4 сентября 2023 finversia.ru
Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на сентябрь 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).
Zscaler
Дата выхода отчета: 5 сентября.
Zscaler (ZS) – компания, специализирующаяся на облачной безопасности, работающая по модели SaaS. Предложение эмитента включает в себя два основных решения. Первое – Zscaler Internet Access, основная задача которого обеспечить безопасный доступ к внешне управляемым приложениям для пользователей, для устройств IoT и OT. Второе – Zscaler Private Access облегчает доступ к внутренне размещенным управляемым приложениям.
В связи с замедлением темпов роста мировой экономики в 2023 году и росту процентных ставок в США акции компании упали более чем на 60% от своего исторического максимума. Тем не менее, в последнее время они показывают относительно хорошую динамику и смогли вернуть часть потерь. Рост акций произошел благодаря ряду сильных квартальных отчетов, которые превзошли ожидания рынка.
В 3-м квартале 2023 финансового года, который завершился в апреле 2023 года, выручка эмитента значительно увеличилась по сравнению с предыдущим годом: она выросла на 46% и достигла $419 млн.
Согласно прогнозам на 4-й квартал 2023 финансового года ожидается замедление темпов роста выручки. По прогнозам руководства компании, объем продаж увеличится примерно на 36% и достигнет $430 млн. Важно отметить, что это замедление не обязательно должно быть связано с экономическими факторами. По мере роста бизнеса вполне нормально, что чрезвычайно быстрый рост доходов несколько замедляется.
Хотя улучшение фундаментальных показателей и перспектив способствовало росту акций Zscaler в этом году, значительную роль сыграли и повышенные оценки. Цена акций резко выросла по отношению к объему продаж, свободному денежному потоку и прогнозируемой прибыли. При коэффициенте отношения цены к объему продаж (P/S) около 13 и прогнозной цене к прибыли (P/E), превышающей 70, повышенные коэффициенты Zscaler, вероятно, приведут к росту волатильности акций, что должно насторожить потенциальных инвесторов.
Вокруг акций компании доминируют позитивные настроения. Правда, выше уровня $103 рынок не может пройти уже 2,5 месяца. Хотя, сейчас у покупателей появился шанс на прохождение этой отметки. Мы наблюдаем рост покупательской активности. На этой неделе цена от уровня $140 подпрыгнула в район $150. Как считают в CNN, рынок на этом импульсе может дойти до района $165.
Компания Zscaler, являющаяся ключевым игроком в сфере кибербезопасности, сохраняет хорошие долгосрочные перспективы благодаря своему опыту в борьбе с возникающими кибер угрозами. Несмотря на дороговизну, терпеливые инвесторы могут получить значительную прибыль, если компания сохранит тенденцию выпускать сильные отчеты.
The Kroger Co.
Дата выхода отчета: 8 сентября.
The Kroger Co. (KR), ведущая американская сеть продуктовых магазинов, работает под различными известными брендами, такими как Roundy's, Mariano's и Pick 'n Save, обслуживая более 11 млн. покупателей ежедневно.
В условиях инфляции и рецессии Kroger является надежным объектом инвестиций благодаря своей устойчивой бизнес модели. Люди всегда будут покупать продукты питания, и эта необходимость гарантирует постоянный поток покупателей. Этот поток, в свою очередь, позволяет Kroger корректировать цены, чтобы противостоять росту затрат и сохранить маржу.
Компания The Kroger Co. представляет собой надежную финансовую основу и является привлекательным объектом для дивидендных инвесторов. Ее доходность в 2,5% превосходит средний показатель S&P500 в 1,6%, обеспечивая инвесторам стабильный постоянный доход.
За квартал, закончившийся 30 апреля, объем продаж достиг $45,2 млрд и вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим годом. Операционная прибыль незначительно снизилась на 2,3%, составив чуть менее $1,5 млрд.
В предыдущем месяце компания сделала заявление о значительном увеличении квартальных дивидендов на 11,5%. Это означает повышение на $0,03, в результате чего размер дивиденда увеличился с $0,26 до $0,29. Хотя это может показаться незначительной суммой, такое повышение представляет собой существенный рост общей суммы выплат акционерам.
В 2023 году стоимость акций компании Kroger увеличилась на 3%. Однако, несмотря на столь скромный рост, представляется, что акции компании недооценены. Такая оценка основана на форвардном коэффициенте отношения цены к прибыли (P/E) компании, который составляет 10,2, что несколько ниже среднеотраслевого форвардного коэффициента P/E, равного 11 для продуктовых магазинов. Учитывая качество компании, можно утверждать, что акции Kroger заслуживают более высокой оценки.
По этой бумаге мы наблюдаем разнонаправленные настроения. В 2023 году она торгуется в диапазоне $43-50. В начале августа рынок достиг верхней границы диапазона и, отскочив от него, сейчас снижается. Как считают в CNN, рынок в ближайшее время вернется к росту и направится в сторону $56.
Перспективы Kroger продолжают оставаться многообещающими. Аналитики ожидают, что в ближайшие пять лет скорректированная разводненная прибыль на акцию (EPS) компании будет расти на 8% в год благодаря расширению присутствия магазинов и росту популярности частных торговых марок. Это совпадает со средним прогнозом роста прибыли в 8,5% в отрасли продуктовых магазинов.
Oracle
Дата выхода отчета: 11 сентября.
Oracle (ORCL) – один из ведущих игроков в мире облачных вычислений с текущей рыночной капитализацией $307 млрд. Для того чтобы достичь невероятной оценки в $1 трлн, акции компании должны вырасти на 225%. Oracle имеет все возможности для достижения этого рубежа, прежде всего благодаря своей передовой инфраструктуре центров обработки данных. Эта инфраструктура заслужила репутацию самой высокопроизводительной и экономически эффективной в отрасли, особенно в области обучения моделей искусственного интеллекта.
Будучи пионером в области программного обеспечения для управления базами данных в 1970-х годах и способствуя переходу к эпохе Интернета в 1990-х, компания Oracle укрепила свое господство в быстро развивающейся сфере облачных вычислений. Ее значительное присутствие усилилось с запуском Oracle Cloud Infrastructure в 2016 году, который не только предоставляет клиентам в аренду свою мощную инфраструктуру ЦОД, но и предлагает набор облачных программных приложений, предназначенных для ускорения различных бизнес-процессов.
С приходом искусственного интеллекта у компании вновь появился шанс оставить свой след в истории. Поскольку ИИ требует больших объемов данных для обучения моделей и создания приложений, разработчики обращаются к поставщикам облачных услуг, таким как Oracle, для обеспечения необходимых вычислительных возможностей для развития своих технологий. Более того, история ИИ только начинается, и Oracle имеет все возможности для извлечения выгоды из того, что, несомненно, станет долгосрочной и устойчивой тенденцией.
Среди стратегических альянсов Oracle – партнерство с компанией Nvidia, новатором в области новейшего полупроводникового оборудования, предназначенного для ускорения вычислений и развития искусственного интеллекта.
Отличительной особенностью Oracle является то, что клиенты могут строить свои модели ИИ с использованием 32 000 новейших графических процессоров Nvidia. Это выгодно отличает Oracle от других поставщиков облачных услуг, таких как Amazon Web Services (AWS), максимальная мощность которых составляет около 20 000 GPU. Эти возможности позволили Oracle стать предпочтительным выбором для разработчиков ИИ, обращающихся за облачными услугами.
Влияние этого преимущества проявилось в 4-м квартале 2023 финансового года (завершится 31 мая), в течение которого Oracle получила более 30 новых клиентов только в этом секторе.
При выручке Oracle в 2023 финансовом году на уровне $49,9 млрд и текущей рыночной стоимости $307 млрд коэффициент соотношения цены и продаж (P/S) составляет 6,1. Чтобы достичь оценки в $1 трлн, к 2033 году компания должна получить годовую выручку в размере $163,9 млрд, что предполагает ежегодный рост на 12,6%.
Рынок находится в руках покупателей. В июне актив установил новый максимум на отметке $126.90, после чего он отступил в район $115-$120, где и находится последние месяцы. Эксперты CNN полагают, что рынок в предстоящем квартале вернется к росту и направится в сторону $130.
С момента выхода компании на биржу в 1986 году совокупный годовой рост выручки Oracle составил 20,2%. Это говорит о том, что у Oracle есть все шансы войти в клуб компаний, оцениваемых в $1 трлн, что может утроить доходы нынешних инвесторов.
Adobe
Дата выхода отчета: 14 сентября.
Несмотря на замедление темпов роста, лидер в области программного обеспечения компания Adobe (ADBE) продолжает демонстрировать впечатляющие показатели.
Компания Adobe специализируется на разработке программного обеспечения для творческих профессий и выпускает такие известные продукты, как Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и др. Кроме того, Adobe участвует в растущем секторе цифровой рекламы и электронной коммерции через свои подразделения Digital Experience и Publishing and Advertising. Она предоставляет маркетологам и специалистам аналитические инструменты для эффективного управления и для взаимодействия с клиентами.
Adobe стратегически интегрирует генеративный искусственный интеллект в свои программы. В ходе июньской телефонной конференции, руководство Adobe подчеркнуло значительные достижения компании в области искусственного интеллекта. Было отмечено, что компания внедрила «сотни инноваций в области искусственного интеллекта» в своих ключевых программных продуктах, включая Photoshop и Acrobat.
Кроме того, значительное распространение среди клиентов получила платформа генеративного искусственного интеллекта Firefly. Firefly позволяет пользователям Adobe генерировать изображения на основе текстовых подсказок, выполнять редактирование и раскрашивание изображений, создавать изображения из 3D-элементов, разрабатывать различные материалы, такие как листовки и резюме, и даже создавать ролики для соцсетей. По данным Adobe, Firefly была использована пользователями для создания контента более полумиллиарда раз, несмотря на то, что была запущена только в марте того же года.
Adobe использует модель продаж «программное обеспечение как услуга» (SaaS), при этом значительную часть ее бизнеса составляют постоянные доходы. Такой подход, как правило, способствует увеличению денежного потока, что является преимуществом в данной отрасли. В последнем квартале Adobe получила $1,3 млрд чистой прибыли, что отражает солидную норму прибыли в 27%. Кроме того, компания получила $2,1 млрд. операционного денежного потока, конвертировав 44% выручки в денежные средства.
Эти успехи обеспечивают руководству Adobe достаточные ресурсы для инвестиций в инновации и маркетинговые инициативы. Кроме того, они позволили Adobe накопить почти $7 млрд денежных резервов.
Покупатели продолжают победоносное шествие, которое длится последние 12 месяцев. Сейчас покупатели стремятся пробить уровень $560. Если им это удастся, стоит ждать рывка в сторону зоны $590.
Благодаря активному росту, исключительной рентабельности и доминирующему портфелю продуктов компания Adobe становится одной из ведущих технологических акций роста. Правда, осмотрительные инвесторы, возможно, предпочтут наблюдать за этими акциями со стороны, учитывая их завышенную оценку и несколько вялый рост. Существует вероятность того, что более доступная возможность для покупки может появиться, если компания столкнется с проблемами в предстоящем отчете о прибылях или если рынок в целом будет переживать спад. И наоборот, инвесторы, нацеленные на рост, могут быть готовы вложить средства в акции Adobe с премией в данный момент.
General Mills
Дата выхода отчета: 20 сентября.
Адаптируясь к потребительским тенденциям, такие компании, как General Mills (GIS), корректируют свои портфели, участвуя в поглощениях и продажах. Примером таких значительных шагов может служить сделка с Blue Buffalo стоимостью $8 млрд, в результате которой General Mills вошла в сектор кормов для домашних животных.
В условиях инфляции General Mills повышает цены, чтобы противостоять давлению издержек на ингредиенты, упаковку, рабочую силу и логистику.
В 2023 финансовом году валовая маржа General Mills снизилась на 110 базисных пунктов, несмотря на 10% рост органических продаж. Рост продаж привел к небольшому снижению объемов, поскольку потребители стали покупать меньше из-за роста цен, что является общей тенденцией для пищевой промышленности. Однако можно ожидать, что компания сможет со временем переложить рост затрат на потребителей еще сильнее.
Следует отметить существенное повышение дивидендов на 9%, объявленное одновременно с прибылью, что превысило прошлогоднее повышение на 6%. Это свидетельствует об оптимизме руководства и совета директоров в отношении будущего компании. Примечательно, что на протяжении 95 лет существования General Mills неизменно выплачивает дивиденды, ни разу не сокращая их, хотя и не всегда повышая ежегодно.
При рассмотрении месячной динамики цен на акции GIS видно, что в настоящее время они переживают сложный период. Вплоть до мая 2023 года, начиная с ноября 2021 года, акции находились в восходящем тренде в рамках узкого восходящего канала.
Однако в июне акции вышли из этого канала, что было отмечено значительной красной свечой. После этого давление продаж сохранилось, и на данный момент нет никаких признаков того, что нисходящий тренд закончится. Это подчеркивает силу наметившегося импульса продаж. Специалисты CNN считают, что в случае разворота бумага сразу направится в район $73,
Для долгосрочных дивидендных инвесторов важно ориентироваться не на краткосрочную перспективу, а на десятилетия. Такой подход позволяет использовать кумулятивный эффект роста бизнеса и значительного повышения дивидендов, как, например, недавнее повышение дивидендов General Mills на 9%. Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, успех компании остается неизменным, что открывает многообещающие долгосрочные перспективы.
Steelcase
Дата выхода отчета: 20 сентября.
Steelcase Inc. (SCS) – международная компания, предлагающая ряд архитектурных и мебельных продуктов. Линейка мебели включает в себя стационарные и регулируемые по высоте письменные столы, столы, системы хранения, аксессуары и мобильные силовые решения. Кроме того, компания предоставляет услуги, в том числе по облицовке стен, аренде и управлению активами.
В течение последних двух лет компания сталкивалась с проблемами, связанными с инфляцией и нарушениями в цепочке поставок, но сейчас она постепенно восстанавливается. После решения этих проблем и сосредоточения усилий на контроле за расходами, наметилось улучшение показателей рентабельности, что позволило приблизить выручку к допандемическому уровню. Steelcase демонстрирует многообещающий поворот к лучшему благодаря хорошим финансовым показателям и позитивному техническому графику.
Компания получила прибыль в размере $1,5 млн по GAAP, что значительно отличается от убытка в $11,4 млн в прошлом году. Скорректированная прибыль на акцию не по GAAP составила $0,09, в отличие от убытка в 1-м квартале 2023 года в размере $0,05.
Несмотря на привлекательную оценку компании, ее международные показатели, особенно в регионе EMEA и Китае, вызывают опасения. Экономическая неопределенность привела к снижению выручки в международном сегменте. Экономика региона EMEA замедляется из-за снижения инвестиционной активности, о чем сообщают клиенты.
В конце августа 2023 года покупатели смогли прервать коррекцию и отправили рынок к новым высотам. Компания CNN считает, что покупателям хватит сил, чтобы достичь уровня $10.
Учитывая текущую ситуацию на международных рынках, мы ожидаем потенциального увеличения роста выручки, маржи и чистой прибыли после восстановления стабильности. Принимая во внимание различные факторы, наша рекомендация для SCS – «держать».
Costco Wholesale Corporation
Дата выхода отчета: 26 сентября.
Гигант розничной торговли Costco Wholesale Corporation (COST) сохраняет высокие операционные показатели последние три года благодаря модели, основанной на членстве, и стратегии ценообразования, ориентированной на стоимость. Это достижение заслуживает внимания, учитывая значительные макроэкономические трудности, с которыми столкнулась компания, включая пандемию, политическую напряженность в Восточной Европе, высокий уровень инфляции и ослабление доверия потребителей во всем мире. У эмитента 853 склада по всему миру включая недавно открытые 23 новых складов в прошлом году.
Компания считается защитной, ей не страшны экономические потрясения. В период эпидемии покупатели активно покупали товары первой необходимости, такие как продукты питания и туалетная бумага, и в условиях экономического спада спрос на эти товары не ослабевает.
Еще одной причиной, по которой стоит отдать предпочтение акциям Costco, является её бизнес модель. Основные доходы поступают от членских взносов, причем процент возобновления членства составляет более 90%. В отличие от конкурентов, таких как Target и Walmart, прибыль Costco остается неизменной благодаря предсказуемым сборам, несмотря на изменения потребительского спроса.
Финансовые показатели Costco остаются впечатляющими. Последний квартальный отчет свидетельствует о 2-прцоентном росте чистых продаж, составивших $52,6 млрд по сравнению с предыдущим годом.
Совокупный объем чистых продаж за первую половину 2023 финансового года достиг $160,28 млрд, что свидетельствует о значительном увеличении на 5,5% и указывает на потенциал для дальнейшего роста. Несмотря на чистую прибыль в размере $1,3 млрд за квартал, включающую единовременные расходы, компания демонстрирует устойчивость и успешную деятельность. Чистая прибыль за год составила $4,13 млрд, укрепив позиции Costco на рынке основных потребительских товаров. Эти показатели вселяют в инвесторов уверенность в дальнейшем росте Costco на рынке.
По бумагам компании преимущественно восходящий тренд. За 9 месяцев 2023 года покупатели подняли рынок от уровня $450 к отметке $570. Здесь покупатели взяли тайм аут, что позволило продавцам вернуть актив в район $530. Аналитический отдел CNN считает, что рынок в ближайшие недели вернется к годовым максимумам, а после продолжит рост в сторону $580.
В сфере высококачественных компаний, таких как Costco, найти выгодную оценку – редкое явление. В настоящее время коэффициент отношения цены к прибыли (P/E) составляет 42, что значительно превышает средний коэффициент P/E Costco за последнее десятилетие. Тем не менее, инвестирование в эту компанию все еще имеет смысл. С нашей точки зрения, Costco остается устойчивой, надежной и относительно безопасной инвестицией. Более того, перспективы роста сохраняются, поскольку руководство компании ежеквартально расширяет сеть магазинов.
Nike
Дата выхода отчета: 26 сентября.
Компания Nike (NKE), крупнейший производитель обуви и одежды, по состоянию на 31 августа текущего года столкнулась с падением стоимости своих акций более чем на 11%. Хотя некоторые опасения касаются именно бизнеса Nike, негативные настроения усиливаются более широкими экономическими проблемами, связанными с потребительскими расходами.
Nike привлекает к себе внимание в связи с замедлением роста продаж в годовом исчислении (YOY). В последнем квартале (закончившемся 31 мая) рост продаж составил 8% по сравнению с предыдущим годом с учетом поправок на обменный курс. Хотя этот показатель ниже 19% роста в 3-м квартале и 27% роста во 2-м квартале, более широкая перспектива позволяет говорить о значительном росте выручки Nike в 2023 финансовом году, которая составит $51,2 млрд, что на 16% больше, чем в предыдущем году. Компания сохраняет высокие финансовые показатели, генерируя значительный денежный поток.
Хотя снижение чистой прибыли на 28% по сравнению с предыдущим годом до $1 млрд заслуживает внимания, это не повод для беспокойства, поскольку многие факторы, способствующие этому, носят временный характер. Повышенными оценками, расходами на рекламу и коммерческими издержками можно эффективно управлять.
Баланс компании Nike, имеющей более $10 млрд денежных резервов, остается устойчивым на этапе восстановления после пандемии. Уровень товарных запасов компании Nike значительно вырос: на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во 2-м квартале, на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 3-м квартале и почти не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 4-м квартале. Усилия по восстановлению включали в себя увеличение количества рекламных акций и маркетинга, что сказалось на валовой прибыли, которая снизилась до 43,5%. По мере приближения товарных запасов к оптимальному уровню в будущем планируется сокращение расходов и увеличение маржи.
Настроения по бумаге остаются негативными. В августе рынок достиг нового минимума в районе $97. После этого произошел отскок. Сейчас цена находится на отметке $102. В CNN прогнозируют продолжение роста вплоть до зоны $125.
Текущая оценка акций Nike выглядит привлекательной: акции торгуются по коэффициенту 3,3 к объему продаж, что меньше недавнего пикового значения, превышающего 4. Для сравнения, акции Lululemon Athletica, главного конкурента, оцениваются почти в 6 раз выше уровня продаж предыдущего года.
Хотя Nike, возможно, и не сравнится по прибыльности и быстрому росту со своим конкурентом, занимающимся спортивным досугом, она занимает стратегически выгодное положение, обеспечивающее рост продаж при улучшении отраслевых тенденций, что, вероятно, приведет к увеличению прибыли.
Micron
Дата выхода отчета: 27 сентября.
Несмотря на превышение ожиданий аналитиков, как по выручке, так и по прибыли, компания Micron Technology (MU) столкнулась с негативной реакцией рынка на свои последние квартальные результаты. Под влиянием снижения цен на память выручка Micron в 3-м квартале 2023 финансового года сократилась на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $3,75 млрд. Кроме того, прогноз компании на текущий квартал предполагает снижение выручки на 41% по сравнению с предыдущим кварталом.
Руководство Micron объясняет это ускоренным внедрением генеративного искусственного интеллекта, что приводит к более высокому, чем ожидалось, отраслевому спросу на память и устройства хранения данных в серверах искусственного интеллекта. Ожидается, что спрос на микросхемы памяти возрастет из-за значительно больших потребностей в динамической памяти с произвольным доступом (DRAM) и флэш-памяти NAND в серверах искусственного интеллекта по сравнению с обычными серверами.
Долю негатива бумагам компании принесли и новости из Китая. В мае Пекин ввел запрет на использование продукции MU, причислив ее к «критической инфраструктуре» страны. Учитывая, что Китай является важнейшим рынком для MU, этот запрет может существенно повлиять на прибыльность эмитента.
В июле 2023 года компания эмитент представила HBM3 Gen2, рассчитывая привлечь в качестве заказчика компанию Nvidia за счет преимуществ в эффективности и емкости. Если Nvidia выберет Micron, это может привести к росту доходов и повышению маржи последнего, начиная с начала 2024 года. Однако если Nvidia остановится на HBM3 от SK Hynix, восстановление Micron может занять больше времени, и она может уступить долю рынка конкурентам.
Покупатели утратили импульс в конце мая 2023 года, после чего бумага находится в боковом коридоре между уровнями $32-72. В середине августа рынок отскочил от нижней границы коридора и сейчас растет. В CNN считают, что в этот раз покупателям хватит сил на то, чтобы покинуть боковой коридор. В этом случае ждем рост к сопротивлению $80.
Бычьи настроения в отношении компании усилились в связи с ограничением предложения в отрасли микросхем памяти, которое, как ожидается, сохранится до конца 2023 и в 2024 году. В 2024 году ожидается восстановление спроса на потребительскую электронику и центры обработки данных.
Manchester united
Дата выхода отчета: 28 сентября.
Футбольный клуб Manchester united (MANU) родом из Манчестера (Англия), является популярной спортивной компанией мирового масштаба. Футбольный клуб может похвастаться тем, что является единственной командой английской премьер-лиги (EPL), акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Компания, принадлежащая семье Глейзеров с 2005 года, на 90% является частной, а 10% котируются на фондовой бирже.
Стадион клуба «Олд Траффорд» – один из самых известных и посещаемых спортивных объектов в мире. У клуба огромное количество болельщиков по всему миру, миллионы из которых проживают на разных континентах, что укрепляет его позиции как одного из самых ценных спортивных брендов в мире. Сила бренда эффективно используется для получения прибыли через различные каналы, включающие права на трансляцию, спонсорские соглашения, продажу товаров и билетов.
Несмотря на популярность бренда, финансовое положение компании, отраженное в ее балансе, достаточно шаткое. В настоящее время клуб располагает денежными резервами, которых хватит менее чем на год с учетом текущего свободного денежного потока. Кроме того, клуб работает в убыток, а его долговая нагрузка постоянно растет.
Для исправления ситуации владельцы клуба в ноябре 2022 года объявили о рассмотрении «стратегических альтернатив». Другими словами клуб решили продать. С тех пор в качестве потенциальных покупателей появились две известные стороны. Сэр Джим Рэтклифф, основатель компании INEOS и самый богатый человек Великобритании, заинтересован в приобретении 60% акций клуба, что позволит нынешним владельцам сохранить за собой меньшую роль. Другим значимым претендентом является шейх Джассим бин Хамад Аль Тани, председатель Катарского исламского банка, который намерен приобрести весь клуб и погасить все оставшиеся долги. Существует также возможность миноритарных инвестиций при сохранении позиций нынешних владельцев. Однако, учитывая, что задолженность клуба уже превысила 725 млн. фунтов стерлингов, похоже, что в ближайшее время придется принимать какие-то меры.
На протяжении всего этого периода акции Manchester united демонстрировали значительную волатильность. Постоянно появляющиеся слухи и новости намекали на различные варианты развития событий. Однако, поскольку футбольный сезон уже начался, окончательное решение пока не принято.
Тем временем, в 3-м квартале 2023 года клуб продемонстрировал высокие результаты: коммерческая выручка выросла на 21,1%, а выручка от проведения матчей – на 13,5%. Значительная часть роста доходов связана с возрождением мужской команды, которая заняла третье место в английской Премьер-лиге. Кроме того, женская команда заняла второе место в своей лиге, что внесло свой вклад в общий положительный финансовый результат.
На рынке сейчас формируется волна роста, которая потенциально может отправить цену к годовым максимумам, которые проходят в районе $27. Актив сейчас находится на уровне $23,60. Аналитики CNN полагают, что возможно тестирование уровня $25.
Инвестиции в эту компанию связаны с высоким риском из-за неопределенности ее будущего. Если у компании появится новый владелец, это может оказать положительного влияния на цену акций. С другой стороны провал сделки может отправить бумаги эмитента в пике. Кроме этого, динамика рынка зависит от успеха Manchester united на поле.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Zscaler
Дата выхода отчета: 5 сентября.
Zscaler (ZS) – компания, специализирующаяся на облачной безопасности, работающая по модели SaaS. Предложение эмитента включает в себя два основных решения. Первое – Zscaler Internet Access, основная задача которого обеспечить безопасный доступ к внешне управляемым приложениям для пользователей, для устройств IoT и OT. Второе – Zscaler Private Access облегчает доступ к внутренне размещенным управляемым приложениям.
В связи с замедлением темпов роста мировой экономики в 2023 году и росту процентных ставок в США акции компании упали более чем на 60% от своего исторического максимума. Тем не менее, в последнее время они показывают относительно хорошую динамику и смогли вернуть часть потерь. Рост акций произошел благодаря ряду сильных квартальных отчетов, которые превзошли ожидания рынка.
В 3-м квартале 2023 финансового года, который завершился в апреле 2023 года, выручка эмитента значительно увеличилась по сравнению с предыдущим годом: она выросла на 46% и достигла $419 млн.
Согласно прогнозам на 4-й квартал 2023 финансового года ожидается замедление темпов роста выручки. По прогнозам руководства компании, объем продаж увеличится примерно на 36% и достигнет $430 млн. Важно отметить, что это замедление не обязательно должно быть связано с экономическими факторами. По мере роста бизнеса вполне нормально, что чрезвычайно быстрый рост доходов несколько замедляется.
Хотя улучшение фундаментальных показателей и перспектив способствовало росту акций Zscaler в этом году, значительную роль сыграли и повышенные оценки. Цена акций резко выросла по отношению к объему продаж, свободному денежному потоку и прогнозируемой прибыли. При коэффициенте отношения цены к объему продаж (P/S) около 13 и прогнозной цене к прибыли (P/E), превышающей 70, повышенные коэффициенты Zscaler, вероятно, приведут к росту волатильности акций, что должно насторожить потенциальных инвесторов.
Вокруг акций компании доминируют позитивные настроения. Правда, выше уровня $103 рынок не может пройти уже 2,5 месяца. Хотя, сейчас у покупателей появился шанс на прохождение этой отметки. Мы наблюдаем рост покупательской активности. На этой неделе цена от уровня $140 подпрыгнула в район $150. Как считают в CNN, рынок на этом импульсе может дойти до района $165.
Компания Zscaler, являющаяся ключевым игроком в сфере кибербезопасности, сохраняет хорошие долгосрочные перспективы благодаря своему опыту в борьбе с возникающими кибер угрозами. Несмотря на дороговизну, терпеливые инвесторы могут получить значительную прибыль, если компания сохранит тенденцию выпускать сильные отчеты.
The Kroger Co.
Дата выхода отчета: 8 сентября.
The Kroger Co. (KR), ведущая американская сеть продуктовых магазинов, работает под различными известными брендами, такими как Roundy's, Mariano's и Pick 'n Save, обслуживая более 11 млн. покупателей ежедневно.
В условиях инфляции и рецессии Kroger является надежным объектом инвестиций благодаря своей устойчивой бизнес модели. Люди всегда будут покупать продукты питания, и эта необходимость гарантирует постоянный поток покупателей. Этот поток, в свою очередь, позволяет Kroger корректировать цены, чтобы противостоять росту затрат и сохранить маржу.
Компания The Kroger Co. представляет собой надежную финансовую основу и является привлекательным объектом для дивидендных инвесторов. Ее доходность в 2,5% превосходит средний показатель S&P500 в 1,6%, обеспечивая инвесторам стабильный постоянный доход.
За квартал, закончившийся 30 апреля, объем продаж достиг $45,2 млрд и вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим годом. Операционная прибыль незначительно снизилась на 2,3%, составив чуть менее $1,5 млрд.
В предыдущем месяце компания сделала заявление о значительном увеличении квартальных дивидендов на 11,5%. Это означает повышение на $0,03, в результате чего размер дивиденда увеличился с $0,26 до $0,29. Хотя это может показаться незначительной суммой, такое повышение представляет собой существенный рост общей суммы выплат акционерам.
В 2023 году стоимость акций компании Kroger увеличилась на 3%. Однако, несмотря на столь скромный рост, представляется, что акции компании недооценены. Такая оценка основана на форвардном коэффициенте отношения цены к прибыли (P/E) компании, который составляет 10,2, что несколько ниже среднеотраслевого форвардного коэффициента P/E, равного 11 для продуктовых магазинов. Учитывая качество компании, можно утверждать, что акции Kroger заслуживают более высокой оценки.
По этой бумаге мы наблюдаем разнонаправленные настроения. В 2023 году она торгуется в диапазоне $43-50. В начале августа рынок достиг верхней границы диапазона и, отскочив от него, сейчас снижается. Как считают в CNN, рынок в ближайшее время вернется к росту и направится в сторону $56.
Перспективы Kroger продолжают оставаться многообещающими. Аналитики ожидают, что в ближайшие пять лет скорректированная разводненная прибыль на акцию (EPS) компании будет расти на 8% в год благодаря расширению присутствия магазинов и росту популярности частных торговых марок. Это совпадает со средним прогнозом роста прибыли в 8,5% в отрасли продуктовых магазинов.
Oracle
Дата выхода отчета: 11 сентября.
Oracle (ORCL) – один из ведущих игроков в мире облачных вычислений с текущей рыночной капитализацией $307 млрд. Для того чтобы достичь невероятной оценки в $1 трлн, акции компании должны вырасти на 225%. Oracle имеет все возможности для достижения этого рубежа, прежде всего благодаря своей передовой инфраструктуре центров обработки данных. Эта инфраструктура заслужила репутацию самой высокопроизводительной и экономически эффективной в отрасли, особенно в области обучения моделей искусственного интеллекта.
Будучи пионером в области программного обеспечения для управления базами данных в 1970-х годах и способствуя переходу к эпохе Интернета в 1990-х, компания Oracle укрепила свое господство в быстро развивающейся сфере облачных вычислений. Ее значительное присутствие усилилось с запуском Oracle Cloud Infrastructure в 2016 году, который не только предоставляет клиентам в аренду свою мощную инфраструктуру ЦОД, но и предлагает набор облачных программных приложений, предназначенных для ускорения различных бизнес-процессов.
С приходом искусственного интеллекта у компании вновь появился шанс оставить свой след в истории. Поскольку ИИ требует больших объемов данных для обучения моделей и создания приложений, разработчики обращаются к поставщикам облачных услуг, таким как Oracle, для обеспечения необходимых вычислительных возможностей для развития своих технологий. Более того, история ИИ только начинается, и Oracle имеет все возможности для извлечения выгоды из того, что, несомненно, станет долгосрочной и устойчивой тенденцией.
Среди стратегических альянсов Oracle – партнерство с компанией Nvidia, новатором в области новейшего полупроводникового оборудования, предназначенного для ускорения вычислений и развития искусственного интеллекта.
Отличительной особенностью Oracle является то, что клиенты могут строить свои модели ИИ с использованием 32 000 новейших графических процессоров Nvidia. Это выгодно отличает Oracle от других поставщиков облачных услуг, таких как Amazon Web Services (AWS), максимальная мощность которых составляет около 20 000 GPU. Эти возможности позволили Oracle стать предпочтительным выбором для разработчиков ИИ, обращающихся за облачными услугами.
Влияние этого преимущества проявилось в 4-м квартале 2023 финансового года (завершится 31 мая), в течение которого Oracle получила более 30 новых клиентов только в этом секторе.
При выручке Oracle в 2023 финансовом году на уровне $49,9 млрд и текущей рыночной стоимости $307 млрд коэффициент соотношения цены и продаж (P/S) составляет 6,1. Чтобы достичь оценки в $1 трлн, к 2033 году компания должна получить годовую выручку в размере $163,9 млрд, что предполагает ежегодный рост на 12,6%.
Рынок находится в руках покупателей. В июне актив установил новый максимум на отметке $126.90, после чего он отступил в район $115-$120, где и находится последние месяцы. Эксперты CNN полагают, что рынок в предстоящем квартале вернется к росту и направится в сторону $130.
С момента выхода компании на биржу в 1986 году совокупный годовой рост выручки Oracle составил 20,2%. Это говорит о том, что у Oracle есть все шансы войти в клуб компаний, оцениваемых в $1 трлн, что может утроить доходы нынешних инвесторов.
Adobe
Дата выхода отчета: 14 сентября.
Несмотря на замедление темпов роста, лидер в области программного обеспечения компания Adobe (ADBE) продолжает демонстрировать впечатляющие показатели.
Компания Adobe специализируется на разработке программного обеспечения для творческих профессий и выпускает такие известные продукты, как Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и др. Кроме того, Adobe участвует в растущем секторе цифровой рекламы и электронной коммерции через свои подразделения Digital Experience и Publishing and Advertising. Она предоставляет маркетологам и специалистам аналитические инструменты для эффективного управления и для взаимодействия с клиентами.
Adobe стратегически интегрирует генеративный искусственный интеллект в свои программы. В ходе июньской телефонной конференции, руководство Adobe подчеркнуло значительные достижения компании в области искусственного интеллекта. Было отмечено, что компания внедрила «сотни инноваций в области искусственного интеллекта» в своих ключевых программных продуктах, включая Photoshop и Acrobat.
Кроме того, значительное распространение среди клиентов получила платформа генеративного искусственного интеллекта Firefly. Firefly позволяет пользователям Adobe генерировать изображения на основе текстовых подсказок, выполнять редактирование и раскрашивание изображений, создавать изображения из 3D-элементов, разрабатывать различные материалы, такие как листовки и резюме, и даже создавать ролики для соцсетей. По данным Adobe, Firefly была использована пользователями для создания контента более полумиллиарда раз, несмотря на то, что была запущена только в марте того же года.
Adobe использует модель продаж «программное обеспечение как услуга» (SaaS), при этом значительную часть ее бизнеса составляют постоянные доходы. Такой подход, как правило, способствует увеличению денежного потока, что является преимуществом в данной отрасли. В последнем квартале Adobe получила $1,3 млрд чистой прибыли, что отражает солидную норму прибыли в 27%. Кроме того, компания получила $2,1 млрд. операционного денежного потока, конвертировав 44% выручки в денежные средства.
Эти успехи обеспечивают руководству Adobe достаточные ресурсы для инвестиций в инновации и маркетинговые инициативы. Кроме того, они позволили Adobe накопить почти $7 млрд денежных резервов.
Покупатели продолжают победоносное шествие, которое длится последние 12 месяцев. Сейчас покупатели стремятся пробить уровень $560. Если им это удастся, стоит ждать рывка в сторону зоны $590.
Благодаря активному росту, исключительной рентабельности и доминирующему портфелю продуктов компания Adobe становится одной из ведущих технологических акций роста. Правда, осмотрительные инвесторы, возможно, предпочтут наблюдать за этими акциями со стороны, учитывая их завышенную оценку и несколько вялый рост. Существует вероятность того, что более доступная возможность для покупки может появиться, если компания столкнется с проблемами в предстоящем отчете о прибылях или если рынок в целом будет переживать спад. И наоборот, инвесторы, нацеленные на рост, могут быть готовы вложить средства в акции Adobe с премией в данный момент.
General Mills
Дата выхода отчета: 20 сентября.
Адаптируясь к потребительским тенденциям, такие компании, как General Mills (GIS), корректируют свои портфели, участвуя в поглощениях и продажах. Примером таких значительных шагов может служить сделка с Blue Buffalo стоимостью $8 млрд, в результате которой General Mills вошла в сектор кормов для домашних животных.
В условиях инфляции General Mills повышает цены, чтобы противостоять давлению издержек на ингредиенты, упаковку, рабочую силу и логистику.
В 2023 финансовом году валовая маржа General Mills снизилась на 110 базисных пунктов, несмотря на 10% рост органических продаж. Рост продаж привел к небольшому снижению объемов, поскольку потребители стали покупать меньше из-за роста цен, что является общей тенденцией для пищевой промышленности. Однако можно ожидать, что компания сможет со временем переложить рост затрат на потребителей еще сильнее.
Следует отметить существенное повышение дивидендов на 9%, объявленное одновременно с прибылью, что превысило прошлогоднее повышение на 6%. Это свидетельствует об оптимизме руководства и совета директоров в отношении будущего компании. Примечательно, что на протяжении 95 лет существования General Mills неизменно выплачивает дивиденды, ни разу не сокращая их, хотя и не всегда повышая ежегодно.
При рассмотрении месячной динамики цен на акции GIS видно, что в настоящее время они переживают сложный период. Вплоть до мая 2023 года, начиная с ноября 2021 года, акции находились в восходящем тренде в рамках узкого восходящего канала.
Однако в июне акции вышли из этого канала, что было отмечено значительной красной свечой. После этого давление продаж сохранилось, и на данный момент нет никаких признаков того, что нисходящий тренд закончится. Это подчеркивает силу наметившегося импульса продаж. Специалисты CNN считают, что в случае разворота бумага сразу направится в район $73,
Для долгосрочных дивидендных инвесторов важно ориентироваться не на краткосрочную перспективу, а на десятилетия. Такой подход позволяет использовать кумулятивный эффект роста бизнеса и значительного повышения дивидендов, как, например, недавнее повышение дивидендов General Mills на 9%. Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, успех компании остается неизменным, что открывает многообещающие долгосрочные перспективы.
Steelcase
Дата выхода отчета: 20 сентября.
Steelcase Inc. (SCS) – международная компания, предлагающая ряд архитектурных и мебельных продуктов. Линейка мебели включает в себя стационарные и регулируемые по высоте письменные столы, столы, системы хранения, аксессуары и мобильные силовые решения. Кроме того, компания предоставляет услуги, в том числе по облицовке стен, аренде и управлению активами.
В течение последних двух лет компания сталкивалась с проблемами, связанными с инфляцией и нарушениями в цепочке поставок, но сейчас она постепенно восстанавливается. После решения этих проблем и сосредоточения усилий на контроле за расходами, наметилось улучшение показателей рентабельности, что позволило приблизить выручку к допандемическому уровню. Steelcase демонстрирует многообещающий поворот к лучшему благодаря хорошим финансовым показателям и позитивному техническому графику.
Компания получила прибыль в размере $1,5 млн по GAAP, что значительно отличается от убытка в $11,4 млн в прошлом году. Скорректированная прибыль на акцию не по GAAP составила $0,09, в отличие от убытка в 1-м квартале 2023 года в размере $0,05.
Несмотря на привлекательную оценку компании, ее международные показатели, особенно в регионе EMEA и Китае, вызывают опасения. Экономическая неопределенность привела к снижению выручки в международном сегменте. Экономика региона EMEA замедляется из-за снижения инвестиционной активности, о чем сообщают клиенты.
В конце августа 2023 года покупатели смогли прервать коррекцию и отправили рынок к новым высотам. Компания CNN считает, что покупателям хватит сил, чтобы достичь уровня $10.
Учитывая текущую ситуацию на международных рынках, мы ожидаем потенциального увеличения роста выручки, маржи и чистой прибыли после восстановления стабильности. Принимая во внимание различные факторы, наша рекомендация для SCS – «держать».
Costco Wholesale Corporation
Дата выхода отчета: 26 сентября.
Гигант розничной торговли Costco Wholesale Corporation (COST) сохраняет высокие операционные показатели последние три года благодаря модели, основанной на членстве, и стратегии ценообразования, ориентированной на стоимость. Это достижение заслуживает внимания, учитывая значительные макроэкономические трудности, с которыми столкнулась компания, включая пандемию, политическую напряженность в Восточной Европе, высокий уровень инфляции и ослабление доверия потребителей во всем мире. У эмитента 853 склада по всему миру включая недавно открытые 23 новых складов в прошлом году.
Компания считается защитной, ей не страшны экономические потрясения. В период эпидемии покупатели активно покупали товары первой необходимости, такие как продукты питания и туалетная бумага, и в условиях экономического спада спрос на эти товары не ослабевает.
Еще одной причиной, по которой стоит отдать предпочтение акциям Costco, является её бизнес модель. Основные доходы поступают от членских взносов, причем процент возобновления членства составляет более 90%. В отличие от конкурентов, таких как Target и Walmart, прибыль Costco остается неизменной благодаря предсказуемым сборам, несмотря на изменения потребительского спроса.
Финансовые показатели Costco остаются впечатляющими. Последний квартальный отчет свидетельствует о 2-прцоентном росте чистых продаж, составивших $52,6 млрд по сравнению с предыдущим годом.
Совокупный объем чистых продаж за первую половину 2023 финансового года достиг $160,28 млрд, что свидетельствует о значительном увеличении на 5,5% и указывает на потенциал для дальнейшего роста. Несмотря на чистую прибыль в размере $1,3 млрд за квартал, включающую единовременные расходы, компания демонстрирует устойчивость и успешную деятельность. Чистая прибыль за год составила $4,13 млрд, укрепив позиции Costco на рынке основных потребительских товаров. Эти показатели вселяют в инвесторов уверенность в дальнейшем росте Costco на рынке.
По бумагам компании преимущественно восходящий тренд. За 9 месяцев 2023 года покупатели подняли рынок от уровня $450 к отметке $570. Здесь покупатели взяли тайм аут, что позволило продавцам вернуть актив в район $530. Аналитический отдел CNN считает, что рынок в ближайшие недели вернется к годовым максимумам, а после продолжит рост в сторону $580.
В сфере высококачественных компаний, таких как Costco, найти выгодную оценку – редкое явление. В настоящее время коэффициент отношения цены к прибыли (P/E) составляет 42, что значительно превышает средний коэффициент P/E Costco за последнее десятилетие. Тем не менее, инвестирование в эту компанию все еще имеет смысл. С нашей точки зрения, Costco остается устойчивой, надежной и относительно безопасной инвестицией. Более того, перспективы роста сохраняются, поскольку руководство компании ежеквартально расширяет сеть магазинов.
Nike
Дата выхода отчета: 26 сентября.
Компания Nike (NKE), крупнейший производитель обуви и одежды, по состоянию на 31 августа текущего года столкнулась с падением стоимости своих акций более чем на 11%. Хотя некоторые опасения касаются именно бизнеса Nike, негативные настроения усиливаются более широкими экономическими проблемами, связанными с потребительскими расходами.
Nike привлекает к себе внимание в связи с замедлением роста продаж в годовом исчислении (YOY). В последнем квартале (закончившемся 31 мая) рост продаж составил 8% по сравнению с предыдущим годом с учетом поправок на обменный курс. Хотя этот показатель ниже 19% роста в 3-м квартале и 27% роста во 2-м квартале, более широкая перспектива позволяет говорить о значительном росте выручки Nike в 2023 финансовом году, которая составит $51,2 млрд, что на 16% больше, чем в предыдущем году. Компания сохраняет высокие финансовые показатели, генерируя значительный денежный поток.
Хотя снижение чистой прибыли на 28% по сравнению с предыдущим годом до $1 млрд заслуживает внимания, это не повод для беспокойства, поскольку многие факторы, способствующие этому, носят временный характер. Повышенными оценками, расходами на рекламу и коммерческими издержками можно эффективно управлять.
Баланс компании Nike, имеющей более $10 млрд денежных резервов, остается устойчивым на этапе восстановления после пандемии. Уровень товарных запасов компании Nike значительно вырос: на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во 2-м квартале, на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 3-м квартале и почти не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 4-м квартале. Усилия по восстановлению включали в себя увеличение количества рекламных акций и маркетинга, что сказалось на валовой прибыли, которая снизилась до 43,5%. По мере приближения товарных запасов к оптимальному уровню в будущем планируется сокращение расходов и увеличение маржи.
Настроения по бумаге остаются негативными. В августе рынок достиг нового минимума в районе $97. После этого произошел отскок. Сейчас цена находится на отметке $102. В CNN прогнозируют продолжение роста вплоть до зоны $125.
Текущая оценка акций Nike выглядит привлекательной: акции торгуются по коэффициенту 3,3 к объему продаж, что меньше недавнего пикового значения, превышающего 4. Для сравнения, акции Lululemon Athletica, главного конкурента, оцениваются почти в 6 раз выше уровня продаж предыдущего года.
Хотя Nike, возможно, и не сравнится по прибыльности и быстрому росту со своим конкурентом, занимающимся спортивным досугом, она занимает стратегически выгодное положение, обеспечивающее рост продаж при улучшении отраслевых тенденций, что, вероятно, приведет к увеличению прибыли.
Micron
Дата выхода отчета: 27 сентября.
Несмотря на превышение ожиданий аналитиков, как по выручке, так и по прибыли, компания Micron Technology (MU) столкнулась с негативной реакцией рынка на свои последние квартальные результаты. Под влиянием снижения цен на память выручка Micron в 3-м квартале 2023 финансового года сократилась на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $3,75 млрд. Кроме того, прогноз компании на текущий квартал предполагает снижение выручки на 41% по сравнению с предыдущим кварталом.
Руководство Micron объясняет это ускоренным внедрением генеративного искусственного интеллекта, что приводит к более высокому, чем ожидалось, отраслевому спросу на память и устройства хранения данных в серверах искусственного интеллекта. Ожидается, что спрос на микросхемы памяти возрастет из-за значительно больших потребностей в динамической памяти с произвольным доступом (DRAM) и флэш-памяти NAND в серверах искусственного интеллекта по сравнению с обычными серверами.
Долю негатива бумагам компании принесли и новости из Китая. В мае Пекин ввел запрет на использование продукции MU, причислив ее к «критической инфраструктуре» страны. Учитывая, что Китай является важнейшим рынком для MU, этот запрет может существенно повлиять на прибыльность эмитента.
В июле 2023 года компания эмитент представила HBM3 Gen2, рассчитывая привлечь в качестве заказчика компанию Nvidia за счет преимуществ в эффективности и емкости. Если Nvidia выберет Micron, это может привести к росту доходов и повышению маржи последнего, начиная с начала 2024 года. Однако если Nvidia остановится на HBM3 от SK Hynix, восстановление Micron может занять больше времени, и она может уступить долю рынка конкурентам.
Покупатели утратили импульс в конце мая 2023 года, после чего бумага находится в боковом коридоре между уровнями $32-72. В середине августа рынок отскочил от нижней границы коридора и сейчас растет. В CNN считают, что в этот раз покупателям хватит сил на то, чтобы покинуть боковой коридор. В этом случае ждем рост к сопротивлению $80.
Бычьи настроения в отношении компании усилились в связи с ограничением предложения в отрасли микросхем памяти, которое, как ожидается, сохранится до конца 2023 и в 2024 году. В 2024 году ожидается восстановление спроса на потребительскую электронику и центры обработки данных.
Manchester united
Дата выхода отчета: 28 сентября.
Футбольный клуб Manchester united (MANU) родом из Манчестера (Англия), является популярной спортивной компанией мирового масштаба. Футбольный клуб может похвастаться тем, что является единственной командой английской премьер-лиги (EPL), акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Компания, принадлежащая семье Глейзеров с 2005 года, на 90% является частной, а 10% котируются на фондовой бирже.
Стадион клуба «Олд Траффорд» – один из самых известных и посещаемых спортивных объектов в мире. У клуба огромное количество болельщиков по всему миру, миллионы из которых проживают на разных континентах, что укрепляет его позиции как одного из самых ценных спортивных брендов в мире. Сила бренда эффективно используется для получения прибыли через различные каналы, включающие права на трансляцию, спонсорские соглашения, продажу товаров и билетов.
Несмотря на популярность бренда, финансовое положение компании, отраженное в ее балансе, достаточно шаткое. В настоящее время клуб располагает денежными резервами, которых хватит менее чем на год с учетом текущего свободного денежного потока. Кроме того, клуб работает в убыток, а его долговая нагрузка постоянно растет.
Для исправления ситуации владельцы клуба в ноябре 2022 года объявили о рассмотрении «стратегических альтернатив». Другими словами клуб решили продать. С тех пор в качестве потенциальных покупателей появились две известные стороны. Сэр Джим Рэтклифф, основатель компании INEOS и самый богатый человек Великобритании, заинтересован в приобретении 60% акций клуба, что позволит нынешним владельцам сохранить за собой меньшую роль. Другим значимым претендентом является шейх Джассим бин Хамад Аль Тани, председатель Катарского исламского банка, который намерен приобрести весь клуб и погасить все оставшиеся долги. Существует также возможность миноритарных инвестиций при сохранении позиций нынешних владельцев. Однако, учитывая, что задолженность клуба уже превысила 725 млн. фунтов стерлингов, похоже, что в ближайшее время придется принимать какие-то меры.
На протяжении всего этого периода акции Manchester united демонстрировали значительную волатильность. Постоянно появляющиеся слухи и новости намекали на различные варианты развития событий. Однако, поскольку футбольный сезон уже начался, окончательное решение пока не принято.
Тем временем, в 3-м квартале 2023 года клуб продемонстрировал высокие результаты: коммерческая выручка выросла на 21,1%, а выручка от проведения матчей – на 13,5%. Значительная часть роста доходов связана с возрождением мужской команды, которая заняла третье место в английской Премьер-лиге. Кроме того, женская команда заняла второе место в своей лиге, что внесло свой вклад в общий положительный финансовый результат.
На рынке сейчас формируется волна роста, которая потенциально может отправить цену к годовым максимумам, которые проходят в районе $27. Актив сейчас находится на уровне $23,60. Аналитики CNN полагают, что возможно тестирование уровня $25.
Инвестиции в эту компанию связаны с высоким риском из-за неопределенности ее будущего. Если у компании появится новый владелец, это может оказать положительного влияния на цену акций. С другой стороны провал сделки может отправить бумаги эмитента в пике. Кроме этого, динамика рынка зависит от успеха Manchester united на поле.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу