6 сентября 2023 БКС Экспресс
Девальвация рубля в этом году играет в пользу российских акций. Но еще лучше она играет в пользу зарубежных бумаг, которые торгуются в твердой валюте. Посчитаем, какой портфель был выгоднее для инвестора: с фокусом на Россию или рынок США.
Рост рынка на 100%
Строго говоря, ралли на российском и американском рынках продолжается уже почти год. От минимумов предыдущего сентября и октября индексы полной доходности прибавили около 70% в России и почти 50% в США.
Если брать спокойный и зрелый период ралли, которое длится без перерывов с января этого года, российские акции с учетом дивидендов в среднем принесли инвесторам около 60%, а бумаги США порядка 40%.
Но в единой валюте, например в рублях, картина не в пользу российских акций. Индекс МосБиржи отстает от S&P 500 (даже с дивидендами) и проигрывает NASDAQ, который принес около 100% прибыли.
Кто быстрее Сбера
Однако это усредненные показатели по рынку, и они могут не отражать структуру реальных портфелей. Сравним голубые фишки России и США (наиболее активно торгуемые) и покажем лидеров роста.
Как мы видим, в рублях топовые бумаги США в этом году принесли существенно больше, чем лучшие из российских тяжеловесов. Семь из десяти ликвидных акций Америки обыграли даже таких фаворитов, как Сбер и Сургутнефтегаз.
Набор из топ-10 акций США с января принес более 140% в рублях. Это превосходит динамику десяти лучших бумаг России (около 66%).
Что покупать сейчас
Основные индексы торгуются на годовых максимах, и рассчитывать на их очередное удвоение (даже в рублях) вряд ли стоит. На таком рынке нужно использовать более сложные стратегии, чем покупка тяжеловесов.
Например, можно искать недооцененные фишки, которые способны расти с опережением индексов за счет внутренних драйверов. Аналитики БКС выделяют несколько ключевых историй из разных секторов:
- Disney (Покупать. Цель на год: $119 / +45%)
Самый недорогой из медиагигантов Америки, особенно в сравнении с Netflix. Сейчас есть возможность купить компанию феноменально дешево: акции находятся на 9-летних минимумах.
- Devon Energy (Покупать. Цель на год: $71 / +34%)
Компания входит в топ-6 сланцевых пионеров США и занимает среди них первое место по рентабельности. Несмотря на крепкий фундамент, акции заметно отстали от соседей по отрасли.
- Twillio (Покупать. Цель на год: $72 / +11%)
Предоставляет комплексные услуги облачной связи для бизнеса: от рассылки смс до передачи видеозвонков. Крупнейший в своем роде сервис. Динамика акции пока не отражает реального роста бизнеса.
Заработать на снижении
На высоком рынке имеет смысл шортить аутсайдеров, чей бизнес не растет или выглядит заметно хуже, чем у конкурентов, а также продавать перегретые фишки. Они с высокой вероятностью будут дешеветь.
Из крупных компаний это Netflix (Продавать. Цель на год: $385 / -14%). Акции выросли с начала года на 50%, несмотря на слабый рост выручки (до 3%) и стагнацию чистой прибыли. В цене слишком много необоснованных ожиданий.
Более комплексная стратегия — поставить на откат всего рынка США. Прежде всего по индексу NASDAQ 100, который не корректировался с прошлого октября. Это можно сделать через фьючерсы либо реверсные фонды (ETF).
SQQQ — самый популярный на российском рынке фонд, ставящий на падение NASDAQ 100. На каждый 1% процент снижения индекса дает 3% прироста в своих акциях. Ежедневный объем сделок с SQQQ на СПБ Бирже превышает $2,5 млн.
Рост рынка на 100%
Строго говоря, ралли на российском и американском рынках продолжается уже почти год. От минимумов предыдущего сентября и октября индексы полной доходности прибавили около 70% в России и почти 50% в США.
Если брать спокойный и зрелый период ралли, которое длится без перерывов с января этого года, российские акции с учетом дивидендов в среднем принесли инвесторам около 60%, а бумаги США порядка 40%.
Но в единой валюте, например в рублях, картина не в пользу российских акций. Индекс МосБиржи отстает от S&P 500 (даже с дивидендами) и проигрывает NASDAQ, который принес около 100% прибыли.
Кто быстрее Сбера
Однако это усредненные показатели по рынку, и они могут не отражать структуру реальных портфелей. Сравним голубые фишки России и США (наиболее активно торгуемые) и покажем лидеров роста.
Как мы видим, в рублях топовые бумаги США в этом году принесли существенно больше, чем лучшие из российских тяжеловесов. Семь из десяти ликвидных акций Америки обыграли даже таких фаворитов, как Сбер и Сургутнефтегаз.
Набор из топ-10 акций США с января принес более 140% в рублях. Это превосходит динамику десяти лучших бумаг России (около 66%).
Что покупать сейчас
Основные индексы торгуются на годовых максимах, и рассчитывать на их очередное удвоение (даже в рублях) вряд ли стоит. На таком рынке нужно использовать более сложные стратегии, чем покупка тяжеловесов.
Например, можно искать недооцененные фишки, которые способны расти с опережением индексов за счет внутренних драйверов. Аналитики БКС выделяют несколько ключевых историй из разных секторов:
- Disney (Покупать. Цель на год: $119 / +45%)
Самый недорогой из медиагигантов Америки, особенно в сравнении с Netflix. Сейчас есть возможность купить компанию феноменально дешево: акции находятся на 9-летних минимумах.
- Devon Energy (Покупать. Цель на год: $71 / +34%)
Компания входит в топ-6 сланцевых пионеров США и занимает среди них первое место по рентабельности. Несмотря на крепкий фундамент, акции заметно отстали от соседей по отрасли.
- Twillio (Покупать. Цель на год: $72 / +11%)
Предоставляет комплексные услуги облачной связи для бизнеса: от рассылки смс до передачи видеозвонков. Крупнейший в своем роде сервис. Динамика акции пока не отражает реального роста бизнеса.
Заработать на снижении
На высоком рынке имеет смысл шортить аутсайдеров, чей бизнес не растет или выглядит заметно хуже, чем у конкурентов, а также продавать перегретые фишки. Они с высокой вероятностью будут дешеветь.
Из крупных компаний это Netflix (Продавать. Цель на год: $385 / -14%). Акции выросли с начала года на 50%, несмотря на слабый рост выручки (до 3%) и стагнацию чистой прибыли. В цене слишком много необоснованных ожиданий.
Более комплексная стратегия — поставить на откат всего рынка США. Прежде всего по индексу NASDAQ 100, который не корректировался с прошлого октября. Это можно сделать через фьючерсы либо реверсные фонды (ETF).
SQQQ — самый популярный на российском рынке фонд, ставящий на падение NASDAQ 100. На каждый 1% процент снижения индекса дает 3% прироста в своих акциях. Ежедневный объем сделок с SQQQ на СПБ Бирже превышает $2,5 млн.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба