Народный банк Китая показал мускулатуру, заявив, что готов действовать решительно, исправляя односторонние спекуляции. Его риторика показалась трейдерам куда более агрессивной, чем обычно, что заставило кредитные учреждения скупать юань и увело его из области 15-летнего дна против доллара США. Банк Японии намекнул на окончание политики контроля за кривой доходности, утверждая, что к концу 2023 он получит все необходимые для этого данные по инфляции и зарплате. Котировки USD/JPY просели более чем на 200 пипсов.
Игры азиатских центробанков в реверсивные валютные войны заставили «медведей» по EUR/USD отступить. Тем более, что благодаря слухам о создании суперкомпьютера акции Tesla (NASDAQ:TSLA) взлетели на 10% и потянули за собой американские фондовые индексы. Увы, но иметь короткие позиции по доллару США в преддверии релиза данных по инфляции не только немодно, но и опасно. Хедж-фонды за последние 6 недель сократили нетто-шорты по гринбэку на треть. В августе они сбросили 90% своих чистых лонгов по евро.
Динамика позиций хедж-фондов по евро
В слабой экономике не может быть сильной валюты. Спад в обрабатывающей промышленности, замедление торговли с Китаем, сокращение мер государственной поддержки и снижение потребительских расходов на фоне высокой инфляции и роста стоимости заимствований делают еврозону слабой. Неудивительно, что Европейская комиссия снизила прогнозы роста ВВП валютного блока с 1,1% до 0,8% в 2023 и с 1,6% до 1,3% в 2024. Ожидается, что немецкая экономика сократится на 0,4% в текущем году.
По сравнению с Новым светом Старый выглядит блекло. И сколько бы ни пугали снижением потребительской активности в США из-за истощения фискальных стимулов, ситуация вряд ли коренным образом изменится в ближайшее время.
Динамика ВВП США, еврозоны и Германии
Еврокомиссия ожидает увидеть инфляцию в еврозоне на уровне 5,6% и 2,9% в 2023 и 2024. По сути, она прогнозирует длительную стагфляцию. И Европейский центробанк должно беспокоить, что в случае продолжения цикла ужесточения денежно-кредитной политики валютный блок окунется в рецессию. Неудивительно, что срочный рынок выдает лишь 35%-ную вероятность повышения ставки по депозитам до 4% в сентябре. Несмотря на многочисленные «ястребиные» спичи представителей Управляющего совета.
Таким образом, несмотря на успехи евро, радоваться длинным позициям по основной валютной паре рано. До релиза данных по инфляции в США за август имеет смысл побыть вне рынка, либо ловить отбой от сопротивлений на 1,0765 и 1,08 для продаж EUR/USD.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба