14 сентября 2023 Pro Finance Service | Рубль
Инфляционное давление и высокие госрасходы будут и дальше давить на рубль, полагает экономист Goldman Sachs Клеменс Графе.
Недавние повышения ключевой ставки Банком России вряд ли «существенно изменят среднесрочное направление курса рубля, который, по нашему мнению, является производным от динамики текущего счета», пишет экономист Goldman Sachs Клеменс Графе.
Эксперт не ждет новых повышений ставки в ближайшее время, и полагает, что инфляция в РФ достигнет пика около 9% в начале I кв. 2024 г. По его мнению, подобные перспективы означают, что текущий уровень ключевой ставки в 12% окажется не слишком ограничительным.
«Разрыв ВВП РФ* продолжит выступать проинфляционным фактором, который будет требовать значительного ужесточения денежно-кредитной и фискальной политики. ЦБР заранее повысил ключевую ставку, однако эффективность данной меры будет зависеть от того, как долго Минфин РФ сможет продолжать курс на сокращение госрасходов», — отмечает Клеменс Графе.
*ProFinance.ru: разница между фактическим и потенциальным ВВП
Сам же эксперт полагает, что Минфину РФ вряд ли удастся это сделать, учитывая продолжающуюся СВО и приближение выборов президента РФ в марте 2024 года. Все это, по его мнению, предрекает дальнейшее снижение рубля.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу