16 ноября 2009 РосФинКом
Цены на драгоценные металлы растут 16 ноября на фоне ослабления доллара и оптимизма на рынках. АТЭС вновь обещает новые вливания в стимулирующие программы.
По итогам торгов 13 ноября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота вырос на $10,10 до $1116,70 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1101,20 - $1117,40. Декабрьский контракт на поставку серебра подорожал на $0,115 до $17,38 за унцию. Диапазон колебаний котировок составил $17,025 - $17,445. Январский контракт на поставку платины вырос на $25,50, или 1,9%, до $1388,70 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия подорожал на $5,85 до $356,75 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1104 за унцию золота, $1359 за унцию платины и $354 за унцию палладия.
Золото по-прежнему руководствуется стратегией, которая выражается в следующем: хорошие макроэкономические новости - инфляция, плохие новости - стимулы государства и слабый доллар от ФРС. На минувшей недели доллар не смог развить свое наступление на конкурентов, так как макроэкономических страхов не хватило, чтобы капитал стал возвращаться в валюту фондирования. Доллар завершил прошлую неделю отступлением, а золото ростом. Даже Индекс потребительского доверия Университета Мичигана не смог испугать инвесторов, хотя год назад мог бы стать поводом для обвала. Индекс в ноябре опустился до 66,0 с 70,6 в октябре, но также оказался значительно хуже ожиданий на уровне 71,0.
Впрочем, стратегия продавай доллар и покупай золото пока является спекулятивно устойчивой и о ней мало что можно сказать. Однако на рынке постепенно формируется проблемная ситуация, связанная с валютами и "carry trade". Стоимость защиты от дефолта по $10 млн. бондам Японии дошла за ноябрь до $76160 в год, что в два раза превышает августовские цифры. На обслуживание долга правительство Японии тратит более четверти бюджетных средств, которые из-за дефляции постоянно пытаются сокращаться. Даже положительное торговое сальдо за многие последние годы так и не смогло сформировать устойчивый тренд на сокращение государственного долга.
На конец сентября внешний долг правительства Японии составил 864,5 трлн. Иен, или около $9,6 трлн. Это составляет около 181% ВВП страны. Десятилетие назад долг был в два раза меньше, но за это десятилетие Япония так и не смогла выйти на устойчивый уровень инфляции, даже при минимальных ставках Банка Японии. В среднем в странах ОЭСР соотношение долга к ВВП составляет 79%, а в США внешний долг оценивается в 50%, а общий федеральный долг в 89%. В последнюю неделю расстановка сил на рынке говорит не в пользу иены, а аналитики ожидают ее резкий обвал до 100-105 иен за доллар уже в перспективе 6-12 месяцев. Если это начнет происходить, то "carry trade" консервативных инвесторов на основе иены может уйти в надежные процентные бумаги США и сам доллар, а, соответственно, повлиять на укрепление американской валюты и негативно отразиться на золоте.
К тому же в последние дни усилились заявления различных чиновников и аналитиков относительно вредности американской политики слабого доллара, которая стимулирует "carry trade" на основе доллара и формирует различные "пузыри", ведущие к кризисам. В частности, Масааки Ширакава (Masaaki Shirakawa), управляющий Банка Японии, заявил 16 ноября, что "carry trade" на основе доллара может привести развивающиеся экономики к перегреву и кризису. Председатель комиссии по регулированию банковской деятельности в Китае Лю Минкан (Liu Mingkang) заявил, что обещания Федрезерва США сохранять ставку на минимальном уровне в течение ближайших 12-18 месяцев уже привело к массированным спекуляциям с использованием долларового арбитража. Власти Сингапура, Тайваня и Китая ведут поиск инструментов, которые могли бы ограничить спекуляции с недвижимостью и другими активами, чтобы предотвратить грядущий обвал на рынке. Таким образом, можно говорить о том, что банковские регуляторы начали весьма серьезную атаку на ФРС США по поводу безграничной почти бесплатной ликвидности в долларе, что может завершится разворотом на валютных рынках и уходом значительной части капитала из спекулятивных инструментов. Однако до того момента наиболее популярные инструменты спекуляций могут продолжить обновлять годовые и исторические максимумы, как это делает золото.
По состоянию на 15:29 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $11,9, унция серебра выросла на $0,42, унция платины подорожала на $32, а унция палладия на $10. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1128,75 за унцию золота, $17,74 за унцию серебра, $1418 за унцию платины и $363 за унцию палладия.
Андрей Кочетков
По итогам торгов 13 ноября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота вырос на $10,10 до $1116,70 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1101,20 - $1117,40. Декабрьский контракт на поставку серебра подорожал на $0,115 до $17,38 за унцию. Диапазон колебаний котировок составил $17,025 - $17,445. Январский контракт на поставку платины вырос на $25,50, или 1,9%, до $1388,70 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия подорожал на $5,85 до $356,75 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1104 за унцию золота, $1359 за унцию платины и $354 за унцию палладия.
Золото по-прежнему руководствуется стратегией, которая выражается в следующем: хорошие макроэкономические новости - инфляция, плохие новости - стимулы государства и слабый доллар от ФРС. На минувшей недели доллар не смог развить свое наступление на конкурентов, так как макроэкономических страхов не хватило, чтобы капитал стал возвращаться в валюту фондирования. Доллар завершил прошлую неделю отступлением, а золото ростом. Даже Индекс потребительского доверия Университета Мичигана не смог испугать инвесторов, хотя год назад мог бы стать поводом для обвала. Индекс в ноябре опустился до 66,0 с 70,6 в октябре, но также оказался значительно хуже ожиданий на уровне 71,0.
Впрочем, стратегия продавай доллар и покупай золото пока является спекулятивно устойчивой и о ней мало что можно сказать. Однако на рынке постепенно формируется проблемная ситуация, связанная с валютами и "carry trade". Стоимость защиты от дефолта по $10 млн. бондам Японии дошла за ноябрь до $76160 в год, что в два раза превышает августовские цифры. На обслуживание долга правительство Японии тратит более четверти бюджетных средств, которые из-за дефляции постоянно пытаются сокращаться. Даже положительное торговое сальдо за многие последние годы так и не смогло сформировать устойчивый тренд на сокращение государственного долга.
На конец сентября внешний долг правительства Японии составил 864,5 трлн. Иен, или около $9,6 трлн. Это составляет около 181% ВВП страны. Десятилетие назад долг был в два раза меньше, но за это десятилетие Япония так и не смогла выйти на устойчивый уровень инфляции, даже при минимальных ставках Банка Японии. В среднем в странах ОЭСР соотношение долга к ВВП составляет 79%, а в США внешний долг оценивается в 50%, а общий федеральный долг в 89%. В последнюю неделю расстановка сил на рынке говорит не в пользу иены, а аналитики ожидают ее резкий обвал до 100-105 иен за доллар уже в перспективе 6-12 месяцев. Если это начнет происходить, то "carry trade" консервативных инвесторов на основе иены может уйти в надежные процентные бумаги США и сам доллар, а, соответственно, повлиять на укрепление американской валюты и негативно отразиться на золоте.
К тому же в последние дни усилились заявления различных чиновников и аналитиков относительно вредности американской политики слабого доллара, которая стимулирует "carry trade" на основе доллара и формирует различные "пузыри", ведущие к кризисам. В частности, Масааки Ширакава (Masaaki Shirakawa), управляющий Банка Японии, заявил 16 ноября, что "carry trade" на основе доллара может привести развивающиеся экономики к перегреву и кризису. Председатель комиссии по регулированию банковской деятельности в Китае Лю Минкан (Liu Mingkang) заявил, что обещания Федрезерва США сохранять ставку на минимальном уровне в течение ближайших 12-18 месяцев уже привело к массированным спекуляциям с использованием долларового арбитража. Власти Сингапура, Тайваня и Китая ведут поиск инструментов, которые могли бы ограничить спекуляции с недвижимостью и другими активами, чтобы предотвратить грядущий обвал на рынке. Таким образом, можно говорить о том, что банковские регуляторы начали весьма серьезную атаку на ФРС США по поводу безграничной почти бесплатной ликвидности в долларе, что может завершится разворотом на валютных рынках и уходом значительной части капитала из спекулятивных инструментов. Однако до того момента наиболее популярные инструменты спекуляций могут продолжить обновлять годовые и исторические максимумы, как это делает золото.
По состоянию на 15:29 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $11,9, унция серебра выросла на $0,42, унция платины подорожала на $32, а унция палладия на $10. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1128,75 за унцию золота, $17,74 за унцию серебра, $1418 за унцию платины и $363 за унцию палладия.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба