4 сентября 2023 PRAVDA Invest
ВЗГЛЯД НА РЫНОК
🔹постепенно прогрызаем 3225;
🔹новый диапазон 3200-3500\3600.
Рынок за прошлую неделю прибавил +2,34% по индексу Мосбиржи. С начала года ровно +50% и это без дивидендов.
📝Весь август рынок торговался в боковике 3025-3225. Было несколько попыток уйти в коррекцию, даже почти нарисовалась голова с плечами (ГИП). И все же рынок закрыл последнюю неделю августа на 3231 - чуть выше верхней границы сформированного боковика.
Если смотреть недельный, дневной масштабы - намеков на коррекцию нет. Скорее все выглядит за продолжение роста. НО что не нравится в рынке на сегодня:
- нет роста объёмов на прохождении 3225;
- нет нормального импульса на пробое, какое-то выдавливание цены вверх с натягом;
- девальвация выше 100р вряд ли, есть намеки на оборону этого уровня;
- ставка уже 12%, ЦБ подтвердил, что это минимум на несколько заседаний и даже возможно в сентябре ее повысят еще!
🔮 Сказать, что рынок все еще дешев нельзя. Как и исключать ложный пробой вверх с текущих. Но рынок явно разогнался и пока не подает признаков остановки, рубль + нефть + последние отчеты благоволят росту дальше.
В ближайшие 1-2 дня нужен импульс вверх на росте объёмов торгов. Это будет отличным подтверждением сохранения растущей тенденции.
А вот если такого импульса не будет и рынок начет постепенно нырять под 3225, потом 3200 - тут стоит задуматься над более негативными вариантами развития событий.
Также рубль выше/около 100 за бакс к заседанию ЦБ (15.09) сулит новое повышение КС.
Газпром, Лукойл, Транснефть и другие (отчетов было много, только основные имена). Подборка заметных корпоративных событий в одном посте 👇
⬆ Лидеры недели: Транснф ап +13,9%, РусГидро +11,0%, AGRO-гдр +10,4%, МосБиржа +8,8%, ФСК-Россети +5,1%.
⬇ Аутсайдеры: ФосАгро -4,7%, АЛРОСА -3,2%, Сегежа -2,2%, МТС -1,9%,
OZON -1,7%.
🧰 Газпром - опубликовал сильно сокращенную отчётность по МСФО за 1Пг23. Чистая прибыль составила 296 млрд рублей. Из плюсов на этом все! Свободный денежный поток ушёл в сильный минус аж на 507 млрд рублей. Газовое ядро компании операционно убыточное. Повышенные налоги и растущий будущий CAPEX (на который не хватает поступающих денег) еще больше усугубляют ситуацию. Долг превысил 6 трлн, NetDebt/EBITDA - 2.2х. Ждать дивиденды в таких условиях не стоит, тем более бюджету стало полегче с таким курсом.
Но они возможны за счет дивидендов дочек Газпрома. Дивидендная база Газпрома за I пол. 2023 г. составила 618 млрд руб., сообщил Фамил Садыгов - это тянет на 13,04 рубля потенциальными дивами. Это будет шанс выйти тем, кто застрял.
🧰 Лукойл - консенсус рынка после сильнейшего отчета за 2кв., дивиденды за 1Пг 550 рублей. Денег на балансе + прибыль 2Пг = покрывает и выкуп у нерезов за (600 млрд), и дивы по году в 1000-1200 рублей. Отчет был очень сильный.
🧰 Транснефь ап - сильнейший отчет, дивы за 1пг выходят чуть выше 10 тыс. рублей. 15.09 СД проголосует за сплит акций 1 к 100, далее акционер (гос-во должно это утвердить). В акции сохраняется хороший потенциал роста в сторону 160-170 тыс.
🧰 Роснефть - сильнейший отчет за 1Пг, дивы выходит 31 рубль. По итогам года выйдут на 65-70 рублей дивиденд. Акция выглядит хорошо, докупить бы на какой ни будь коррекции.
🧰 Башнефть - чистая прибыль 76.73 млрд рублей, а это 113 рубле дивов за 1Пг. По итогам года наши подсчеты показывают 200-210 рублей дивиденд. Потенциал роста есть под дивы, но не столь значительный как у Транснефти или Лукойла.
🧰 ФосАгро - Правительство утвердило экспортную пошлину на удобрения в размере 7%. Пошлина будет действовать с 1 сентября 2023 года по 31 декабря 2024 года.
Рекомендованы дивиденды за 2кв. в размере 126 рублей. Дивдоходность низкая, компания и так платит весь FCF на дивы, будущие дивы оцениваем в 450-550 рублей по году. Акция дорогая на этом фоне. Отчет показывает падение всех показателей на фоне снижения цен на продукцию.
🧰 Магнит - темпы роста выручки стали заметно проигрывать Х5, +7,5% (633 млрд рублей) против +19% за последний квартал. Также проигрыш и по LFL-продажам. Показатель EBITDA вырос на 9,7%, до 46,6 млрд рублей, рентабельность по показателю составила 7,4% против 7,2% годом ранее. Чистая прибыль увеличилась на 3,7%, до 21,9 млрд рублей. Конкурент ускоряется, а Магнит последние кварталы замедляется в темпах роста. Но выкуп акций у нерезидентов улучшает ситуацию, ждем что-же они придумают с выкупленным добром и будут ли дивиденды. Деньги у них есть на хорошие дивы!
🧰 Совкомфлот - сильный отчет, хоть чуть и слабее 1кв. Дивы за 1Пг выходят уже 9 рублей! По году стоит ждать 15-18 рублей, что может запустить акцию в сторону 140 рублей. Какого либо негатива в отчете не нашли.
🧰 Самолет - отчет сильнее конкурентов, цифры действительно хороши. Но где дивы, где обещанный байбэк уже сентябрь.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter