5 сентября 2023 Insider Inc
Согласно исследованию банка, корреляция между силой доллара США и ценами на нефть ослабла. Это связано с тем, что сейчас все больше сделок с нефтью осуществляется в недолларовых валютах.
На фоне широких дискуссий об ослаблении влияния доллара США аналитики одного банка видят, что один товарный рынок начинает уходить от валюты.
Анализируя корреляцию доллара с международными ценами на нефть, аналитики JPMorgan предупредили в отчете в четверг, что значение доллара может вскоре снизиться.
«Доллар США, один из ключевых драйверов мировых цен на нефть, похоже, теряет свое когда-то мощное влияние», — пишет в отчете Наташа Канева, глава отдела глобальной сырьевой стратегии JPMorgan.
Аналитик сделала такой вывод, проанализировав влияние укрепления доллара на цены на нефть.
Эта связь существует, потому что доллар традиционно обратно пропорционален ценам на нефть. Это означает, что когда стоимость доллара растет, цены на нефть падают, и наоборот. Корреляция существует, потому что международная торговля нефтью обычно номинируется в долларах США, поэтому спрос на товар падает, когда стоимость доллара растет.
По данным JPMorgan, в период с 2005 по 2013 год рост курса американского доллара, взвешенного по торговым показателям, на 1%, который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине других иностранных валют, приводил к снижению цены на международный эталон сырой нефти марки Brent примерно на 3%.
Тем не менее, цены на нефть марки Brent упали всего на 0,2%, при этом торгово-взвешенный доллар США вырос на 1% в период с 2014 по 2022 год, что указывает на ослабление влияния доллара в торговле сырьевыми товарами.
Эта тенденция связана с тем, что все больше сделок с нефтью сейчас совершается в недолларовых валютах, таких как китайский юань, говорится в отчете JPMorgan.
Действительно, крупный покупатель энергоносителей, Китай, использовал юани для оплаты почти всей российской нефти, которую он купил за последний год, сообщило агентство Reuters в мае со ссылкой на нескольких руководителей торговых предприятий, непосредственно знакомых с этим вопросом.
Российская нефть, на которую теперь распространяются ограничения международной торговли, также продается в местной валюте покупателей или в валютах стран, которые Россия считает «дружественными», добавила Канева в отчете.
«В целом мы обнаруживаем, что важность доллара значительно снизилась с 2014 по 2022 год», — сказал в отчете Джахангир Азиз, руководитель отдела исследований экономики развивающихся рынков банка.
Он сказал, что «трудно игнорировать» этот сдвиг, даже если он вызван силой доллара после пандемии и геополитической напряженностью, такой как введенные Западом санкции против России из-за ее конфликта на Украине, которые заставляют другие страны опасаться потенциальных последствий со стороны Вашингтона.
Конечно, доллар США по-прежнему сохраняет свое доминирование: его доля в общем использовании через платежную систему SWIFT составляет более 40%, что намного выше, чем у евро (около 25%) и юаня (около 3%) в июле 2023 года.
И хотя JPMorgan сейчас ожидает, что произойдет «незначительная дедолларизация», темпы ее не будут быстрыми. Это связано с тем, что доллар слишком широко используется в огромной глобальной финансовой экосистеме.
«Вместо этого частичная дедолларизация, при которой юань возьмет на себя некоторые текущие функции доллара среди неприсоединившихся стран и торговых партнеров Китая, более вероятна, особенно на фоне стратегической конкуренции», — добавили аналитики банка.
Банковский гигант уже не первый раз признает тенденцию дедолларизации.
В июне аналитики банка заявили, что «появляются некоторые признаки дедолларизации», поскольку доля доллара в валютных резервах упала до рекордно низкого уровня. JPMorgan отметил в своем отчете в четверг, что доля доллара в объеме валютных резервов упала до рекордно низкого уровня в 58% в 2022 году с 73% в 2001 году.
JPMorgan не сразу ответил на запрос о комментариях от Insider, отправленный в нерабочие часы.
https://www.insider-inc.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне широких дискуссий об ослаблении влияния доллара США аналитики одного банка видят, что один товарный рынок начинает уходить от валюты.
Анализируя корреляцию доллара с международными ценами на нефть, аналитики JPMorgan предупредили в отчете в четверг, что значение доллара может вскоре снизиться.
«Доллар США, один из ключевых драйверов мировых цен на нефть, похоже, теряет свое когда-то мощное влияние», — пишет в отчете Наташа Канева, глава отдела глобальной сырьевой стратегии JPMorgan.
Аналитик сделала такой вывод, проанализировав влияние укрепления доллара на цены на нефть.
Эта связь существует, потому что доллар традиционно обратно пропорционален ценам на нефть. Это означает, что когда стоимость доллара растет, цены на нефть падают, и наоборот. Корреляция существует, потому что международная торговля нефтью обычно номинируется в долларах США, поэтому спрос на товар падает, когда стоимость доллара растет.
По данным JPMorgan, в период с 2005 по 2013 год рост курса американского доллара, взвешенного по торговым показателям, на 1%, который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине других иностранных валют, приводил к снижению цены на международный эталон сырой нефти марки Brent примерно на 3%.
Тем не менее, цены на нефть марки Brent упали всего на 0,2%, при этом торгово-взвешенный доллар США вырос на 1% в период с 2014 по 2022 год, что указывает на ослабление влияния доллара в торговле сырьевыми товарами.
Эта тенденция связана с тем, что все больше сделок с нефтью сейчас совершается в недолларовых валютах, таких как китайский юань, говорится в отчете JPMorgan.
Действительно, крупный покупатель энергоносителей, Китай, использовал юани для оплаты почти всей российской нефти, которую он купил за последний год, сообщило агентство Reuters в мае со ссылкой на нескольких руководителей торговых предприятий, непосредственно знакомых с этим вопросом.
Российская нефть, на которую теперь распространяются ограничения международной торговли, также продается в местной валюте покупателей или в валютах стран, которые Россия считает «дружественными», добавила Канева в отчете.
«В целом мы обнаруживаем, что важность доллара значительно снизилась с 2014 по 2022 год», — сказал в отчете Джахангир Азиз, руководитель отдела исследований экономики развивающихся рынков банка.
Он сказал, что «трудно игнорировать» этот сдвиг, даже если он вызван силой доллара после пандемии и геополитической напряженностью, такой как введенные Западом санкции против России из-за ее конфликта на Украине, которые заставляют другие страны опасаться потенциальных последствий со стороны Вашингтона.
Конечно, доллар США по-прежнему сохраняет свое доминирование: его доля в общем использовании через платежную систему SWIFT составляет более 40%, что намного выше, чем у евро (около 25%) и юаня (около 3%) в июле 2023 года.
И хотя JPMorgan сейчас ожидает, что произойдет «незначительная дедолларизация», темпы ее не будут быстрыми. Это связано с тем, что доллар слишком широко используется в огромной глобальной финансовой экосистеме.
«Вместо этого частичная дедолларизация, при которой юань возьмет на себя некоторые текущие функции доллара среди неприсоединившихся стран и торговых партнеров Китая, более вероятна, особенно на фоне стратегической конкуренции», — добавили аналитики банка.
Банковский гигант уже не первый раз признает тенденцию дедолларизации.
В июне аналитики банка заявили, что «появляются некоторые признаки дедолларизации», поскольку доля доллара в валютных резервах упала до рекордно низкого уровня. JPMorgan отметил в своем отчете в четверг, что доля доллара в объеме валютных резервов упала до рекордно низкого уровня в 58% в 2022 году с 73% в 2001 году.
JPMorgan не сразу ответил на запрос о комментариях от Insider, отправленный в нерабочие часы.
https://www.insider-inc.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter