Сегодня дневной лимит продажи юаней временно вырастает почти в 10 раз. Хватит ли этого, чтобы удовлетворить раздутый спрос на валюту и укрепить рубль?
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США стабилен, и данный факт тормозит восстановление азиатских и европейских валют. Но вероятность паузы ФРС по ставке уже 97%, а за этим могут начать расти ожидания монетарного разворота. В перспективе это сыграет за EUR и CNY. Да и развивающиеся валюты на фоне вероятно грядущего отката индекса DXY: 104,7 п. не останутся в стороне.
Российский рубль вчера отказал участникам на укрепление нацвалюты. В моменте валюты прибавляли по 2%, а доллар США вновь приближался к 97. Истинные намерения будут понятны в ближайшие дни — сегодня ЦБ выходит на рынок с кратным объемом продажи китайского юаня, а завтра регулятор огласит новую ключевую ставку в цикле жесткого ДКП.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent остаются выше $92. И даже негативные данные по запасам США для курса барреля не смогли сильно потревожить нефтебыков. Ориентир к $95 не меняется, однако приближение к уровню и накопившаяся перекупленность барреля после многомесячного ралли свыше 30% потихоньку снижает параметр доходность/риск покупок.
Золото все еще курсирует у $1910 поскольку движитель курса унции, доллар США, по-прежнему силен. А у инструментов обратная сила связи. Однако впереди ФРС, после которого могут усилиться ожидания монетарного разворота, и это сыграет против американца и за драгметалл.
Газ США уже на $2,75/Mmbtu, и это +10% от подбора фьючерса на природный газ NG у $2,5. Риск позиции контролируется защитным стопом, а ориентир вверх сохраняется на $3.
Фондовый рынок: американские индексы провели день нейтрально, и фактор инфляции не привел к значимому движению рынка. Боковик в индексе широкого рынка акций S&P 500 продолжается, а куда в итоге может быть выход — в премаркете.
Азиатский фондовый фон относительно спокойный, рынки Европы откроются чуть вверх, а вот российский рублевый индекс МосБиржи стал терять сильную прямую корреляцию с фактором USD — ослабление рубля накануне не обеспечило поддержки бумагам.
В деталях
Российский рубль не решился продолжить волну укрепления и неожиданно упал под 2%. Скорее всего, это эффект от резкой смены сентимента экспертов в вопросе ключевой ставки ЦБ на пятничном заседании — еще пару недель назад мало у кого возникало желания говорить о паузе в цикле повышения ставок, а в последние дни ведущие финансисты наперебой дают прогнозы о сохранении стоимости фондирования.
Да, ставка 12% достаточна на среднесрочном треке, чтобы купировать инфляционные ожидания и не сильно уж бить по деловой активности на фоне удорожания кредитных ресурсов, но в моменте рубль все еще очень слаб, а спекулятивная атака на нацвалюту не прекращается.
Тем самым остаюсь при своем — дальнейший шаг ЦБ, пусть и не продолжительный по времени, способен надавить на перегретые валюты. А остановка в цикле лишь играет за спекулянтов, ухудшая ожидания корпорация и частного сектора по нацвалюте.
Более того, инфляция не унимается, и по свежим данным, ценовое давление вышло за таргет регулятора, что угрожает уже и цели на 2024 г. в 4%. Таким образом, исход может быть и таким — повышение ставки на 100 б.п. и остановка цикла для оценки эффективности ранее принятых решений.
В любом случае, регулятору ничего не стоит на внеплановом заседании как ужесточить курс на случай очередных шоков, так и дать сигнал о грядущем послаблении. Но доводов для скорейшего монетарного разворота лично не вижу — закредитованность населения становится рекордной в истории (свыше 32 трлн руб. с темпом годового прироста 22%), и кредитный бум приходится купировать. Сегодня по данной теме опубликую отдельное исследование.
Относительно предложения валюты на рынке с четверга ЦБ начинает продажу китайского юаня, и дневной лимит по паре CNY/RUB (расчеты завтра) увеличивается чуть ли не в 10 раз, с 2,3 млрд до 21,4. На фоне погашения еврооблигаций Минфина, данный шаг призван удовлетворить повышенный спрос на валюту. Объем значительный: порядка 15% дневного оборота торгов по паре. Поэтому вчерашний всплеск в валютах сегодня может быть погашен.
На утренней сессии валютные пары в моменте прыгали на процент вверх, и доллар превышал 97 руб. Локальное динамическое сопротивление в USD/RUB (расчеты завтра) сейчас выпадает на 98. Тем не менее ориентир движения в сторону 90 и ниже сохраняется, на что указывают фундаментальные вводные курса рубля. А сильным уровнем, после падения которого скорость укрепления рубля будет очень быстрой, по-прежнему значится планка 92,5 за доллар США.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 96,2 (+1,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 103,4 (+1,4%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,24 (+1,9%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,3 (+1,1%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США стабилен, и данный факт тормозит восстановление азиатских и европейских валют. Но вероятность паузы ФРС по ставке уже 97%, а за этим могут начать расти ожидания монетарного разворота. В перспективе это сыграет за EUR и CNY. Да и развивающиеся валюты на фоне вероятно грядущего отката индекса DXY: 104,7 п. не останутся в стороне.
Российский рубль вчера отказал участникам на укрепление нацвалюты. В моменте валюты прибавляли по 2%, а доллар США вновь приближался к 97. Истинные намерения будут понятны в ближайшие дни — сегодня ЦБ выходит на рынок с кратным объемом продажи китайского юаня, а завтра регулятор огласит новую ключевую ставку в цикле жесткого ДКП.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent остаются выше $92. И даже негативные данные по запасам США для курса барреля не смогли сильно потревожить нефтебыков. Ориентир к $95 не меняется, однако приближение к уровню и накопившаяся перекупленность барреля после многомесячного ралли свыше 30% потихоньку снижает параметр доходность/риск покупок.
Золото все еще курсирует у $1910 поскольку движитель курса унции, доллар США, по-прежнему силен. А у инструментов обратная сила связи. Однако впереди ФРС, после которого могут усилиться ожидания монетарного разворота, и это сыграет против американца и за драгметалл.
Газ США уже на $2,75/Mmbtu, и это +10% от подбора фьючерса на природный газ NG у $2,5. Риск позиции контролируется защитным стопом, а ориентир вверх сохраняется на $3.
Фондовый рынок: американские индексы провели день нейтрально, и фактор инфляции не привел к значимому движению рынка. Боковик в индексе широкого рынка акций S&P 500 продолжается, а куда в итоге может быть выход — в премаркете.
Азиатский фондовый фон относительно спокойный, рынки Европы откроются чуть вверх, а вот российский рублевый индекс МосБиржи стал терять сильную прямую корреляцию с фактором USD — ослабление рубля накануне не обеспечило поддержки бумагам.
В деталях
Российский рубль не решился продолжить волну укрепления и неожиданно упал под 2%. Скорее всего, это эффект от резкой смены сентимента экспертов в вопросе ключевой ставки ЦБ на пятничном заседании — еще пару недель назад мало у кого возникало желания говорить о паузе в цикле повышения ставок, а в последние дни ведущие финансисты наперебой дают прогнозы о сохранении стоимости фондирования.
Да, ставка 12% достаточна на среднесрочном треке, чтобы купировать инфляционные ожидания и не сильно уж бить по деловой активности на фоне удорожания кредитных ресурсов, но в моменте рубль все еще очень слаб, а спекулятивная атака на нацвалюту не прекращается.
Тем самым остаюсь при своем — дальнейший шаг ЦБ, пусть и не продолжительный по времени, способен надавить на перегретые валюты. А остановка в цикле лишь играет за спекулянтов, ухудшая ожидания корпорация и частного сектора по нацвалюте.
Более того, инфляция не унимается, и по свежим данным, ценовое давление вышло за таргет регулятора, что угрожает уже и цели на 2024 г. в 4%. Таким образом, исход может быть и таким — повышение ставки на 100 б.п. и остановка цикла для оценки эффективности ранее принятых решений.
В любом случае, регулятору ничего не стоит на внеплановом заседании как ужесточить курс на случай очередных шоков, так и дать сигнал о грядущем послаблении. Но доводов для скорейшего монетарного разворота лично не вижу — закредитованность населения становится рекордной в истории (свыше 32 трлн руб. с темпом годового прироста 22%), и кредитный бум приходится купировать. Сегодня по данной теме опубликую отдельное исследование.
Относительно предложения валюты на рынке с четверга ЦБ начинает продажу китайского юаня, и дневной лимит по паре CNY/RUB (расчеты завтра) увеличивается чуть ли не в 10 раз, с 2,3 млрд до 21,4. На фоне погашения еврооблигаций Минфина, данный шаг призван удовлетворить повышенный спрос на валюту. Объем значительный: порядка 15% дневного оборота торгов по паре. Поэтому вчерашний всплеск в валютах сегодня может быть погашен.
На утренней сессии валютные пары в моменте прыгали на процент вверх, и доллар превышал 97 руб. Локальное динамическое сопротивление в USD/RUB (расчеты завтра) сейчас выпадает на 98. Тем не менее ориентир движения в сторону 90 и ниже сохраняется, на что указывают фундаментальные вводные курса рубля. А сильным уровнем, после падения которого скорость укрепления рубля будет очень быстрой, по-прежнему значится планка 92,5 за доллар США.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 96,2 (+1,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 103,4 (+1,4%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,24 (+1,9%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,3 (+1,1%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба