14 сентября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Неоднозначные метрики по инфляции не смутили рынок США — в индексах акций все тот же боковик, а шанс ужесточения ФРС ничтожно мал — 3%. Выход из боковика все-таки вверх?
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Американские индексы акций завершили день нейтрально — +/-0,2%. Важные новости по инфляции лишь ненадолго повысили биржевую волатильность, но не позволили вырваться из оков боковика, а сохранение S&P 500 на важном уровне 4450 п. говорит о якобы балансе фондовых быков и медведей.
Тем не менее выход из консолидации рано или поздно состоится, и направленное движение должно быть сильным. При желании на графике индекса S&P 500 можно различить и фигуру «Голова и плечи», но по совокупности фундаментальных и технических факторов у рынка пока больше шансов на рост.
В следующую среду станет известна «новая» ключевая ставка ФРС, но уже сейчас с вероятностью 97% она наверняка окажется «старой». Лишь 3% участников срочного рынка CME Group рассматривают шанс на ужесточение ЦБ, что относится к статистической погрешности.
Особенно бросается в глаза реакция срочного рынка после вчерашних неоднозначных метрик по инфляции — ценовое давление в августе ускорилось до 3,7% годовых, но базовая инфляция (без нефти и еды) наоборот замедлилась с 4,7% до 4,3%, а вероятность паузы лишь возросла. В общем, показатели инфляции остаются ниже текущей ставки фондирования 5,5%, и у ФРС мало аргументов для дальнейшего ужесточения ДКП. А снизить ставку в США могут на июньском заседании 2024 г., но биржевые процессы ускоряются, и не вызовет удивление более ранний монетарный разворот.
Из важных новостей, способных сегодня привести к росту изменчивости индексов и бумаг, — статистика по промышленной инфляции и розничным продажам. А завтра узнаем данные по промпроизводству и актуальный индекс потребительского доверия от Университета Мичигана. Более низкие показатели еще больше подоткнут Федрезерв нажать на монетарную паузу. А от заседания ЕЦБ в четверг не ждут сюрпризов.
Работа на американском рынке ведется через самые волатильные акции, доступные и российским квалифицированным инвесторам. А у рядовых трейдеров имеются московские срочные контракты на индексы акций США — SPYF и NASD. Сегодня утром фьючерс на S&P 500 прибавляет треть процента и находится у 4480 п., и фактор американского фондового поводыря будет способен поддержать покупателей бумаг в Азии и Европе.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно растут — японский Nikkei свыше процента, южнокорейский Kospi почти +1%, а австралийский ASX в плюсе на 0,5%. Тем не менее относительную слабость показывают китайские бенчмарки: континентальные Shanghai Composite и высоковолатильный гонконгский Hang Seng курсируют в символическом минусе. Таким образом, фактор АТР сегодня будет скорее играть за европейских быков, чем оказывать сопротивление покупателям бумаг.
Сырье
Нефть Brent вчера приближалась к $93, но данные о запасах сырой нефти в США несколько смутили нефтебыков, и был откат. По сводкам Минэнерго, недельные резервы подскочили на 4 млн баррелей против консенсуса в -2 млн. Тем более, что после прогнозируемого нами 30% ралли с лета этого года во фьючерсах уже копится техническая перегретость. Однако о развороте мощного тренда пока не может идти и речи, а ориентир к $95 все еще актуален. Утром за баррель предлагают чуть более $92.
Золото остается на уровне $1910 на фоне стабильного доллара США. Индекс доллара DXY: 104,7 п. курсирует на многомесячных максимумах, а корреляция USD с Gold высокая, но именно обратная. Когда ФРС даст внятный сигнал о грядущем развороте ДКП, нацвалюта наверняка поникнет, а вот золото приободрится, и еще до конца года не исключается поход цены на $2000.
Газ на хабах США дорожает, и фьючерс на природный газ NG у $2,75/Mmbtu. Очередной сигнал на покупку у $2,5 пока полностью оправдывается, и лонги можно удерживать со стопом в безубыток, а ориентир прежний — $3.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4467 п. (+0,1%)
Nasdaq 13 813 п. (+0,3%)
Shanghai Composite 3122 п. (-0,1%)
Нефть Brent $91,9 (-0,2%)
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Американские индексы акций завершили день нейтрально — +/-0,2%. Важные новости по инфляции лишь ненадолго повысили биржевую волатильность, но не позволили вырваться из оков боковика, а сохранение S&P 500 на важном уровне 4450 п. говорит о якобы балансе фондовых быков и медведей.
Тем не менее выход из консолидации рано или поздно состоится, и направленное движение должно быть сильным. При желании на графике индекса S&P 500 можно различить и фигуру «Голова и плечи», но по совокупности фундаментальных и технических факторов у рынка пока больше шансов на рост.
В следующую среду станет известна «новая» ключевая ставка ФРС, но уже сейчас с вероятностью 97% она наверняка окажется «старой». Лишь 3% участников срочного рынка CME Group рассматривают шанс на ужесточение ЦБ, что относится к статистической погрешности.
Особенно бросается в глаза реакция срочного рынка после вчерашних неоднозначных метрик по инфляции — ценовое давление в августе ускорилось до 3,7% годовых, но базовая инфляция (без нефти и еды) наоборот замедлилась с 4,7% до 4,3%, а вероятность паузы лишь возросла. В общем, показатели инфляции остаются ниже текущей ставки фондирования 5,5%, и у ФРС мало аргументов для дальнейшего ужесточения ДКП. А снизить ставку в США могут на июньском заседании 2024 г., но биржевые процессы ускоряются, и не вызовет удивление более ранний монетарный разворот.
Из важных новостей, способных сегодня привести к росту изменчивости индексов и бумаг, — статистика по промышленной инфляции и розничным продажам. А завтра узнаем данные по промпроизводству и актуальный индекс потребительского доверия от Университета Мичигана. Более низкие показатели еще больше подоткнут Федрезерв нажать на монетарную паузу. А от заседания ЕЦБ в четверг не ждут сюрпризов.
Работа на американском рынке ведется через самые волатильные акции, доступные и российским квалифицированным инвесторам. А у рядовых трейдеров имеются московские срочные контракты на индексы акций США — SPYF и NASD. Сегодня утром фьючерс на S&P 500 прибавляет треть процента и находится у 4480 п., и фактор американского фондового поводыря будет способен поддержать покупателей бумаг в Азии и Европе.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно растут — японский Nikkei свыше процента, южнокорейский Kospi почти +1%, а австралийский ASX в плюсе на 0,5%. Тем не менее относительную слабость показывают китайские бенчмарки: континентальные Shanghai Composite и высоковолатильный гонконгский Hang Seng курсируют в символическом минусе. Таким образом, фактор АТР сегодня будет скорее играть за европейских быков, чем оказывать сопротивление покупателям бумаг.
Сырье
Нефть Brent вчера приближалась к $93, но данные о запасах сырой нефти в США несколько смутили нефтебыков, и был откат. По сводкам Минэнерго, недельные резервы подскочили на 4 млн баррелей против консенсуса в -2 млн. Тем более, что после прогнозируемого нами 30% ралли с лета этого года во фьючерсах уже копится техническая перегретость. Однако о развороте мощного тренда пока не может идти и речи, а ориентир к $95 все еще актуален. Утром за баррель предлагают чуть более $92.
Золото остается на уровне $1910 на фоне стабильного доллара США. Индекс доллара DXY: 104,7 п. курсирует на многомесячных максимумах, а корреляция USD с Gold высокая, но именно обратная. Когда ФРС даст внятный сигнал о грядущем развороте ДКП, нацвалюта наверняка поникнет, а вот золото приободрится, и еще до конца года не исключается поход цены на $2000.
Газ на хабах США дорожает, и фьючерс на природный газ NG у $2,75/Mmbtu. Очередной сигнал на покупку у $2,5 пока полностью оправдывается, и лонги можно удерживать со стопом в безубыток, а ориентир прежний — $3.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4467 п. (+0,1%)
Nasdaq 13 813 п. (+0,3%)
Shanghai Composite 3122 п. (-0,1%)
Нефть Brent $91,9 (-0,2%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба