен и загрузки
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter