7 сентября 2023 The Wall Street Journal
Дефицит торгового баланса по-прежнему намного больше, чем до начала пандемии
Торговый дефицит США сокращается, и это плюс для американской экономики. Тем не менее, он гораздо больше, чем до начала пандемии. Вероятно, так будет еще некоторое время.
Министерство торговли заявило в среду, что дефицит торгового баланса США с учетом сезонных колебаний в июле составил $65 млрд по сравнению с $63.7 млрд в июне. Это меньше прогнозов экономистов на уровне $68 млрд, при этом июньский показатель был пересмотрен в сторону понижения. В результате во втором квартале валовой внутренний продукт может оказаться немного выше, чем сообщалось ранее, а рост ВВП в третьем квартале выглядит более устойчивым, чем ожидали экономисты.
В прошлом году торговый дефицит был намного больше: в среднем $79.3 млрд каждый месяц. Однако по-прежнему сохраняется большой разрыв по сравнению с показателями, зафиксированными в последний год перед пандемией, даже с поправкой на инфляцию. В 2019 году дефицит в среднем составлял $46.6 млрд в месяц.
Дефицит стал увеличиваться на фоне сочетания нескольких факторов. В первую очередь это связано с тем, что люди стали отдавать предпочтение товарам, а не услугам, как в США, так и за рубежом. Например, данные Министерства торговли США показывают, что во втором квартале потребительские расходы на товары с поправкой на инфляцию были на 17.3% выше, чем в последнем квартале 2019 года. И хотя потребители снова продолжили заниматься такой деятельностью, как путешествия и походы в кино, расходы на услуги выросли всего на 5.4%. Услуги в основном оказываются внутри страны, при этом США импортируют большое количество товаров.
Более того, США являются лидером экспорта в одной крупной области — это сфера услуг, и здесь все пока тоже не очень хорошо. Дефицит торговли товарами в июле составил $90 млрд, а торговый профицит в сере услуг — $25 млрд, что все равно ниже, чем в 2019 году с поправкой на инфляцию.
Америке придется постараться
Сейчас кажется, что пандемия спровоцировала устойчивый сдвиг в поведении, когда товары стали занимать основную часть потребительских корзин по сравнению с тем, что было раньше. В какой-то момент услуги могут снова занять доминирующие позиции, но для этого нужно время, а до тех пор торговый дефицит будет больше, чем мог бы в противном случае.
Также следует учитывать такой аспект, как стремление Китая к отказу от потребления американской продукции. Например, фильмы являются одной из услуг, экспортируемых США, однако кассовые сборы американских фильмов в Китае намного меньше, чем до пандемии. Чтобы ситуация улучшилась, возможно, необходимо снизить геополитическую напряженность.
Также на торговлю влияет спад во многих экспортных направлений США. К примеру, американская экономика растет гораздо быстрее, чем экономика еврозоны, тогда как ВВП Великобритании сейчас ниже, чем до пандемии. Укрепление доллара по сравнению с показателями до пандемии еще больше снизило мировой спрос на американскую продукцию, при этом выросла привлекательность импортных товаров внутри страны.
Оптимистичный прогноз предполагает, что в нормализующемся мире сокращение торгового дефицита поможет подтолкнуть американскую экономику вперед. Но для этого нужно наверстать упущенные позиции.
http://www.wsj.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу