12 сентября 2023 ИХ "Финам" | CardieX
CardieX — провайдер высокотехнологичных решений для контроля здоровья людей, страдающих гипертонией, сердечно-сосудистыми недугами, болезнью Альцгеймера и другими серьезными заболеваниями.
Название компании: CardieX Ltd.
Привлекаемая сумма: $6,7-8,1 млн (после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг)
Цена размещения: $7,5 за одну американскую депозитарную акцию (каждая ADS эквивалентна 75 обыкновенным акциям)
Биржа: NASDAQ
Тикер: CDEX
Объем размещения: 1 333 333 американских депозитарных акций или 1 533 333 в случае реализации опциона андеррайтерами
Количество акций после размещения: 260 798 854 обыкновенных акций (275 798 854 в случае реализации опциона андеррайтерами)
Ожидаемая капитализация: $27,6 млн (в случае реализации опциона андеррайтерами, по цене $0,1 в расчете на одну обыкновенную акцию)
Дата IPO: 13 сентября 2023
Дата начала торгов: 14 сентября 2023
Индустрия: здравоохранение
Андеррайтеры: Roth Capital Partners, LLC
В рамках IPO CardieX планирует разместить на бирже NASDAQ 1 333 333 американских депозитарных акций по цене $7,5 за бумагу, соответствующей цене закрытия уже торгующихся на австралийской бирже ASX акций по состоянию на 10 августа, в пересчете исходя из соотношения 75 к 1.
Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 200 000 ADS в течение 30 дней от даты проспекта эмиссии. Бумаги CardieX будут торговаться под тикером CDEX.
В результате размещения CardieX рассчитывает привлечь $6,7 млн (по цене предложения $7,5 за одну ADS после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг) или $8,1 млн, если андеррайтеры реализуют свой опцион.
Полученные средства компания планирует использовать для изготовления девайсов, маркетинг и коммерциализацию новых продуктов, а также на общекорпоративные цели.
Капитализация компании по итогам размещения должна составить порядка $27,6 млн.
Описание компании
Изначально бизнес был создан в 1994 году как австралийская фирма Atcor Medical, а в 2005 году состоялось IPO на бирже ASX. В 2018 году компания была переименована в CardieX. Штаб-квартира компании расположена в Сиднее, а в США офис CardieX расположен в Напервилле.
CardieX — компания в сфере цифрового здоровья, создающая медицинские девайсы для эффективной диагностики и контроля гипертонии, сердечно-сосудистых и других заболеваний.
В линейке компании имеется девайс SphygmoCor XCEL, отслеживающий основные показатели жизнедеятельности с применением васкулярной биометрии и позволяющий оценивать показатели давления неинвазивным образом. Девайс оборудован новейшими сенсорами, прошедшими необходимое тестирование и получившими одобрение FDA.
CardieX намерена стать ведущим провайдером высокотехнологичных домашних нательных девайсов и решений для контроля заболеваний, связанных с давлением и сосудами.
Также компания выпускает продукты CONNEQT Pulse и CONNEQT Band. CONNEQT Pulse — сосудистый биометрический монитор артериального давления, а CONNEQT Band — нательное устройство медицинского уровня (согласно FDA) в форме браслета, отслеживающее различные параметры здоровья.
Перспективы рынка
С учетом тенденций старения населения в странах Запада и роста заболеваемости хроническими недугами потребность в неинвазивных технологиях мониторинга параметров здоровья с дистанционной передачей в медучреждения будет неумолимо расти год от года.
По оценкам Fortune Business Insights, мировой рынок девайсов для измерения артериального давления к 2028 году достигнет $3,2 млрд.
Эксперты Markets and Markets оценивают объем глобального рынка дистанционного мониторинга состояния здоровья пациентов в $175 млрд к 2027 году.
Оценки Grand View Research предполагают, что мировой рынок нательных медицинских устройств к 2027 году достигнет $104,4 млрд, а рынок цифрового здоровья — $809,2 млрд к 2030 году.
Финансовые показатели
По итогам 2022 года выручка компании составила $2,95 млн, при этом, согласно предварительному отчету, за год с окончанием 30 июня 2023 года годовая выручка составила $4,05 млн. Чистый убыток за 2022 год составил $8,7 млн.
Финансовые результаты CardieX
Аналогичные размещения за последние годы
В 2022-2023 гг. состоялись первичные размещения акций ряда мелких фирм сектора здравоохранения, в том числе PepGen и Lucy Scientific. За период с размещения акции PepGen находятся в минусе на 54%, бумаги Lucy Scientific — в минусе на 81%.
Пример успешного IPO
В качестве истории успешного IPO в здравоохранении можно привести пример Verve Therapeutics. Американская биотехнологическая фирма в июне 2021 года провела первичное публичное размещение акций, первоначальная цена составила $19, но уже в первый день торгов подскочила на 75%. Впоследствии в сентябре 2021 года цена достигла максимума на отметке $74. На текущий момент бумага стоит $12,6.
Оценка
Среднее по сектору здравоохранения значение мультипликатора P/S составляет 3,7, тогда как у CardieX этот мультипликатор составит 6,8. Поскольку у компании в отчетном периоде прибыли нет, а в предстоящем прибыль не ожидается, невозможно воспользоваться показателем P/E для оценки. Таким образом, наша оценка рыночной капитализации по мультипликаторам составляет $15 млн, а стоимости ADS — $4,1. Таким образом, топ-менеджмент фирмы указал довольно смелую оценку своего бизнеса.
Риски
Речь идет о фирме мелкой величины с разработками в сфере, где имеет место достаточно высокий уровень конкуренции.
Компания является убыточной и в ближайшие годы вряд ли выйдет на положительную величину чистой прибыли.
Компании с большой вероятностью потребуется и далее привлекать капитал.
Ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций при такой необходимости.
Название компании: CardieX Ltd.
Привлекаемая сумма: $6,7-8,1 млн (после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг)
Цена размещения: $7,5 за одну американскую депозитарную акцию (каждая ADS эквивалентна 75 обыкновенным акциям)
Биржа: NASDAQ
Тикер: CDEX
Объем размещения: 1 333 333 американских депозитарных акций или 1 533 333 в случае реализации опциона андеррайтерами
Количество акций после размещения: 260 798 854 обыкновенных акций (275 798 854 в случае реализации опциона андеррайтерами)
Ожидаемая капитализация: $27,6 млн (в случае реализации опциона андеррайтерами, по цене $0,1 в расчете на одну обыкновенную акцию)
Дата IPO: 13 сентября 2023
Дата начала торгов: 14 сентября 2023
Индустрия: здравоохранение
Андеррайтеры: Roth Capital Partners, LLC
В рамках IPO CardieX планирует разместить на бирже NASDAQ 1 333 333 американских депозитарных акций по цене $7,5 за бумагу, соответствующей цене закрытия уже торгующихся на австралийской бирже ASX акций по состоянию на 10 августа, в пересчете исходя из соотношения 75 к 1.
Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 200 000 ADS в течение 30 дней от даты проспекта эмиссии. Бумаги CardieX будут торговаться под тикером CDEX.
В результате размещения CardieX рассчитывает привлечь $6,7 млн (по цене предложения $7,5 за одну ADS после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг) или $8,1 млн, если андеррайтеры реализуют свой опцион.
Полученные средства компания планирует использовать для изготовления девайсов, маркетинг и коммерциализацию новых продуктов, а также на общекорпоративные цели.
Капитализация компании по итогам размещения должна составить порядка $27,6 млн.
Описание компании
Изначально бизнес был создан в 1994 году как австралийская фирма Atcor Medical, а в 2005 году состоялось IPO на бирже ASX. В 2018 году компания была переименована в CardieX. Штаб-квартира компании расположена в Сиднее, а в США офис CardieX расположен в Напервилле.
CardieX — компания в сфере цифрового здоровья, создающая медицинские девайсы для эффективной диагностики и контроля гипертонии, сердечно-сосудистых и других заболеваний.
В линейке компании имеется девайс SphygmoCor XCEL, отслеживающий основные показатели жизнедеятельности с применением васкулярной биометрии и позволяющий оценивать показатели давления неинвазивным образом. Девайс оборудован новейшими сенсорами, прошедшими необходимое тестирование и получившими одобрение FDA.
CardieX намерена стать ведущим провайдером высокотехнологичных домашних нательных девайсов и решений для контроля заболеваний, связанных с давлением и сосудами.
Также компания выпускает продукты CONNEQT Pulse и CONNEQT Band. CONNEQT Pulse — сосудистый биометрический монитор артериального давления, а CONNEQT Band — нательное устройство медицинского уровня (согласно FDA) в форме браслета, отслеживающее различные параметры здоровья.
Перспективы рынка
С учетом тенденций старения населения в странах Запада и роста заболеваемости хроническими недугами потребность в неинвазивных технологиях мониторинга параметров здоровья с дистанционной передачей в медучреждения будет неумолимо расти год от года.
По оценкам Fortune Business Insights, мировой рынок девайсов для измерения артериального давления к 2028 году достигнет $3,2 млрд.
Эксперты Markets and Markets оценивают объем глобального рынка дистанционного мониторинга состояния здоровья пациентов в $175 млрд к 2027 году.
Оценки Grand View Research предполагают, что мировой рынок нательных медицинских устройств к 2027 году достигнет $104,4 млрд, а рынок цифрового здоровья — $809,2 млрд к 2030 году.
Финансовые показатели
По итогам 2022 года выручка компании составила $2,95 млн, при этом, согласно предварительному отчету, за год с окончанием 30 июня 2023 года годовая выручка составила $4,05 млн. Чистый убыток за 2022 год составил $8,7 млн.
Финансовые результаты CardieX
Аналогичные размещения за последние годы
В 2022-2023 гг. состоялись первичные размещения акций ряда мелких фирм сектора здравоохранения, в том числе PepGen и Lucy Scientific. За период с размещения акции PepGen находятся в минусе на 54%, бумаги Lucy Scientific — в минусе на 81%.
Пример успешного IPO
В качестве истории успешного IPO в здравоохранении можно привести пример Verve Therapeutics. Американская биотехнологическая фирма в июне 2021 года провела первичное публичное размещение акций, первоначальная цена составила $19, но уже в первый день торгов подскочила на 75%. Впоследствии в сентябре 2021 года цена достигла максимума на отметке $74. На текущий момент бумага стоит $12,6.
Оценка
Среднее по сектору здравоохранения значение мультипликатора P/S составляет 3,7, тогда как у CardieX этот мультипликатор составит 6,8. Поскольку у компании в отчетном периоде прибыли нет, а в предстоящем прибыль не ожидается, невозможно воспользоваться показателем P/E для оценки. Таким образом, наша оценка рыночной капитализации по мультипликаторам составляет $15 млн, а стоимости ADS — $4,1. Таким образом, топ-менеджмент фирмы указал довольно смелую оценку своего бизнеса.
Риски
Речь идет о фирме мелкой величины с разработками в сфере, где имеет место достаточно высокий уровень конкуренции.
Компания является убыточной и в ближайшие годы вряд ли выйдет на положительную величину чистой прибыли.
Компании с большой вероятностью потребуется и далее привлекать капитал.
Ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций при такой необходимости.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба