Компания Salesforce, лидер на мировом рынке в сфере ПО для CRM, представила сильный отчет за II квартал 2024 фингода с окончанием 31 июля. По всем ключевым финпоказателям Salesforce отчиталась лучше ожиданий.
Квартальная выручка составила $8,6 млрд (+11% г/г), превысив верхнюю границу прогнозного диапазона $8,51–8,53 млрд и консенсус $8,53 млрд.
• В сегменте Subscription and support доходы выросли на 12% г/г до $8 млрд – это хороший уровень, но нельзя не сказать о том, что темпы роста сегмента на протяжении последнего года замедляются. В разрезе продуктовой линейки наиболее сильный рост показали решения, связанные с аналитикой данных – 16% г/г.
• В сегменте Professional services and other рост доходов более скромный – только 3% г/г до $0,6 млрд.
• Неплохой рост демонстрируют сервисы, недавно приобретенные Salesforce и вошедшие в ее портфолио – темпы роста MuleSoft, Tableau и Slack составили 17% г/г, 13% г/г и 16% г/г соответственно.
• В разрезе географии наиболее сильный рост на протяжении четырех последних кварталов наблюдается в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Квартальная валовая прибыль Salesforce составила $6,5 млрд (+16% г/г), но оказалась ниже консенсуса $6,68 млрд. Валовая маржа увеличилась до 75,4% с 72,4% в аналогичном квартале прошлого фингода.
Скорр. операционная прибыль составила $2,7 млрд (+80% г/г), превысив консенсус $2,42 млрд. Скорр. операционная маржа на уровне 31,6% оказалась рекордной за все время, год назад показатель был на уровне 19,9%. Основной вклад в улучшение рентабельности внесла оптимизация затрат на маркетинг и продажи, в меньшей степени – затрат на R&D. Общие и административные затраты остались на уровне прошлого года, хотя с тех пор Salesforce заметно сократила штат сотрудников на 8 тыс., но это было компенсировано ростом зарплат.
Скорр. чистая прибыль составила $2,1 млрд (+75% г/г), опередив консенсус $1,87 млрд. Скорр. развод прибыль на акцию составила $2,12 по сравнению с $1,19 в аналогичном квартале прошлого фингода и превысила прогнозный диапазон $1,89–1,90 и также консенсус $1,90.
Salesforce продолжает активно выкупать собственные акции. За отчетный квартал объем байбэка составил $1,9 млрд. Из программы объемом $20 млрд доступно к выкупу осталось $11,9 млрд (5,5% капитализации).
Обязательства по действующим контрактам (RPO) обеспечивают Salesforce уверенность в будущих доходах и облегчают прогнозирование ее результатов. RPO на конец квартала составляют $46,6 млрд (+12% г/г), из них $24,1 млрд будут признаны выручкой в ближайшие 12 месяцев.
Также отмечаем кратный рост OCF и FCF за отчетный квартал, в 2,4 раза и 4,8 раза соответственно. Главным драйвером послужил рост чистой прибыли. Капзатраты остались на уровне прошлого года.
Salesforce обозначила прогнозы на III квартал 2024 фингода. Ожидает выручку в диапазоне $8,70-8,72 млрд (немного выше консенсуса $8,68 млрд) и скорр. разводненную прибыль на акцию в диапазоне $2,05-2,06 (выше консенсуса $1,85).
С учетом хороших результатов за прошедший квартал Salesforce повысила прогнозы и на конец 2024 ф. г. Ожидания по выручке повышены с $34,5-34,7 млрд до $34,7-34,8 млрд.
Ожидания по скорр. операционной марже улучшены с 28% до 30%. Прогноз по скорр. разводненной прибыли на акцию повышен значительно с $7,41-7,43 до $8,04-8,06. Также теперь Salesforce прогнозирует рост OCF на 22-23% г/г по сравнению c 16-17% г/г ранее.
Мы позитивно оцениваем квартальный отчет Salesforce. Уже в ближайшие 1-2 квартала будет заметен эффект от внедрения генеративного ИИ в основные облачные продукты компании. Рынок тоже позитивно оценивает результаты компании, перед открытием торгов акции растут в цене порядка 5%.
Мы сохраняем неизменной нашу целевую цену по акциям на уровне $283,60, которая предполагает апсайд 32% с текущего уровня. На дневном графике можно видеть, что на уровне $205 бумаги встретили сильную поддержку. Пробой вверх SMA 50 может придать акциям дополнительный импульс в ближайшее время.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Квартальная выручка составила $8,6 млрд (+11% г/г), превысив верхнюю границу прогнозного диапазона $8,51–8,53 млрд и консенсус $8,53 млрд.
• В сегменте Subscription and support доходы выросли на 12% г/г до $8 млрд – это хороший уровень, но нельзя не сказать о том, что темпы роста сегмента на протяжении последнего года замедляются. В разрезе продуктовой линейки наиболее сильный рост показали решения, связанные с аналитикой данных – 16% г/г.
• В сегменте Professional services and other рост доходов более скромный – только 3% г/г до $0,6 млрд.
• Неплохой рост демонстрируют сервисы, недавно приобретенные Salesforce и вошедшие в ее портфолио – темпы роста MuleSoft, Tableau и Slack составили 17% г/г, 13% г/г и 16% г/г соответственно.
• В разрезе географии наиболее сильный рост на протяжении четырех последних кварталов наблюдается в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Квартальная валовая прибыль Salesforce составила $6,5 млрд (+16% г/г), но оказалась ниже консенсуса $6,68 млрд. Валовая маржа увеличилась до 75,4% с 72,4% в аналогичном квартале прошлого фингода.
Скорр. операционная прибыль составила $2,7 млрд (+80% г/г), превысив консенсус $2,42 млрд. Скорр. операционная маржа на уровне 31,6% оказалась рекордной за все время, год назад показатель был на уровне 19,9%. Основной вклад в улучшение рентабельности внесла оптимизация затрат на маркетинг и продажи, в меньшей степени – затрат на R&D. Общие и административные затраты остались на уровне прошлого года, хотя с тех пор Salesforce заметно сократила штат сотрудников на 8 тыс., но это было компенсировано ростом зарплат.
Скорр. чистая прибыль составила $2,1 млрд (+75% г/г), опередив консенсус $1,87 млрд. Скорр. развод прибыль на акцию составила $2,12 по сравнению с $1,19 в аналогичном квартале прошлого фингода и превысила прогнозный диапазон $1,89–1,90 и также консенсус $1,90.
Salesforce продолжает активно выкупать собственные акции. За отчетный квартал объем байбэка составил $1,9 млрд. Из программы объемом $20 млрд доступно к выкупу осталось $11,9 млрд (5,5% капитализации).
Обязательства по действующим контрактам (RPO) обеспечивают Salesforce уверенность в будущих доходах и облегчают прогнозирование ее результатов. RPO на конец квартала составляют $46,6 млрд (+12% г/г), из них $24,1 млрд будут признаны выручкой в ближайшие 12 месяцев.
Также отмечаем кратный рост OCF и FCF за отчетный квартал, в 2,4 раза и 4,8 раза соответственно. Главным драйвером послужил рост чистой прибыли. Капзатраты остались на уровне прошлого года.
Salesforce обозначила прогнозы на III квартал 2024 фингода. Ожидает выручку в диапазоне $8,70-8,72 млрд (немного выше консенсуса $8,68 млрд) и скорр. разводненную прибыль на акцию в диапазоне $2,05-2,06 (выше консенсуса $1,85).
С учетом хороших результатов за прошедший квартал Salesforce повысила прогнозы и на конец 2024 ф. г. Ожидания по выручке повышены с $34,5-34,7 млрд до $34,7-34,8 млрд.
Ожидания по скорр. операционной марже улучшены с 28% до 30%. Прогноз по скорр. разводненной прибыли на акцию повышен значительно с $7,41-7,43 до $8,04-8,06. Также теперь Salesforce прогнозирует рост OCF на 22-23% г/г по сравнению c 16-17% г/г ранее.
Мы позитивно оцениваем квартальный отчет Salesforce. Уже в ближайшие 1-2 квартала будет заметен эффект от внедрения генеративного ИИ в основные облачные продукты компании. Рынок тоже позитивно оценивает результаты компании, перед открытием торгов акции растут в цене порядка 5%.
Мы сохраняем неизменной нашу целевую цену по акциям на уровне $283,60, которая предполагает апсайд 32% с текущего уровня. На дневном графике можно видеть, что на уровне $205 бумаги встретили сильную поддержку. Пробой вверх SMA 50 может придать акциям дополнительный импульс в ближайшее время.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу