31 августа 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
После круговерти начала недели активность участников постепенно снижается, и вчера рынок торговался преимущественно вбок, пока инвесторы продолжают переваривать корпоративную отчетность. Газпром просел на 0,7%, а ЛУКОЙЛ опять смотрелся лучше индекса (вопрос о выкупе акций уже рассматривается, что подтверждено на официальном уровне). Сектор черной металлургии оправлялся от потерь вторника, когда инвесторы фиксировали прибыль. Повышение процентных ставок подтолкнуло вверх котировки Московской Биржи, уже несколько раз прибавившие помногу. Однако рынок, достигнув максимумов, по всей видимости, выдыхается.
Облигации
Рынок ОФЗ по итогам среды показал минимальные изменения. В общей картине выделялись только несколько коротких, с дюрацией от полугода до двух лет, выпусков, доходности которых снизились на 4–16 б. п., опустившись до 10,08–10,80% годовых. Здесь же в основном сосредоточилась активность инвесторов. В остальных выпусках доходности изменились в пределах 5 б. п. при существенно меньших торговых оборотах. Лидером по объему сделок стал инфляционный линкер серии 52003 (2030 г.), чья доходность на конец дня составила 3,21% годовых.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – добровольное сокращение нефтяного экспорта РФ может распространиться на октябрь («Интерфакс») – Россия придерживается плана по сокращению поставок нефти на мировой рынок на 0,3 мбс в сентябре против уровней июня – увеличение объемов переработки должно как минимум частично компенсировать снижение экспорта – благоприятно для цен на нефть в 4К23 – позитивно
Интер РАО – приступает к строительству новой ТЭС на газе – стоимость строительства станции мощностью 550 МВт может достичь 257 млрд руб. – внутренняя норма доходности проекта должна быть выше WACC компании – нейтрально
Etalon Group – в отчетности за 1П23 по МСФО превосходит наш прогноз на 8% на уровне EBITDA – оптимистично оценивает продажи в регионах в 2023 г. – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась с 0,09% до 0,03% – сказалась в первую очередь динамика цен на плодоовощную продукцию и пассажирские авиаперевозки – рост цен все еще опережает сезонную норму – годовой темп превысил 5%
Макроэкономика – ВВП в июле увеличился на 5,0% г/г после июньских +5,7% – максимальный рост наблюдался в обрабатывающих производствах, розничной и оптовой торговле, строительстве – за 7М23 экономика прибавила 2,1% г/г, и примерно такой же рост прогнозируем по итогам года
ЛУКОЙЛ – власти рассматривают обращение компании за разрешением на выкуп до 25% своих акций у нерезидентов («Интерфакс») – вице-премьер А. Новак предположил, что «другие компании сферы его ответственности» направляли подобные запросы – заявка ЛУКОЙЛа подтверждена на официальном уровне – позитивно для настроений
ФосАгро – совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 2К23 дивиденды в размере 126 руб. на акцию – предполагает выплату 100% FCF – дивидендная доходность составляет 1,7% – мы оценивали дивиденды в 129 руб. – нейтрально
Positive Technologies – Московская Биржа включает акции компании в базу расчета индекса МосБиржи и индекса РТС – изменения вступят в силу 22 сентября 2023 г. – позитивно
Девелоперы – статистика Банка России за июль указывает на второй подряд месяц роста кредитования – количество выданных ипотечных кредитов увеличилось на 1,6% м/м и на 13% к июлю 2021 г. – средняя ставка снизилась за месяц на 0,2 п. п., с 8,45% до 8,25% – после повышения ставки Банка России ожидаем увеличения спроса на первичном рынке по итогам августа – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
После круговерти начала недели активность участников постепенно снижается, и вчера рынок торговался преимущественно вбок, пока инвесторы продолжают переваривать корпоративную отчетность. Газпром просел на 0,7%, а ЛУКОЙЛ опять смотрелся лучше индекса (вопрос о выкупе акций уже рассматривается, что подтверждено на официальном уровне). Сектор черной металлургии оправлялся от потерь вторника, когда инвесторы фиксировали прибыль. Повышение процентных ставок подтолкнуло вверх котировки Московской Биржи, уже несколько раз прибавившие помногу. Однако рынок, достигнув максимумов, по всей видимости, выдыхается.
Облигации
Рынок ОФЗ по итогам среды показал минимальные изменения. В общей картине выделялись только несколько коротких, с дюрацией от полугода до двух лет, выпусков, доходности которых снизились на 4–16 б. п., опустившись до 10,08–10,80% годовых. Здесь же в основном сосредоточилась активность инвесторов. В остальных выпусках доходности изменились в пределах 5 б. п. при существенно меньших торговых оборотах. Лидером по объему сделок стал инфляционный линкер серии 52003 (2030 г.), чья доходность на конец дня составила 3,21% годовых.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – добровольное сокращение нефтяного экспорта РФ может распространиться на октябрь («Интерфакс») – Россия придерживается плана по сокращению поставок нефти на мировой рынок на 0,3 мбс в сентябре против уровней июня – увеличение объемов переработки должно как минимум частично компенсировать снижение экспорта – благоприятно для цен на нефть в 4К23 – позитивно
Интер РАО – приступает к строительству новой ТЭС на газе – стоимость строительства станции мощностью 550 МВт может достичь 257 млрд руб. – внутренняя норма доходности проекта должна быть выше WACC компании – нейтрально
Etalon Group – в отчетности за 1П23 по МСФО превосходит наш прогноз на 8% на уровне EBITDA – оптимистично оценивает продажи в регионах в 2023 г. – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась с 0,09% до 0,03% – сказалась в первую очередь динамика цен на плодоовощную продукцию и пассажирские авиаперевозки – рост цен все еще опережает сезонную норму – годовой темп превысил 5%
Макроэкономика – ВВП в июле увеличился на 5,0% г/г после июньских +5,7% – максимальный рост наблюдался в обрабатывающих производствах, розничной и оптовой торговле, строительстве – за 7М23 экономика прибавила 2,1% г/г, и примерно такой же рост прогнозируем по итогам года
ЛУКОЙЛ – власти рассматривают обращение компании за разрешением на выкуп до 25% своих акций у нерезидентов («Интерфакс») – вице-премьер А. Новак предположил, что «другие компании сферы его ответственности» направляли подобные запросы – заявка ЛУКОЙЛа подтверждена на официальном уровне – позитивно для настроений
ФосАгро – совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 2К23 дивиденды в размере 126 руб. на акцию – предполагает выплату 100% FCF – дивидендная доходность составляет 1,7% – мы оценивали дивиденды в 129 руб. – нейтрально
Positive Technologies – Московская Биржа включает акции компании в базу расчета индекса МосБиржи и индекса РТС – изменения вступят в силу 22 сентября 2023 г. – позитивно
Девелоперы – статистика Банка России за июль указывает на второй подряд месяц роста кредитования – количество выданных ипотечных кредитов увеличилось на 1,6% м/м и на 13% к июлю 2021 г. – средняя ставка снизилась за месяц на 0,2 п. п., с 8,45% до 8,25% – после повышения ставки Банка России ожидаем увеличения спроса на первичном рынке по итогам августа – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу