Рубль и другие проблемы российской экономики обсудили с предпринимателем Дмитрием Потапенко.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
21 июля и 15 августа Банк России увеличивал ключевую ставку, а 16 августа прошло совещание правительства и Владимира Путина, после чего состоялась встреча с экспортерами. Снижение курса рубля по отношению к доллару – это не столько заслуга ЦБ, сколько интерес экспортеров и Министерства финансов. ЦБ, откровенно говоря, «до болта», какой будет курс. В его функционале записано таргетирование инфляции, и это можно делать множеством способов, даже не сильно привязываясь к курсу.
Центральный банк, на мой взгляд, был непоследователен в принятии определенных решений. Я считаю, что 21 июля Эльвира Сахипзадовна должна была просто обозначить на пресс-конференции, что регулятор видит изменение ситуации не только на валютном, но и на кредитном рынке. А ставку нужно было повысить на 0,5 п.п. или 0,25 п.п., но никак не на 1 п.п.
12 августа (а не 15 августа), когда курс взлетел, для того чтобы пригасить интерес не только к валютным спекуляциям, а в первую очередь к перекредитовке банков, ставка должна была быть резко повышена до 15%. Сейчас мы находимся в том цикле, когда опять-таки 15 сентября на заседании Банка России, скорее всего, будет принято решение о повышении ставки еще на один процентный пункт, что тоже, на мой взгляд, не очень логично. Сейчас куда правильнее работать с экспортерами, поскольку курс зависит от объема того, сколько с экспортеров стрясают для выброса на биржу.
Сейчас я вижу определенный раздрай между Минфином и Центральным банком – каждый из них тянет в свою сторону. Пока что побеждает Минфин в той части, что все идет по сценарию использования одного компенсаторного механизма в отношении удержания дефицита бюджета на определенном уровне, а именно девальвации рубля.
Что касается инфляции, товарная будет в диапазоне 25-30%. Это означает, что средняя корзина для потребителя станет на 25-35% дороже. Монетарную инфляцию, скорее всего, удастся удержать в диапазоне 4-6%. Но для большинства наших респондентов монетарная инфляция не имеет особого смысла. Это инфляция некой корзины совокупных параметров, но мы же сейчас не на экономическом факультете.
Если говорить о дальнейшей судьбе российского фондового рынка, стоит отметить, что биржи продолжат существовать, но будут носить минималистичный характер. Но, собственно говоря, таким характером они обладают уже очень давно. Обычная локальная биржа небольшой региональной державы: на этом уровне Мосбиржа и будет существовать. Убивать ее нет смысла.
В целом хочу подчеркнуть, что никакая мобилизационная экономика в России развиваться не будет. Причина проста: в этом нет потребности. Сейчас военный конфликт находится в стадии отсутствия превалирующего успеха как одной, так и второй стороны. Шанс на то, что произойдет перелом, незначителен.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
21 июля и 15 августа Банк России увеличивал ключевую ставку, а 16 августа прошло совещание правительства и Владимира Путина, после чего состоялась встреча с экспортерами. Снижение курса рубля по отношению к доллару – это не столько заслуга ЦБ, сколько интерес экспортеров и Министерства финансов. ЦБ, откровенно говоря, «до болта», какой будет курс. В его функционале записано таргетирование инфляции, и это можно делать множеством способов, даже не сильно привязываясь к курсу.
Центральный банк, на мой взгляд, был непоследователен в принятии определенных решений. Я считаю, что 21 июля Эльвира Сахипзадовна должна была просто обозначить на пресс-конференции, что регулятор видит изменение ситуации не только на валютном, но и на кредитном рынке. А ставку нужно было повысить на 0,5 п.п. или 0,25 п.п., но никак не на 1 п.п.
12 августа (а не 15 августа), когда курс взлетел, для того чтобы пригасить интерес не только к валютным спекуляциям, а в первую очередь к перекредитовке банков, ставка должна была быть резко повышена до 15%. Сейчас мы находимся в том цикле, когда опять-таки 15 сентября на заседании Банка России, скорее всего, будет принято решение о повышении ставки еще на один процентный пункт, что тоже, на мой взгляд, не очень логично. Сейчас куда правильнее работать с экспортерами, поскольку курс зависит от объема того, сколько с экспортеров стрясают для выброса на биржу.
Сейчас я вижу определенный раздрай между Минфином и Центральным банком – каждый из них тянет в свою сторону. Пока что побеждает Минфин в той части, что все идет по сценарию использования одного компенсаторного механизма в отношении удержания дефицита бюджета на определенном уровне, а именно девальвации рубля.
Что касается инфляции, товарная будет в диапазоне 25-30%. Это означает, что средняя корзина для потребителя станет на 25-35% дороже. Монетарную инфляцию, скорее всего, удастся удержать в диапазоне 4-6%. Но для большинства наших респондентов монетарная инфляция не имеет особого смысла. Это инфляция некой корзины совокупных параметров, но мы же сейчас не на экономическом факультете.
Если говорить о дальнейшей судьбе российского фондового рынка, стоит отметить, что биржи продолжат существовать, но будут носить минималистичный характер. Но, собственно говоря, таким характером они обладают уже очень давно. Обычная локальная биржа небольшой региональной державы: на этом уровне Мосбиржа и будет существовать. Убивать ее нет смысла.
В целом хочу подчеркнуть, что никакая мобилизационная экономика в России развиваться не будет. Причина проста: в этом нет потребности. Сейчас военный конфликт находится в стадии отсутствия превалирующего успеха как одной, так и второй стороны. Шанс на то, что произойдет перелом, незначителен.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter