1 сентября 2023 БКС Экспресс | Meituan
По итогам II квартала 2023 г. подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям китайской платформы электронной коммерции Meituan. Компания показала рекордные результаты благодаря восстановлению потребления и инициативам по привлечению новых клиентов. Наша целевая цена 184 HKD предполагает потенциал роста 37% с текущих уровней.
Главное
• Компания отчиталась за II квартал 2023 г. Выручка выросла на 33%, до 68 млрд китайских юаней — выше консенсуса на 1,4%, — за счет сильной динамики основного бизнеса, торговли в Китае.
• Совокупный оборот торгового, гостиничного и туристического сегментов подскочил более чем на 120% по сравнению со II кварталом 2022 г., и число активных продавцов и пользователей за год достигло новых максимумов. Мы связываем это с восстановлением офлайн-потребления и мерами по привлечению новых пользователей на платформу: понижены барьеры входа для продавцов, субсидии для привлечения новых покупателей. В III квартале 2023 г. мы ожидаем роста оборота на 90% и повышения прогноза менеджмента.
• Прибыль составила рекордные 7,66 млрд юаней и превысила консенсус на 70% (рентабельность — 11,3%). Операционная рентабельность торгового, гостиничного и туристического бизнесов достигла 21,8%.
• Мы повышаем свои прогнозы скорректированной чистой прибыли на 2023 г. и 2024 г. на 25,3% и 7,7% соответственно, до 22,93 млрд и 35 млрд юаней.
В деталях
Описание компании
Meituan — ведущая китайская платформа онлайн-торговли. Компания была основана в 2010 г. Представлена в более 200 категориях услуг: доставки еды и товаров, такси, проката велосипедов, бронирования гостиниц и билетов, продажи билетов в кино и прочих развлечениях.
Meituan управляет известными мобильными приложениями, в том числе Meituan, Dianping, Meituan Waimai, Meituan Select и Mobike. На конец 2022 г. у компании было около 678 млн пользователей и 9,3 млн активных продавцов.
Риски
• Усиление конкуренции
• Неопределенность в экономике и COVID-19
• Низкий возврат на инвестиции в инновационные направления
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Компания отчиталась за II квартал 2023 г. Выручка выросла на 33%, до 68 млрд китайских юаней — выше консенсуса на 1,4%, — за счет сильной динамики основного бизнеса, торговли в Китае.
• Совокупный оборот торгового, гостиничного и туристического сегментов подскочил более чем на 120% по сравнению со II кварталом 2022 г., и число активных продавцов и пользователей за год достигло новых максимумов. Мы связываем это с восстановлением офлайн-потребления и мерами по привлечению новых пользователей на платформу: понижены барьеры входа для продавцов, субсидии для привлечения новых покупателей. В III квартале 2023 г. мы ожидаем роста оборота на 90% и повышения прогноза менеджмента.
• Прибыль составила рекордные 7,66 млрд юаней и превысила консенсус на 70% (рентабельность — 11,3%). Операционная рентабельность торгового, гостиничного и туристического бизнесов достигла 21,8%.
• Мы повышаем свои прогнозы скорректированной чистой прибыли на 2023 г. и 2024 г. на 25,3% и 7,7% соответственно, до 22,93 млрд и 35 млрд юаней.
В деталях
Описание компании
Meituan — ведущая китайская платформа онлайн-торговли. Компания была основана в 2010 г. Представлена в более 200 категориях услуг: доставки еды и товаров, такси, проката велосипедов, бронирования гостиниц и билетов, продажи билетов в кино и прочих развлечениях.
Meituan управляет известными мобильными приложениями, в том числе Meituan, Dianping, Meituan Waimai, Meituan Select и Mobike. На конец 2022 г. у компании было около 678 млн пользователей и 9,3 млн активных продавцов.
Риски
• Усиление конкуренции
• Неопределенность в экономике и COVID-19
• Низкий возврат на инвестиции в инновационные направления
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter