30 августа 2023 Elliott Wave
Социальные настроения определяют действия инвесторов и центральных банков
Образ Федеральной резервной системы США напоминает волшебника страны Оз за занавесом - он дергает за нужные рычаги, чтобы экономика гудела, а фондовый рынок поднимался. Однако это ошибочное представление. Как утверждает Роберт Пректер в своей книге "Социономическая теория финансов": "Я изучил исторические действия ФРС и понял, что ФРС не действует, а реагирует. Социальные настроения подталкивают экономику, а также подталкивают ФРС. Я понял, что если знать тенденцию общественного настроения, то можно предсказать, что будет делать ФРС, но поведение ФРС ничего не говорит о том, что будут делать финансовые рынки". Тем не менее, инвесторы во всем мире по-прежнему внимательно следят за заявлениями ФРС, желая понять, что будет дальше со ставками, экономикой и акциями. В качестве примера можно привести новость от 19 мая (CNBC): "Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в пятницу, что стресс в банковском секторе может означать, что "для достижения наших целей, возможно, не потребуется повышать ставку настолько, насколько это было бы необходимо в противном случае".". Однако рынок облигаций будет делать то, что он хочет, независимо от того, что говорит ФРС. 21 августа в Bloomberg появился такой заголовок: "Доходность казначейских облигаций достигла максимума с 2007 года на фоне опасений повышения ставок". Другими словами, настроение инвесторов определяет динамику доходности облигаций (и процентных ставок), а ФРС на это реагирует. Этот график и комментарий к нему, опубликованные в декабре 2022 г. в журнале Elliott Wave Theorist, проливают дополнительный свет на эту тему:
[Вот миф о ФРС]: ФРС занимает активную позицию при установлении процентных ставок. Это не так. Она на 100% реактивна и всегда была реактивна. В главе 3 книги "Социономическая теория финансов" приводятся графики, доказывающие, что центральные банки по всему миру следуют за рыночными ставками со средним временем запаздывания в пять месяцев. Они не "устанавливают" ставки в каком-либо значимом смысле. [На графике] представлены данные о деятельности ФРС по установлению процентных ставок с середины 2021 года. Как видно, изменения ставок ФРС продолжают отставать от изменений ставок по краткосрочным казначейским векселям, устанавливаемых рынком. Решения Совета директоров не являются магическими или даже продуманными. Они смотрят на рыночный курс и соответствующим образом корректируют ставку ФРС. Это все. И так было всегда.
Волны Эллиотта отражают тенденции общественного настроения, которые управляют финансовыми рынками, в том числе и рынком облигаций.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Образ Федеральной резервной системы США напоминает волшебника страны Оз за занавесом - он дергает за нужные рычаги, чтобы экономика гудела, а фондовый рынок поднимался. Однако это ошибочное представление. Как утверждает Роберт Пректер в своей книге "Социономическая теория финансов": "Я изучил исторические действия ФРС и понял, что ФРС не действует, а реагирует. Социальные настроения подталкивают экономику, а также подталкивают ФРС. Я понял, что если знать тенденцию общественного настроения, то можно предсказать, что будет делать ФРС, но поведение ФРС ничего не говорит о том, что будут делать финансовые рынки". Тем не менее, инвесторы во всем мире по-прежнему внимательно следят за заявлениями ФРС, желая понять, что будет дальше со ставками, экономикой и акциями. В качестве примера можно привести новость от 19 мая (CNBC): "Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в пятницу, что стресс в банковском секторе может означать, что "для достижения наших целей, возможно, не потребуется повышать ставку настолько, насколько это было бы необходимо в противном случае".". Однако рынок облигаций будет делать то, что он хочет, независимо от того, что говорит ФРС. 21 августа в Bloomberg появился такой заголовок: "Доходность казначейских облигаций достигла максимума с 2007 года на фоне опасений повышения ставок". Другими словами, настроение инвесторов определяет динамику доходности облигаций (и процентных ставок), а ФРС на это реагирует. Этот график и комментарий к нему, опубликованные в декабре 2022 г. в журнале Elliott Wave Theorist, проливают дополнительный свет на эту тему:
[Вот миф о ФРС]: ФРС занимает активную позицию при установлении процентных ставок. Это не так. Она на 100% реактивна и всегда была реактивна. В главе 3 книги "Социономическая теория финансов" приводятся графики, доказывающие, что центральные банки по всему миру следуют за рыночными ставками со средним временем запаздывания в пять месяцев. Они не "устанавливают" ставки в каком-либо значимом смысле. [На графике] представлены данные о деятельности ФРС по установлению процентных ставок с середины 2021 года. Как видно, изменения ставок ФРС продолжают отставать от изменений ставок по краткосрочным казначейским векселям, устанавливаемых рынком. Решения Совета директоров не являются магическими или даже продуманными. Они смотрят на рыночный курс и соответствующим образом корректируют ставку ФРС. Это все. И так было всегда.
Волны Эллиотта отражают тенденции общественного настроения, которые управляют финансовыми рынками, в том числе и рынком облигаций.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу