Знаете, я тут обнаружил, что ещё ни разу не писал обзор на компанию из сектора машиностроения. Вообще этот сектор у нас на бирже — какой-то гадкий утёнок. Компании вроде бы есть, вроде бы и продукцию выпускают хорошую, известную и востребованную: самолёты там, грузовики всякие. Но только вот самая дорогая компания сектора — убыточная, самая прибыльная — не распределяет на дивиденды ни копейки, большинство компаний — не понятно зачем вообще имеют статус публичных. Сегодня изучаю приятное исключение — бизнес ПАО «Европейская Электротехника» — компания не гигант, но есть прибыль, дивиденды и аккуратный годовой отчёт:
ПАО «Европейская Электротехника» работает в двух направлениях: а) комплексные решения в сфере энергоснабжения предприятий и б) производство оборудования для нефтегазовой и химической промышленности. Первое направление компания называет в своём отчёте «Инженерные системы», второе — «Технологические системы». Давайте глянем, что там.
Инженерные системы
Основа бизнеса по направлению «Инженерные системы» — оказание комплексных услуг по созданию систем энерго- и электроснабжения, электроосвещения и слаботочных систем на объектах любого назначения, а также систем промышленного электрообогрева. Короче говоря, если вы строите или модернизируете завод, то компания «Европейская электротехника» может спроектировать вам всю электротехническую часть производства, закупит всё необходимое оборудование у российских и импортных поставщиков и организует монтаж и сборку всего этого добра на производственной площадке.
Для реализации этой деятельности компания располагает сетью из 18 инжиниринговых центров -- в России, странах Центральной Азии, Ближнего Востока, Северной Африки и Латинской Америки. Я так понимаю, это необходимо, чтобы на основные проекты компании инженеры и специалисты в разумное время могли добраться, посмотреть что там и как, и вернуться в офис проектировать проекты дальше. Помимо этого, у компании есть дистрибьюторский распределительный центр и электролаборатория.
Несмотря на обширную иностранную географию инжиниринговых центров абсолютное большинство проектов находится всё-таки в России, но здесь «Европейская электротехника» может похвастаться солидными заказчиками и известными проектами. Почти все «денежные мешки» Мосбиржи и окрестностей заказывают услуги компании, в портфеле клиентов: Роснефть, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, СИБУР Холдинг, Акрон, ФОСАГРО, Petrofac Limited (Великобритания), Enter Engineering Pte. Ltd. (Узбекистан). А проекты — масштабные, хорошо подходящие для новостных роликов: плавучая атомная теплоэлектростанция (ПАТЭС), Ямал СПГ, Смоленская АЭС, ЦОД СБ РФ, аэропорты Домодедово, Шереметьево, Пулково. Список реализованных проектов вообще солидный.
В 2013 году компания запустила собственное сборочное производство электрощитового оборудования, а в 2020 году запустила на полную мощность новую производственную площадку в Москве на территории Особой экономической зоны «Технополис Москва». Здесь «Европейская электротехника» производит низковольтные комплектные устройства на токи до 6300А, системы промышленного электрообогрева, системы электроосвещения.
Доля выручки по направлению «Инженерные системы» в группе «Европейская Электротехника» составляет 64,98%.
Технологические системы
В 2018 году «Европейская электротехника» решила заняться не только электротехникой — стартовало направление «Технологические системы» — производство оборудования для нефтегазовой и нефтехимической промышленности.
Для этого компания приобрела площадку машиностроительного завода в г. Белебей (Башкортостан), в 2020 году завершив консолидацию его активов у себя.
Направлением «Технологические системы» занимается дочернее общество ООО «РНГ-Инжиниринг», зарегистрированное в Уфе.
ООО «РНГ-Инжиниринг» производит установки подготовки нефти и газа различного исполнения, передвижные комплексы исследования и освоения скважин, факельные системы различного назначения, а также иное оборудование для нефтегазодобывающих, нефтегазоперерабатывающих и нефтехимических предприятий.
В 2022 году ООО «РНГ-Инжиниринг» получила свидетельство о признании соответствия производимого оборудования требованиям Российского морского регистра судоходства (РМРС). Морской регистр позволяет компании производить и осуществлять поставку оборудования, которое будет применяться на морских судах, буровых платформах и т.п.
В ноябре 2022 года ООО «РНГ-Инжиниринг» осуществило поставку передвижного комплекса для исследования и освоения нефтегазовых скважин для Чаяндинского нефтегазопромыслового управления, которое находится в Республике Саха (Якутия) и эксплуатируется ООО «Газпром добыча Ноябрьск». Месторождение является ресурсной базой газопровода «Сила Сибири».
Доля выручки по направлению «Технологические системы» в группе «Европейская Электротехника» составляет 35,02%.
Финансовые показатели
Источник: Годовой отчёт 2022 ПАО «Европейская электротехника»
Вся эта деятельность привела к следующим финансовым результатам 2022 года:
Источник: Годовой отчёт 2022 ПАО «Европейская электротехника»
Согласно дивидендной политике, целевой уровень дивидендных выплат — 20% от чистой прибыли, хотя по факту компания платит несколько больше. Так, по итогам 2022 года заплатили 48% от прибыли или 0,75 руб. на акцию, дивидендная доходность 6%.
Все данные взяты из Годового отчёта 2022 ПАО «Европейская электротехника», если не указано иное.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу