13 сентября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Снижение индексов во вторник перекрыло рост понедельника, но делать выводы еще рано — впереди масса важной статистики, способной усилить позиции как быков, так и медведей. В S&P 500 — боковик, а вот товарный рынок активно движется.
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы Штатов накануне вернулись на пятничные исходные — после роста понедельника в пределах процента уже во вторник S&P 500 потерял 0,6%, а высокотехнологичный NASDAQ Composite откатил свыше процента. Самые волатильные бумаги после мощного скачка также корректировались. Например, идея закрыть спекулятивный лонг и даже попробовать пошортить Tesla (-2%) из-под $280 сработала предельно точно.
Тем не менее вчерашний откат рынка не говорит о том, что нужно занимать направленные позиции. В ближайшие дни будет много макростатистики, способной привести к сильным движениям индексов, и не факт, что вниз. Так, сегодня узнаем инфляцию за август — ожидается снижение базового показателя до 4,3% (без учета цен сырья и продовольствия), при этом общий уровень цен наверняка повысится (консенсус на рост до 3,6%) на фоне ралли нефтяных контрактов.
Инфляция по-прежнему будоражит умы, но кривая цен все же останется ниже актуальной ключевой ставки. А значит, у ФРС есть повод повременить с очередным повышением стоимости фондирования. Оценки срочного рынка CME Group базируются на 93%-й вероятности сохранения действующей ставки 5,5%, то есть в следующую среду возможен статус-кво.
При этом главное — как долго такая высокая ставка останется и как быстро Федрезерв решится на монетарный разворот. Вариант понижения ставки появляется уже к началу лета 2024 г., но процессы на рынке ускоряются и решения могут корректироваться. В целом остановка жесткого цикла читается со знаком плюс для рынков рискового капитала, но это же — негатив для защитного доллара. На фоне ожиданий смягчения ЦБ для рынка акций 2023 г., скорее всего, завершится на позитиве, а вот для наблюдаемой в последние месяцы восходящей динамики американца уже есть значительные риски.
Технически картина в индексе S&P 500 пока стабильная. За последние два месяца мы успели сработать в шорт от пика 4600 п. и подхватить индекс и бумаги на самых минимумах, а сейчас рынок кружит у знаковых 4450 п., и планка многократно подсвечивалась в обзорах. Вчера индекс вновь вернулся к ней. Боковик однозначно завершится направленным ходом, рынок вскоре определится, а активные трейдеры смогут занять свои позиции. А пока ждем метрики по инфляции, завтра — розничные продажи, а в пятницу — промпроизводство и деловые настроения.
Отрабатывать волатильность заокеанского рынка могут и российские участники биржевого процесса: квалифицированные инвесторы через самые турбулентные бумаги, а рядовые трейдеры — посредством фьючерсов на Мосбирже: SPYF и NASD.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона преобладают умеренно негативные настроения на фоне отката заокеанских коллег и слабых макроданных из Японии и Южной Кореи. Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня будет сдерживать покупательный настрой — индексы Европы будут стартовать с понижением.
Некоторую среднесрочную поддержку китайскому рынку может оказать временное разрешение конфликта кредиторов застройщика Country Garden (+8%). Заработать на волатильности гонконгского рынка могут и российские трейдеры — с помощью самых турбулентных бумаг, список которых есть в нашем ежемесячном рейтинге.
Сырье
Нефть Brent уже выше $92, и все идет по намеченному еще летом плану. Ралли со дна превысило 30%, а на пути виднеется и область у $95. Возможные откаты пока целесообразнее выкупать. Факторы за нефтебыков: снижение риска китайской строительной отрасли, высокая вероятность монетарной паузы ФРС, четкая позиция ОПЕК+ по сокращению квот добычи.
Золото пока не удержалось выше важного технического уровня $1920. Цена унции снизилась к $1910 на фоне остановки отката индекса доллара США DXY: 104,7 п., с которым у Gold обратная корреляция. Однако, скорее всего, 20 сентября Федрезерв сохранит ставку, а ожидания монетарного разворота способствуют повышению спроса в драгметалле — просто не все сразу.
Газ на хабах США продолжил дорожать, и от планового подбора фьючерса на природный газ NG у $2,5/Mmbtu котировка устремлялась к $2,8. По текущим утренним ценам спекулятивный лонг уже дал почти 10%. В перспективе и $3 возможно, а стоп можно спокойно перевести в безубыток.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4461 п. (-0,6%)
Nasdaq 13 773 п. (-1%)
Shanghai Composite 3109 п. (-0,9%)
Нефть Brent $92,1 (+1,6%)
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы Штатов накануне вернулись на пятничные исходные — после роста понедельника в пределах процента уже во вторник S&P 500 потерял 0,6%, а высокотехнологичный NASDAQ Composite откатил свыше процента. Самые волатильные бумаги после мощного скачка также корректировались. Например, идея закрыть спекулятивный лонг и даже попробовать пошортить Tesla (-2%) из-под $280 сработала предельно точно.
Тем не менее вчерашний откат рынка не говорит о том, что нужно занимать направленные позиции. В ближайшие дни будет много макростатистики, способной привести к сильным движениям индексов, и не факт, что вниз. Так, сегодня узнаем инфляцию за август — ожидается снижение базового показателя до 4,3% (без учета цен сырья и продовольствия), при этом общий уровень цен наверняка повысится (консенсус на рост до 3,6%) на фоне ралли нефтяных контрактов.
Инфляция по-прежнему будоражит умы, но кривая цен все же останется ниже актуальной ключевой ставки. А значит, у ФРС есть повод повременить с очередным повышением стоимости фондирования. Оценки срочного рынка CME Group базируются на 93%-й вероятности сохранения действующей ставки 5,5%, то есть в следующую среду возможен статус-кво.
При этом главное — как долго такая высокая ставка останется и как быстро Федрезерв решится на монетарный разворот. Вариант понижения ставки появляется уже к началу лета 2024 г., но процессы на рынке ускоряются и решения могут корректироваться. В целом остановка жесткого цикла читается со знаком плюс для рынков рискового капитала, но это же — негатив для защитного доллара. На фоне ожиданий смягчения ЦБ для рынка акций 2023 г., скорее всего, завершится на позитиве, а вот для наблюдаемой в последние месяцы восходящей динамики американца уже есть значительные риски.
Технически картина в индексе S&P 500 пока стабильная. За последние два месяца мы успели сработать в шорт от пика 4600 п. и подхватить индекс и бумаги на самых минимумах, а сейчас рынок кружит у знаковых 4450 п., и планка многократно подсвечивалась в обзорах. Вчера индекс вновь вернулся к ней. Боковик однозначно завершится направленным ходом, рынок вскоре определится, а активные трейдеры смогут занять свои позиции. А пока ждем метрики по инфляции, завтра — розничные продажи, а в пятницу — промпроизводство и деловые настроения.
Отрабатывать волатильность заокеанского рынка могут и российские участники биржевого процесса: квалифицированные инвесторы через самые турбулентные бумаги, а рядовые трейдеры — посредством фьючерсов на Мосбирже: SPYF и NASD.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона преобладают умеренно негативные настроения на фоне отката заокеанских коллег и слабых макроданных из Японии и Южной Кореи. Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня будет сдерживать покупательный настрой — индексы Европы будут стартовать с понижением.
Некоторую среднесрочную поддержку китайскому рынку может оказать временное разрешение конфликта кредиторов застройщика Country Garden (+8%). Заработать на волатильности гонконгского рынка могут и российские трейдеры — с помощью самых турбулентных бумаг, список которых есть в нашем ежемесячном рейтинге.
Сырье
Нефть Brent уже выше $92, и все идет по намеченному еще летом плану. Ралли со дна превысило 30%, а на пути виднеется и область у $95. Возможные откаты пока целесообразнее выкупать. Факторы за нефтебыков: снижение риска китайской строительной отрасли, высокая вероятность монетарной паузы ФРС, четкая позиция ОПЕК+ по сокращению квот добычи.
Золото пока не удержалось выше важного технического уровня $1920. Цена унции снизилась к $1910 на фоне остановки отката индекса доллара США DXY: 104,7 п., с которым у Gold обратная корреляция. Однако, скорее всего, 20 сентября Федрезерв сохранит ставку, а ожидания монетарного разворота способствуют повышению спроса в драгметалле — просто не все сразу.
Газ на хабах США продолжил дорожать, и от планового подбора фьючерса на природный газ NG у $2,5/Mmbtu котировка устремлялась к $2,8. По текущим утренним ценам спекулятивный лонг уже дал почти 10%. В перспективе и $3 возможно, а стоп можно спокойно перевести в безубыток.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4461 п. (-0,6%)
Nasdaq 13 773 п. (-1%)
Shanghai Composite 3109 п. (-0,9%)
Нефть Brent $92,1 (+1,6%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба